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Commercial Metals Co: una value stock nell'ambito acciaio

NYSE:CMC   COMMERCIAL METALS CO
CMC è un produttore di acciaio integrato verticalmente, reciclano, fondono e poi rivendono l'acciaio. Quest'ultima parte genera il 40% in media delle vendite, 34% dalla fusione di acciaio, 12% riclando. Hanno un business legato a barre di acciaio usate per costruzioni di case, ponti, trasporti, equipaggiamento militare e settore enrgia. Usano un metallo trattato in un particolare modo (heat treated) che conferisce caratteristiche particolare e lo rende migliore per determinati usi , specialmente per i settori elencati prima.
Con l'avvento del coronavirus si aprono possibilità sul mercato cinese dell'accaio. CMC ha una esposizione sul mercato cinese del 5%, 15% sull'europeo e il resto in US. Con una gran parte di china producers fuori dal mercato per il momento (nella zona di Hubei, dove è partito il coronavirus, ci sono i più grandi produttori di acciaio) possono sfruttare il momento opportuno e vendere un po' in Cina .
Ma non è la tesi del mio possibile investimento. La compagnia ha postato negli ultimi mesi risultati ottimi, il ROIC è passato da 6.44% al 10.5% nel giro di un anno e l'EBITDA margin è raddoppiato dal 6% al 12%, elemento centrale delle politiche del management che ha spinto per una crescita organica del core business. Le stime per l'EPS Q2/2020 si attestano a 0.496$, anche se la compagnia negli ultimi 4 quadrimestri ha sempre battuto le aspettative e mi attendo anche sta volta una sorpresa verso l'alto. In più se guardiamo a leading indicators come M1 anno su anno (link al power point qua sotto), una risalita a del PMI manufatturiero americano è possibile.
Se guardiamo ai numeri in generale comparata alle altre aziende, in linea in termini di valutazione (PE e EV /EBITDA), gross margin sopra la mediana ma al di sotto del 75esimo percentile (bene comunque), EPS growth YoY, quick ratio e ROE top di fascia.

Per la trade, voglio una chiusura sopra la media a 50 giorni, target 26$ stop a 20.10$.

buon trading a tutti

link alla presentazione: https://drive.google.com/file/d/1FF-cQC0...

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