Dopo un periodo di relativa calma, dove le condizioni del VIX e del VVIX erano compatibili con quelle di un mercato in crescita, con condizioni di volatilità particolarmente stabili e basse, dall'inizio del mese di agosto sembrerebbe esserci una diverso quadro tecnico.
In particolare notiamo la risalita del VIX dopo diversi mesi di trend ribassista/laterale. Particolare importanza potrebbe rivestire, a mio avviso, il rapporto tra volume delle Put e Call (primo grafico in basso a sinistra). In particolare l'incremento del volume delle PUT, che in genere avviene durante una fase di maturazione di aspettative "non rialziste". Tale incremento, complice sicuramente anche la corsa dei mercati azionari in questo 2023, può essere giustificato da strategie di copertura delle posizioni aperte in guadagno.
Le condizioni attuali degli indicatori di volatilità, per quanto riguarda il lato azionario, richiedono attenzione e prudenza, in quanto sembrerebbero assumere valori/tendenze tipiche di una fase di "respiro" del mercato.
Personalmente vorrei che questo respiro arrivasse quanto prima, per poter ricominciare a costruire posizioni.
ciao domenico,tutto bene ? senti ti volevo chiedere, visto che tu sei bravo con i grafici e fare le correlazione, riesci a fare un grafico con diversi correlazioni dell'andamento , della benzina, del petrolio, del tasso di sconto e pure inflazione. ti dico questo perchè, ho avuto modo di guardare il prezzo benzina con il codice rbob con il petrolio brent e osservando la correlazione settimanale vedo che dal 2023 cambia direzione la benzina rispetto al petrolio, visto che gli aumenti della benzina va in base all'andamento del petrolio che poi agiungento le accise , sappiamo tutti a che prezzo vediamo. spero che mi hai capito. ciao
DomenicoIvanPontillo
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@scoiattolinobianco, ciao, direi che il maestro delle correlazioni è @MatteoFarci. Tuttavia malgrado un allargamento tra i due strumenti nel 2023, direi che restano sostanzialmente correlati. Occhio che i futures energetici sono soggetti a rollover mensile, pertanto quando li analizzi su un orizzonte temporale molto ampio (come accade ad esempio nella versione continua del future), il processo e le regole di backadjustment generano delle variazioni di prezzo. Guarda ad esempio il gap di un paio di giorni fa dell'RBOB per effetto del roll sul contratto a nuova scadenza. Questo gap è semplicemente dovuto all'effetto backwardation in quanto al 15 di agosto il precedente contratto quotava 2,81 ed il successivo 2,61. Il movimento al ribasso non è stato determinato da fattori di mercato, ma semplicemente dal passaggio dal vecchio al nuovo future. I fornitori di dati, per farci ottenere una quotazione continua, tenderanno poi ad effettuare un aggiustamento aritmetico del grafico per eliminare questi effetto.
IMMAGINE RBOB CON GAP DOVUTO AL ROLLOVER
scoiattolinobianco
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@DomenicoIvanPontillo, ciao domenico, ho capito, quindi anche x la benzina c'è il rollover, ma con questo influenza anche hai prezzi attuali della benzina che vediamo alti ? con il gap che vedo, si presume che scenda il prezzo nei prossimi giorni. ciao
DomenicoIvanPontillo
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@scoiattolinobianco, Il rollover interessa tutti i futures, ovviamente quelli che rollano 12 volte l'anno creano maggiori problemi di aggiustamento delle quotazioni. Non è detto che il prezzo scenda nei prossimi giorni, ma se guardi le quotazioni, in effetti notiamo che i prezzi spot sono più alti rispetto ai prezzi a termine, quindi oggi gli operatori si aspettano una riduzione dei prezzi. Ma come ben sappiamo, le aspettative possono cambiare nel corso delle settimane. Ti posto sotto i future con le varie scadenze ed i prezzi. Se provi a guardare le quotazioni mese per mese capisci quali sono le aspettative.
scoiattolinobianco
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@DomenicoIvanPontillo, chiaro il tuo discorso domenico, ma io volevo capire, se l'aumento della benzina alla pompa che vediamo in questi giorni, possono essere influenzati dall'andamento del futures ? ma sopra tutto con gli aumenti del costo del denaro che la BCE ha applicato in questi mesi come costo di gestione, cioè come ben sappiamo il costo del denaro influisce sul sistema reale dei consumi, di conseguenza anche la benzina avendo un costo maggiore alla produzione e trasporto incide sul costo finale, influenzando a parte anche le accise che il governo mette, e magari ne approfitta di qualche accise in più nei periodi di maggior afflusso nei periodi di feste e ferie, ecco perchè volevo capire queste correlazioni che ti chiedevo, quindi io so il funzionamento del futures, me e il meccanismo del tasso, con inflazione e materia prima, possano far scattare al rialzo il prezzo benzina, perchè io provando con grafico benzina RBOB e petrolio brent, di solito camminano in parallelo x come vedo al settimanale, ma noto che solo dal 2023 la benzina cambia di parecchio la direzione rispetto al petrolio, era questo il punto, se ci fosse lo zampino del governo attraverso le accise che li muove a seconda del flusso maggiore del consumo. non so se mi riesco a farti capire il mio ragionamento ciao
DomenicoIvanPontillo
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@scoiattolinobianco, sulla benzina, ma in generale su tutti i prodotti di largo consumo esiste l’effetto vischiosità. In seguito ad una crisi inflazionistica i prezzi salgono più che proporzionalmente alla materia prima, ma faticano a ridursi (effetto vischiosità). Ciò è dovuto a diverse dinamiche, non ultimo comportamenti speculativi da parte dei gestori proprio come stiamo assistendo in questi giorni. Il prezzo non è esageratamente alto, ma continuiamo a pagare il fatto che le compagnie negli scorsi mesi hanno stipulato contratti sulla base di prezzi più alti, e quindi tengono prezzi alti alla pompa. La stessa cosa succede se vogliamo con i biscotti della Mulino Bianco: i pacchi da 500 grammi che prima costavano 2,50 euro, ora sono diventati da 350grammi. Questo significa che il produttore guadagna di più e fidati, difficilmente torneranno indietro a meno che qualcuno non comincerà nuovamente a mettere in commercio i pacchi da 750 grammi e 500 grammi. Dato che quello dei prodotti energetici è un cartello tra poche compagnie, nessuna fa lo sgambetto riducendo i prezzi ed innescando una corsa al ribasso ( comportamento speculativo). Il prezzo alla pompa poi rispetto ad altri paesi è alto per via delle accise che sono una quota percentuale rispetto al consumo, ma le accise non sono state aumentate
scoiattolinobianco
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@DomenicoIvanPontillo, ok domenico, molto chiaro adesso !! che dire ti ringrazio ancora x chiarimenti, tu sei già al lavoro oh sei in ferie ? spero che con i titoli vai tutto bene. ciao e grazie ancora
DomenicoIvanPontillo
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@scoiattolinobianco, diciamo a mezzo servizio, ma dalla prossima settimana si ricomincia. Tutto bene, quest’anno ottime soddisfazioni dal trading su titoli a reddito fisso, per quanto riguarda le azioni molto bene Facebook Apple Microsoft e i soliti.
senti ti volevo chiedere, visto che tu sei bravo con i grafici e fare le correlazione, riesci a fare un grafico con diversi correlazioni dell'andamento , della benzina, del petrolio, del tasso di sconto e pure inflazione.
ti dico questo perchè, ho avuto modo di guardare il prezzo benzina con il codice rbob con il petrolio brent e osservando la correlazione settimanale vedo che dal 2023 cambia direzione la benzina rispetto al petrolio, visto che gli aumenti della benzina va in base all'andamento del petrolio che poi agiungento le accise , sappiamo tutti a che prezzo vediamo.
spero che mi hai capito.
ciao