Le operazioni militari lanciate dagli Stati Uniti e da Israele contro l’Iran sabato 28 febbraio hanno avuto un forte impatto sui mercati finanziari internazionali attraverso i vincoli di offerta di petrolio, gas naturale e fertilizzante urea, che normalmente transitano attraverso lo Stretto di Hormuz.
Questi dati sono ormai ben noti a tutti e la narrativa dominante tende a ritenere che la futura riapertura dello stretto (poiché, siatene certi, questa crisi finirà come tutte le crisi geopolitiche del passato) segnerà la fine immediata delle pressioni macroeconomiche.
La situazione è più complessa, poiché non basta premere un pulsante (on/off) per riavviare il sistema di produzione di petrolio e gas nel e attorno al Golfo Persico. Attualmente, circa il 50% della capacità produttiva energetica è fermo nella regione e i flussi di esportazione sono solo al 30% dei volumi precedenti al 28 febbraio.
Ricordiamo i fattori fondamentali principali:
• Il 25% delle esportazioni mondiali di petrolio greggio passa attraverso lo Stretto di Hormuz
• Il 20% delle esportazioni mondiali di gas naturale liquefatto
• Il 35% delle esportazioni mondiali di fertilizzante urea
• La maggior parte di queste esportazioni è destinata all’Asia (80%), il cuore della crescita economica globale
La riapertura dello Stretto di Hormuz sarà certamente un’ottima notizia geopolitica e macroeconomica. Rappresenterà il primo passo verso un ritorno alla situazione precedente al 28 febbraio, ma il processo di normalizzazione non richiederà solo pochi giorni. Saranno necessarie diverse settimane per una completa normalizzazione di:
• L’intero sistema produttivo di petrolio e gas del Golfo Persico, talvolta con diverse settimane per riavviare impianti completamente fermati
• Diverse settimane per riorganizzare e ripristinare il trasporto marittimo tramite
superpetroliere, come indicato dall’Organizzazione Marittima Internazionale (IMO) con sede a Londra
• Durante questo periodo, le scorte globali continueranno a diminuire e dovranno essere ricostituite
• Dopo diverse settimane, il sistema globale di produzione e trasporto dell’energia tornerà operativo, ma resterà un premio per il rischio geopolitico e costi assicurativi significativamente più elevati per le petroliere rispetto al periodo precedente al 28 febbraio
La tabella seguente mostra i vincoli attuali e futuri sull’offerta di petrolio, gas e urea.
Sarà quindi necessario del tempo, probabilmente diverse settimane, affinché i prezzi del petrolio e del gas si normalizzino sui mercati finanziari, e ci sarà un impatto rialzista sui tassi di inflazione nominale a livello globale. La reazione complessiva delle principali banche centrali è ancora incerta, ma è importante ricordare che il primo giorno della riapertura dello Stretto di Hormuz non segnerà la fine immediata della crisi economica.
L’infografica seguente mostra la navigazione delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz (fonte: MarineTraffic).
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
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La situazione è più complessa, poiché non basta premere un pulsante (on/off) per riavviare il sistema di produzione di petrolio e gas nel e attorno al Golfo Persico. Attualmente, circa il 50% della capacità produttiva energetica è fermo nella regione e i flussi di esportazione sono solo al 30% dei volumi precedenti al 28 febbraio.
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• Il 20% delle esportazioni mondiali di gas naturale liquefatto
• Il 35% delle esportazioni mondiali di fertilizzante urea
• La maggior parte di queste esportazioni è destinata all’Asia (80%), il cuore della crescita economica globale
La riapertura dello Stretto di Hormuz sarà certamente un’ottima notizia geopolitica e macroeconomica. Rappresenterà il primo passo verso un ritorno alla situazione precedente al 28 febbraio, ma il processo di normalizzazione non richiederà solo pochi giorni. Saranno necessarie diverse settimane per una completa normalizzazione di:
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• Diverse settimane per riorganizzare e ripristinare il trasporto marittimo tramite
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• Durante questo periodo, le scorte globali continueranno a diminuire e dovranno essere ricostituite
• Dopo diverse settimane, il sistema globale di produzione e trasporto dell’energia tornerà operativo, ma resterà un premio per il rischio geopolitico e costi assicurativi significativamente più elevati per le petroliere rispetto al periodo precedente al 28 febbraio
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Sarà quindi necessario del tempo, probabilmente diverse settimane, affinché i prezzi del petrolio e del gas si normalizzino sui mercati finanziari, e ci sarà un impatto rialzista sui tassi di inflazione nominale a livello globale. La reazione complessiva delle principali banche centrali è ancora incerta, ma è importante ricordare che il primo giorno della riapertura dello Stretto di Hormuz non segnerà la fine immediata della crisi economica.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Declinazione di responsabilità
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