Analisi SKEW vs Indice Azionario
Il grafico evidenzia in modo piuttosto chiaro la divergenza tra l’indice azionario e le coperture sulle opzioni (SKEWX).
In condizioni di mercato “normali” — cioè quando si compra, si corregge, ma il trend di fondo resta sano e orientato al rialzo — i due indici dovrebbero muoversi più o meno in parallelo.
È la prassi: i fondi acquistano, e subito dopo si coprono. Punto.
Quando invece l’indice continua a salire mentre le coperture scendono, qualcosa non torna.
Questo può significare due cose:
Eccesso di fiducia: gli operatori stanno smettendo di coprirsi perché convinti (a torto o a ragione) che il mercato non possa correggere.
Distribuzione mascherata: le mani forti potrebbero aver già alleggerito le posizioni nelle dark pools — a prezzi ottimi — mentre gli HFT mantengono il rialzo pompando artificialmente il book, anche con volumi ridotti e pochi acquisti reali.
Nel secondo scenario, la logica conseguenza sarebbe un riallineamento tra i prezzi delle dark pools e quelli dell’indice: tradotto, una correzione secca e profonda.
👉 Cosa monitorare ora:
massima attenzione agli swing di riferimento — quelli che, se violati al ribasso, segnalano la fine del trend rialzista in corso.
E tenere d’occhio le news, sia di mercato che esogene: basta un trigger di panico per far scattare la molla.
Il grafico evidenzia in modo piuttosto chiaro la divergenza tra l’indice azionario e le coperture sulle opzioni (SKEWX).
In condizioni di mercato “normali” — cioè quando si compra, si corregge, ma il trend di fondo resta sano e orientato al rialzo — i due indici dovrebbero muoversi più o meno in parallelo.
È la prassi: i fondi acquistano, e subito dopo si coprono. Punto.
Quando invece l’indice continua a salire mentre le coperture scendono, qualcosa non torna.
Questo può significare due cose:
Eccesso di fiducia: gli operatori stanno smettendo di coprirsi perché convinti (a torto o a ragione) che il mercato non possa correggere.
Distribuzione mascherata: le mani forti potrebbero aver già alleggerito le posizioni nelle dark pools — a prezzi ottimi — mentre gli HFT mantengono il rialzo pompando artificialmente il book, anche con volumi ridotti e pochi acquisti reali.
Nel secondo scenario, la logica conseguenza sarebbe un riallineamento tra i prezzi delle dark pools e quelli dell’indice: tradotto, una correzione secca e profonda.
👉 Cosa monitorare ora:
massima attenzione agli swing di riferimento — quelli che, se violati al ribasso, segnalano la fine del trend rialzista in corso.
E tenere d’occhio le news, sia di mercato che esogene: basta un trigger di panico per far scattare la molla.
Trade attivo
Neanche il tempo di dirlo e... Boom! La giornata di ieri sembra confermare la seconda ipotesi e l'esatta interpretazione della divergenza. infatti, se si trattasse di massima fiducia nella continuazione della salita, lo SKEW che indica lo stato delle coperture, sarebbe dovuto salire a coprire un rischio di una semplice correzione momentanea, invece ha accelerato bene anche lui. Attenzione però: da 2-3 anni le correzioni, anche profonde, si concludono in brevissimo tempo.
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.
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