VOLETE LEGGERE CHI DICE CHE SALE E CHI DICE CHE SCENDE?
ACCOMODATEVI....
Solo allo scopo di "chiarire le vostre menti confondendo le vostre idee", pubblico volentieri 2 articoli di SUPER importanti opinionisti AMERICANI. Professionisti che hanno la stima ed il consenso della community finanziaria. COME LEGGERETE QUELLO CHE AVVIENE NELLA FINANZA POI AVVIENE IN TUTTI I SETTORI DELLA VITA. PUOI SEMPRE ASCOLTARE SULLO STESSO TEMA due opinioni praticamente opposte e benissimo argomentate. Purtroppo questo non aiuta più di tanto ad investire in borsa ne nel breve ne nel medio/lungo periodo, ma aiuta comunque a crescere.
1) Opinione: il rally del mercato azionario è andato troppo lontano, troppo in fretta: aspettatevi un calo prima che i prezzi aumentino di nuovo
Pubblicato: 2 maggio 2020 alle 14:54 ET
Di Simon Maierhofer
Alcuni indici sono rimbalzati di oltre il 40% dai minimi di marzo e ora c'è resistenza che trattiene ulteriori guadagni
Le azioni statunitensi sono aumentate vertiginosamente, ma il basso volume degli scambi suggerisce che molti investitori si sono scrollati di dosso a marzo e hanno tenuto il broncio a margine.
Come mostra il grafico seguente, il volume degli scambi per SPDR S&P 500 Trust SPY, -2,64%, che segue il benchmark S&P 500 Index SPX, -2,80%, è aumentato durante il selloff e è diminuito durante il rally.
Questo è un triste ricordo della tendenza degli investitori a vendere nei periodi peggiori e della riluttanza ad acquistare nei periodi migliori.
Il 26 marzo, quasi al culmine della paura, nel Rapporto sul radar dei profitti ho dichiarato: "Prevediamo una ripresa verso 3.000 per l'S & P 500 nei prossimi due mesi e molto probabilmente nuovi massimi storici nel 2020".
Sfortunatamente, la maggior parte degli investitori non ha potuto partecipare a questo raduno veloce e furioso. Questo potrebbe aver iniziato a cambiare poiché negli ultimi giorni si è verificato un piccolo picco di volume. Alcuni investitori potrebbero voler tornare all'azione.
La domanda è: è troppo tardi per comprare adesso?
A questo punto, non vorrei inseguire il potenziale potenziale rimanente. Ecco perché ho raccomandato il 29 aprile di dotare le scorte acquistate a marzo di una protezione stop-loss. Ecco perché:
1. L'S & P 500 ha quasi raggiunto il mio obiettivo al rialzo di 3.000.
2. La SPDR S&P 500 Trust è "incuneata" più in alto. Un modello a cuneo è indicativo del calo dei prezzi il più delle volte.
È abbastanza comune che il prezzo torni indietro all'inizio del modello, che è di soli 245 per SPY e 2.450 per l'S & P 500. Tuttavia, ci vorrà un commercio sostenuto sotto la linea di supporto verde superiore per attivare l'obiettivo al ribasso. Fino a quando ciò non accadrà, il prezzo può continuare a salire.
3. L'anticipo dal minimo di marzo può essere conteggiato come cinque ondate. Secondo la teoria di Elliott Wave, una manifestazione a cinque onde completa dovrebbe essere seguita da: 1. un notevole calo; 2. un'eventuale ripresa del rally verso nuovi massimi di recupero. La freccia gialla fornisce una proiezione del prezzo idealizzata approssimativamente.
4. Russell 2000 RUT, -3,82% ha sovraperformato la maggior parte degli indici principali, tra cui Nasdaq COMP, -3,20% e Dow Jones Industrial Average DJIA, -2,55%, per gran parte di questa settimana. Tuttavia, questa sovraperformance ha spinto Russell 2000 e iShares Russell 2000 ETF IWM, -3,96% vicino a un potente livello di resistenza.
"Esiste un enorme gap grafico aperto e resistenza del canale di tendenza che porta a 141 per IWM. RSI-2 è stato acquistato eccessivamente e il rischio è in aumento. Una mossa superiore a 140 nei prossimi due giorni sembra una buona opportunità per andare short, almeno per un trade swing. ”
La Federal Reserve sta riversando nel mercato azionario quantità di denaro senza precedenti. Se l'S & P 500 può rimanere al di sopra del supporto (2.890) o tornare al di sopra del supporto (dopo essere caduto al di sotto), la manichetta antincendio della Fed potrebbe superare i fattori sopra discussi.
Dai minimi di marzo, l'ETF iShares Russell 2000 ha registrato un rally fino al 43%, l'SPDR Dow Jones Industrial Average Trust DIA, -2,44% fino al 36%, l'SPDR S&P 500 Trust fino al 35,1% e Invesco QQQ Trust QQQ, -2,81% fino al 33,4%.
Questo è stato il rally più veloce da un minimo di 52 settimane in assoluto, ma probabilmente è andato troppo lontano, troppo in fretta. Ora non è il momento di essere avidi, ma di incassare guadagni e prepararsi per un'opportunità di acquisto a prezzi più bassi.
Simon Maierhofer è il fondatore di iSPYETF ed editore del Rapporto sui profitti.
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2) Opinione: troppi investitori non riescono a capire che la recessione del coronavirus potrebbe essere più lunga e più dura
Di Satyajit Das
I mercati finanziari e le autorità di regolamentazione stanno volando alla cieca e la nostra "illusione del buco nero" ci costerà
I prezzi di azioni, obbligazioni, materie prime e altre attività sono stati disconnessi dai fondamentali. Dovranno cadere molto più in là se la crisi del coronavirus continua per un periodo più lungo del previsto, causando una profonda recessione e una lenta ripresa.
I mercati presumono in gran parte che la crisi avrà vita breve, ne conseguirà una rapida ripresa economica e i responsabili politici avranno il controllo. In verità, la crisi della salute pubblica di COVID-19 può continuare in qualche modo e per qualche tempo. Un vaccino non è imminente e potrebbe non essere mai trovato. Anche se viene prodotto un vaccino, la vaccinazione globale richiede tempo. Anche con un vaccino, il virus può mutare, come con l'influenza o il raffreddore, riavviando il ciclo.
Inoltre, se un paese contiene il virus, ci saranno hotspot e senza rapidi test al 100%, la capacità di muoversi liberamente, specialmente a livello internazionale, rischia di nuove ondate di infezione. Lo scenario probabile è un po 'di allentamento dei blocchi nazionali, ma il mantenimento delle restrizioni di viaggio e dei limiti su determinate attività. Le reintroduzioni periodiche di controlli severi in caso di nuovi focolai non possono essere scontate.
Ignorando questa possibilità, le attuali previsioni prevedono che l'attività economica venga ripristinata rapidamente. Gli utili e i dividendi previsti scendono del 25% -50% nel 2020, per poi tornare alla normalità. I modelli di valutazione presuppongono un'interruzione a breve termine degli utili e dei flussi di cassa, insignificante su un orizzonte di investimento di 10 anni.
Ma se i blocchi persistono, allora ampi settori dell'economia globale devono affrontare entrate, perdite, dividendi e insolvenze trascurabili. Gli aumenti significativi delle sofferenze non sono inclusi nelle valutazioni. Senza flusso di cassa, le attività rischiose, come azioni, immobili residenziali e commerciali e infrastrutture, varranno molto meno. Gli investitori non sono riusciti a capire che la maggior parte delle aziende in questo momento sono in modalità sopravvivenza.
I punti deboli nella struttura economica significano che qualsiasi ripresa può essere al massimo tiepida. L'attività economica può stabilizzarsi a livelli sostanzialmente inferiori ai livelli normali. Una crescita inferiore, un calo dei redditi e della domanda, nonché una capacità in eccesso, possono esercitare una pressione deflazionistica sui prezzi di determinati prodotti. Le previsioni e i valori delle attività non supportano questa possibilità.
Narrazioni false
Al giorno d'oggi gli investitori vengono sedotti da false narrazioni. I rapporti prezzo / utili sono basati sugli utili. Se si ipotizza un brusco calo degli utili, la recente ripresa dei prezzi significa che i multipli sono allo stesso livello di quando l'S & P 500 SPX, -2,80% era ai massimi storici di febbraio 2020. Se si ipotizza che i prezzi delle azioni dovrebbero tenere traccia dei guadagni, quindi un calo del 50% degli utili corrisponderebbe a una riduzione della metà dei prezzi delle azioni.
Parallelamente pensano all'attacco terroristico dell'11 settembre 2001, uno shock non convenzionale che ha sconvolto l'economia reale e ha colpito le compagnie aeree, il turismo e l'ospitalità. Ma questo confronto non è utile, poiché l'attività economica ha ripreso rapidamente. La crisi è stata localizzata, non globale. Le valutazioni dei titoli erano più basse rispetto al precedente crollo delle dot-com. La portata dell'azione della banca centrale era maggiore perché i tassi di interesse erano più alti e i bilanci meno tesi.
I responsabili politici ora, al contrario, sono sempre più ai limiti dei loro poteri e risorse. Le loro azioni sono progettate per prevenire un peggioramento della recessione, piuttosto che riguadagnare l'economia o i prezzi. Inoltre, ulteriori azioni potrebbero non aiutare le attività finanziarie.
Gli investitori attualmente stanno vivendo un'illusione del buco nero
Se le iniziative attuali si rivelassero inefficaci, l'opzione finale sarebbe che le banche centrali acquistassero azioni e che i governi acquisissero gran parte dell'attività economica. Ci sarebbe di fatto una nazionalizzazione parziale o totale e una riscrittura delle relazioni economiche. Come minimo, ciò diluirebbe gli azionisti esistenti. In casi estremi, i mercati convenzionali si trasformerebbero in qualcosa di più vicino alle economie di comando in stile sovietico, alterando i valori delle attività finanziarie.
Gli investitori attualmente stanno vivendo un'illusione del buco nero. Quando vola di notte, un terreno privo di caratteristiche può indurre in errore i piloti a pensare di trovarsi ad un'altitudine più elevata di loro. Di conseguenza, volano pericolosamente in basso e si schiantano. Allo stesso modo, i mercati stanno ignorando le conseguenze che potrebbero emergere se la crisi COVID-19 non fosse di breve durata.
Satyajit Das è un ex banchiere. Il suo ultimo libro è A Banquet of Consequences (pubblicato in Nord America come The Age of Stagnation). È anche autore di Extreme Money and Traders, Guns & Money.
Solo allo scopo di "chiarire le vostre menti confondendo le vostre idee", pubblico volentieri 2 articoli di SUPER importanti opinionisti AMERICANI. Professionisti che hanno la stima ed il consenso della community finanziaria. COME LEGGERETE QUELLO CHE AVVIENE NELLA FINANZA POI AVVIENE IN TUTTI I SETTORI DELLA VITA. PUOI SEMPRE ASCOLTARE SULLO STESSO TEMA due opinioni praticamente opposte e benissimo argomentate. Purtroppo questo non aiuta più di tanto ad investire in borsa ne nel breve ne nel medio/lungo periodo, ma aiuta comunque a crescere.
1) Opinione: il rally del mercato azionario è andato troppo lontano, troppo in fretta: aspettatevi un calo prima che i prezzi aumentino di nuovo
Pubblicato: 2 maggio 2020 alle 14:54 ET
Di Simon Maierhofer
Alcuni indici sono rimbalzati di oltre il 40% dai minimi di marzo e ora c'è resistenza che trattiene ulteriori guadagni
Le azioni statunitensi sono aumentate vertiginosamente, ma il basso volume degli scambi suggerisce che molti investitori si sono scrollati di dosso a marzo e hanno tenuto il broncio a margine.
Come mostra il grafico seguente, il volume degli scambi per SPDR S&P 500 Trust SPY, -2,64%, che segue il benchmark S&P 500 Index SPX, -2,80%, è aumentato durante il selloff e è diminuito durante il rally.
Questo è un triste ricordo della tendenza degli investitori a vendere nei periodi peggiori e della riluttanza ad acquistare nei periodi migliori.
Il 26 marzo, quasi al culmine della paura, nel Rapporto sul radar dei profitti ho dichiarato: "Prevediamo una ripresa verso 3.000 per l'S & P 500 nei prossimi due mesi e molto probabilmente nuovi massimi storici nel 2020".
Sfortunatamente, la maggior parte degli investitori non ha potuto partecipare a questo raduno veloce e furioso. Questo potrebbe aver iniziato a cambiare poiché negli ultimi giorni si è verificato un piccolo picco di volume. Alcuni investitori potrebbero voler tornare all'azione.
La domanda è: è troppo tardi per comprare adesso?
A questo punto, non vorrei inseguire il potenziale potenziale rimanente. Ecco perché ho raccomandato il 29 aprile di dotare le scorte acquistate a marzo di una protezione stop-loss. Ecco perché:
1. L'S & P 500 ha quasi raggiunto il mio obiettivo al rialzo di 3.000.
2. La SPDR S&P 500 Trust è "incuneata" più in alto. Un modello a cuneo è indicativo del calo dei prezzi il più delle volte.
È abbastanza comune che il prezzo torni indietro all'inizio del modello, che è di soli 245 per SPY e 2.450 per l'S & P 500. Tuttavia, ci vorrà un commercio sostenuto sotto la linea di supporto verde superiore per attivare l'obiettivo al ribasso. Fino a quando ciò non accadrà, il prezzo può continuare a salire.
3. L'anticipo dal minimo di marzo può essere conteggiato come cinque ondate. Secondo la teoria di Elliott Wave, una manifestazione a cinque onde completa dovrebbe essere seguita da: 1. un notevole calo; 2. un'eventuale ripresa del rally verso nuovi massimi di recupero. La freccia gialla fornisce una proiezione del prezzo idealizzata approssimativamente.
4. Russell 2000 RUT, -3,82% ha sovraperformato la maggior parte degli indici principali, tra cui Nasdaq COMP, -3,20% e Dow Jones Industrial Average DJIA, -2,55%, per gran parte di questa settimana. Tuttavia, questa sovraperformance ha spinto Russell 2000 e iShares Russell 2000 ETF IWM, -3,96% vicino a un potente livello di resistenza.
"Esiste un enorme gap grafico aperto e resistenza del canale di tendenza che porta a 141 per IWM. RSI-2 è stato acquistato eccessivamente e il rischio è in aumento. Una mossa superiore a 140 nei prossimi due giorni sembra una buona opportunità per andare short, almeno per un trade swing. ”
La Federal Reserve sta riversando nel mercato azionario quantità di denaro senza precedenti. Se l'S & P 500 può rimanere al di sopra del supporto (2.890) o tornare al di sopra del supporto (dopo essere caduto al di sotto), la manichetta antincendio della Fed potrebbe superare i fattori sopra discussi.
Dai minimi di marzo, l'ETF iShares Russell 2000 ha registrato un rally fino al 43%, l'SPDR Dow Jones Industrial Average Trust DIA, -2,44% fino al 36%, l'SPDR S&P 500 Trust fino al 35,1% e Invesco QQQ Trust QQQ, -2,81% fino al 33,4%.
Questo è stato il rally più veloce da un minimo di 52 settimane in assoluto, ma probabilmente è andato troppo lontano, troppo in fretta. Ora non è il momento di essere avidi, ma di incassare guadagni e prepararsi per un'opportunità di acquisto a prezzi più bassi.
Simon Maierhofer è il fondatore di iSPYETF ed editore del Rapporto sui profitti.
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2) Opinione: troppi investitori non riescono a capire che la recessione del coronavirus potrebbe essere più lunga e più dura
Di Satyajit Das
I mercati finanziari e le autorità di regolamentazione stanno volando alla cieca e la nostra "illusione del buco nero" ci costerà
I prezzi di azioni, obbligazioni, materie prime e altre attività sono stati disconnessi dai fondamentali. Dovranno cadere molto più in là se la crisi del coronavirus continua per un periodo più lungo del previsto, causando una profonda recessione e una lenta ripresa.
I mercati presumono in gran parte che la crisi avrà vita breve, ne conseguirà una rapida ripresa economica e i responsabili politici avranno il controllo. In verità, la crisi della salute pubblica di COVID-19 può continuare in qualche modo e per qualche tempo. Un vaccino non è imminente e potrebbe non essere mai trovato. Anche se viene prodotto un vaccino, la vaccinazione globale richiede tempo. Anche con un vaccino, il virus può mutare, come con l'influenza o il raffreddore, riavviando il ciclo.
Inoltre, se un paese contiene il virus, ci saranno hotspot e senza rapidi test al 100%, la capacità di muoversi liberamente, specialmente a livello internazionale, rischia di nuove ondate di infezione. Lo scenario probabile è un po 'di allentamento dei blocchi nazionali, ma il mantenimento delle restrizioni di viaggio e dei limiti su determinate attività. Le reintroduzioni periodiche di controlli severi in caso di nuovi focolai non possono essere scontate.
Ignorando questa possibilità, le attuali previsioni prevedono che l'attività economica venga ripristinata rapidamente. Gli utili e i dividendi previsti scendono del 25% -50% nel 2020, per poi tornare alla normalità. I modelli di valutazione presuppongono un'interruzione a breve termine degli utili e dei flussi di cassa, insignificante su un orizzonte di investimento di 10 anni.
Ma se i blocchi persistono, allora ampi settori dell'economia globale devono affrontare entrate, perdite, dividendi e insolvenze trascurabili. Gli aumenti significativi delle sofferenze non sono inclusi nelle valutazioni. Senza flusso di cassa, le attività rischiose, come azioni, immobili residenziali e commerciali e infrastrutture, varranno molto meno. Gli investitori non sono riusciti a capire che la maggior parte delle aziende in questo momento sono in modalità sopravvivenza.
I punti deboli nella struttura economica significano che qualsiasi ripresa può essere al massimo tiepida. L'attività economica può stabilizzarsi a livelli sostanzialmente inferiori ai livelli normali. Una crescita inferiore, un calo dei redditi e della domanda, nonché una capacità in eccesso, possono esercitare una pressione deflazionistica sui prezzi di determinati prodotti. Le previsioni e i valori delle attività non supportano questa possibilità.
Narrazioni false
Al giorno d'oggi gli investitori vengono sedotti da false narrazioni. I rapporti prezzo / utili sono basati sugli utili. Se si ipotizza un brusco calo degli utili, la recente ripresa dei prezzi significa che i multipli sono allo stesso livello di quando l'S & P 500 SPX, -2,80% era ai massimi storici di febbraio 2020. Se si ipotizza che i prezzi delle azioni dovrebbero tenere traccia dei guadagni, quindi un calo del 50% degli utili corrisponderebbe a una riduzione della metà dei prezzi delle azioni.
Parallelamente pensano all'attacco terroristico dell'11 settembre 2001, uno shock non convenzionale che ha sconvolto l'economia reale e ha colpito le compagnie aeree, il turismo e l'ospitalità. Ma questo confronto non è utile, poiché l'attività economica ha ripreso rapidamente. La crisi è stata localizzata, non globale. Le valutazioni dei titoli erano più basse rispetto al precedente crollo delle dot-com. La portata dell'azione della banca centrale era maggiore perché i tassi di interesse erano più alti e i bilanci meno tesi.
I responsabili politici ora, al contrario, sono sempre più ai limiti dei loro poteri e risorse. Le loro azioni sono progettate per prevenire un peggioramento della recessione, piuttosto che riguadagnare l'economia o i prezzi. Inoltre, ulteriori azioni potrebbero non aiutare le attività finanziarie.
Gli investitori attualmente stanno vivendo un'illusione del buco nero
Se le iniziative attuali si rivelassero inefficaci, l'opzione finale sarebbe che le banche centrali acquistassero azioni e che i governi acquisissero gran parte dell'attività economica. Ci sarebbe di fatto una nazionalizzazione parziale o totale e una riscrittura delle relazioni economiche. Come minimo, ciò diluirebbe gli azionisti esistenti. In casi estremi, i mercati convenzionali si trasformerebbero in qualcosa di più vicino alle economie di comando in stile sovietico, alterando i valori delle attività finanziarie.
Gli investitori attualmente stanno vivendo un'illusione del buco nero. Quando vola di notte, un terreno privo di caratteristiche può indurre in errore i piloti a pensare di trovarsi ad un'altitudine più elevata di loro. Di conseguenza, volano pericolosamente in basso e si schiantano. Allo stesso modo, i mercati stanno ignorando le conseguenze che potrebbero emergere se la crisi COVID-19 non fosse di breve durata.
Satyajit Das è un ex banchiere. Il suo ultimo libro è A Banquet of Consequences (pubblicato in Nord America come The Age of Stagnation). È anche autore di Extreme Money and Traders, Guns & Money.
Commento:
L’analisi ed i commenti che pubblico durante la giornata non costituiscono indicazioni di operatività daily. Si tratta di rumors provenienti dai miei contatti nelle trading room italiane e internazionali. E’ il pensiero degli operatori professionali, ed a volte può essere completamente diverso dall’operatività indicata nelle mie idee che sono invece frutto dell’analisi tecnica del mio metodo per quello specifico giorno. Questa analisi di preapertura e i commenti vanno invece intesi e interpretati come “sentiment” dell’operatore professionista in una ottica temporale più ampia.