Come noto, i mercati si trovano in impostazione bearish da ormai 155 giorni, con l'S&P500 che ad oggi fa segnare uno storno superiore al 14%, dopo essere arrivato ad un minimo relativo del -21% nella giornata del 20.05.2022. Capire quanto durerà la fase ribassista del mercato è impossibile, considerate le varibili di guerra, inflazione, politiche correttive da parte delle banche centrali, stime di crescita riviste al ribasso. Possiamo tuttavia provare ad analizzare il comportamento del mercato azionario durante le principali crisi succedutesi dal 2000 ad oggi.
Anni 2000 - 2001. Bolla Dotcom + guerra in Afghanistan. L'inizio del millennio è caratterizzato dalla crisi delle Dotcom, ovvero dal mercato orso avviatosi in seguito allo scoppio della bolla generata nel settore tecnologico. Per capire l'entità della bolla, basta pensare che l'indice Nasdaq (principale indice tech), dal 1995 al 2000 fa segnare una clamorosa performance positiva superiore al 600%, l'S&P500 superiore al 200%. Nel Marzo 2000, terminati i flussi in acquisto, scoppia la bolla ed ha inizio il mercato orso, alimentato anche dalle successive vicende dell'11 settembre 2001. La fase di storno del mercato in seguito a questi due eventi di portata globale, porta ad un ribasso dell'S&P500 del 50% circa, con i mercati che trovano il minimo delle quotazioni in un periodo di circa 760 giorni. Successivamente, dai minimi toccati ad ottobre 2002, viene inaugurato un mercato toro che porta le quotazioni dell'indice a salire nei successivi 6 anni del 104% circa, recuperando completamente le precedenti perdite.
Anno 2007 - 2008 Crisi mutui subprime La crisi dei mutui subprime, porta ad un'ulteriore crisi di portata globale, con storno generalizzato dei mercati. In particolare per quanto riguarda l'S&P500, il trend ribassista ha inizio ad ottobre 2007, con il minimo delle quotazioni raggiunto a marzo 2009 dopo 518 giorni ed una performance negativa del 58% circa. Da quel momento e per i successivi 11 anni, viene inaugurata una delle più forti bull run, con l'S&P 500 che riesce a segnare una performance positiva superiore al 400%.
Anno 2020 - Crisi Covid La crisi da Covid19 determina sull'S&P500 un "flash crash" delle quotazioni del 36% in 28 giorni. Il minimo viene toccato il 23 marzo 2020. Da quel momento, anche grazie agli interventi delle banche centrali e dallo scenario reflazionista creatosi, l'indice fa segnare nel giro di 20 mesi un rally rialzista che porta ad un risultato del +119%.
Fattore comune delle fasi di ribasso, è la capacità del mercato azionario di recuperare. L'investitore che avesse avuto la sfortuna di investire tutto il proprio capitale nel mercato azionario il giorno prima di una delle grandi crisi, avrebbe nel giro di pochi anni, recuperato dalle perdite, facendo segnare interessanti risultati. Come al solito sono importanti la pianificazione, l'aspetto psicologico (non è facile restare calmi vedendo un -50% su un'asset class) ma sopratutto l'orizzonte temporale dei nostri investimenti, unitamente a strumenti efficienti e diversificati.
nella peggiore delle ipotesi direi pochi orsi sopra i 36 mesi, atterraggi a 50-60 e rotti percento, la sma200 sul mensile è sempre un buon riferimento, l'importante è riuscire a capire quando parte e agire di conseguenza secondo il proprio rischio e le proprie tolleranze.Probabilmente adesso ci siamo ed è partito da poco, dipende da come scenderà, perchè che lo faccia ho pochi dubbi.
DomenicoIvanPontillo
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@nisvium, si, anche se i dati di piena occupazione dell’economia americana, danno un maggior grado d’intervento alla Fed su un atteggiamento restrittivo
scoiattolinobianco
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eccolo come lo tracciato, se deve scendere va al primo supporto x poi ripartire, sennò e già partito di questi giorni ciao
Lucaesis
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ad oggi un bottom dell'azionario arriverà quando i dvd dei colossi avranno ri-trovato un'equilibrio con i rendimenti dei tr10y....dipende tutto da quanto alzano i tassi, inutile aggrapparsi a trendline storiche, il futuro lo scrive la FED. Di certo ad oggi molte aristocrat sono ritornate con dvd yield interessanti, dovessero riuscire a mantenere/aumentare il dvd anche nel 2022 offrirebbero ai listini un'ottimo trampolino di lancio per tornare a salire.
dadaltstefano
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dura quanto vuole.
DomenicoIvanPontillo
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@dadaltstefano, questo è fuori dubbio, per fortuna abbiamo degli strumenti per costruire delle aspettative. Tassi, inflazione, Gdp e sopratutto abbiamo la storia che può venirci in aiuto con le nostre valutazioni.
scoiattolinobianco
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ciao domenico, come va ? al tuo commento, a me sembra che il ribasso che vediamo sia un anticipo x l'attesa della seconda trimestrale che deve venire, e se dovesse scendere ancora, sarà x l'inflazione troppo alta, con la conseguenza del ritocco dei tasi sostenuto, anche sopra di un punto e mezzo percentuale. penso che il mercato sia in mano di attesa delle banche centrali. vedremo ciao
DomenicoIvanPontillo
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@scoiattolinobianco, si, sono momenti strategici. Difficile dire quando ripartirà, ma probabilmente l’incertezza la farà da padrona ancora per un po’ . Io ho preparato un piano per affrontare anche uno storno del 35/40%.