Gli eventi geopolitici in Medio Oriente rappresentano il fattore fondamentale dominante da sabato 28 febbraio, con l’inizio della campagna militare degli Stati Uniti e di Israele contro l’Iran. I prezzi del petrolio e del gas naturale sono aumentati fortemente sui mercati finanziari a causa degli attacchi con missili e droni contro le infrastrutture energetiche della regione, delle perturbazioni del traffico marittimo e della chiusura di fatto dello stretto di Hormuz.
Nonostante tutto ciò, il mercato azionario statunitense mostra una relativa resilienza, senza rompere importanti livelli di supporto tecnico, mentre la volatilità realizzata e quella implicita rimangono sotto controllo in questa fase.
Tuttavia è importante tenere presente che il fattore tempo gioca contro il mercato. Più a lungo i prezzi dell’energia rimarranno elevati e le perturbazioni marittime persisteranno, maggiore sarà la pressione sugli asset rischiosi nei mercati azionari.
Il mercato azionario statunitense, rappresentato qui dall’indice S&P 500, potrebbe quindi entrare in una fase di correzione più profonda? Per rispondere a questa domanda ricorrerò all’analisi tecnica dei mercati finanziari, che evidenzia le soglie tecniche la cui rottura costituirebbe un segnale di allerta rossa. I mercati analizzati per valutare correttamente questo rischio tecnico sono: l’indice azionario S&P 500, l’“indice della paura” VIX e il posizionamento istituzionale sui contratti futures S&P 500 (rapporto COT) per valutare le strategie di copertura dei trader istituzionali.
In sintesi, questi sono i principali fattori tecnici:
• La rottura del supporto a 6780 punti sul contratto future S&P 500 fornirebbe un primo segnale di correzione per il mercato azionario statunitense.
• I dati del rapporto Commitment of Traders della CFTC non mostrano ancora un aumento delle strategie di copertura da parte degli investitori istituzionali. La situazione potrebbe cambiare se il prezzo del petrolio rimanesse elevato per diverse settimane.
• Un superamento significativo del livello di 29/30 sul VIX sarebbe il segnale di un chiaro aumento delle strategie di copertura contro il ribasso da parte dei trader istituzionali. Questa è davvero la soglia tecnica da monitorare con estrema attenzione.
• La tabella seguente ricorda la TOP 10 degli indicatori di stress geopolitico
Nell’attuale contesto, la chiave di interpretazione del mercato rimane quindi la dinamica della volatilità. Finché il VIX rimane contenuto sotto questa zona chiave di 29/30, lo scenario dominante resta quello di un mercato azionario che assorbe progressivamente lo shock geopolitico senza entrare in una fase di panico generalizzato.
La storia recente dei mercati finanziari mostra infatti che gli episodi geopolitici provocano spesso reazioni iniziali violente nelle materie prime e nell’energia, ma i mercati azionari possono rimanere relativamente resilienti finché la volatilità implicita non aumenta in modo duraturo.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del VIX
Tuttavia il rischio principale risiede in un cambiamento del regime di volatilità. Se le tensioni in Medio Oriente dovessero protrarsi nel tempo, con perturbazioni prolungate del commercio marittimo e prezzi dell’energia persistentemente elevati, gli investitori istituzionali potrebbero rafforzare progressivamente le loro strategie di copertura. Questo movimento si tradurrebbe meccanicamente in un aumento del VIX e in una pressione ribassista più marcata sugli indici azionari.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del contratto future S&P 500
In questo contesto, il mercato potrebbe passare da una semplice fase di consolidamento tecnico a una vera e propria correzione. I flussi di capitale potrebbero orientarsi verso asset rifugio, mentre gli asset rischiosi subirebbero una rivalutazione del rischio geopolitico ed energetico.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del contratto future S&P 500
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
Nonostante tutto ciò, il mercato azionario statunitense mostra una relativa resilienza, senza rompere importanti livelli di supporto tecnico, mentre la volatilità realizzata e quella implicita rimangono sotto controllo in questa fase.
Tuttavia è importante tenere presente che il fattore tempo gioca contro il mercato. Più a lungo i prezzi dell’energia rimarranno elevati e le perturbazioni marittime persisteranno, maggiore sarà la pressione sugli asset rischiosi nei mercati azionari.
Il mercato azionario statunitense, rappresentato qui dall’indice S&P 500, potrebbe quindi entrare in una fase di correzione più profonda? Per rispondere a questa domanda ricorrerò all’analisi tecnica dei mercati finanziari, che evidenzia le soglie tecniche la cui rottura costituirebbe un segnale di allerta rossa. I mercati analizzati per valutare correttamente questo rischio tecnico sono: l’indice azionario S&P 500, l’“indice della paura” VIX e il posizionamento istituzionale sui contratti futures S&P 500 (rapporto COT) per valutare le strategie di copertura dei trader istituzionali.
In sintesi, questi sono i principali fattori tecnici:
• La rottura del supporto a 6780 punti sul contratto future S&P 500 fornirebbe un primo segnale di correzione per il mercato azionario statunitense.
• I dati del rapporto Commitment of Traders della CFTC non mostrano ancora un aumento delle strategie di copertura da parte degli investitori istituzionali. La situazione potrebbe cambiare se il prezzo del petrolio rimanesse elevato per diverse settimane.
• Un superamento significativo del livello di 29/30 sul VIX sarebbe il segnale di un chiaro aumento delle strategie di copertura contro il ribasso da parte dei trader istituzionali. Questa è davvero la soglia tecnica da monitorare con estrema attenzione.
• La tabella seguente ricorda la TOP 10 degli indicatori di stress geopolitico
Nell’attuale contesto, la chiave di interpretazione del mercato rimane quindi la dinamica della volatilità. Finché il VIX rimane contenuto sotto questa zona chiave di 29/30, lo scenario dominante resta quello di un mercato azionario che assorbe progressivamente lo shock geopolitico senza entrare in una fase di panico generalizzato.
La storia recente dei mercati finanziari mostra infatti che gli episodi geopolitici provocano spesso reazioni iniziali violente nelle materie prime e nell’energia, ma i mercati azionari possono rimanere relativamente resilienti finché la volatilità implicita non aumenta in modo duraturo.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del VIX
Tuttavia il rischio principale risiede in un cambiamento del regime di volatilità. Se le tensioni in Medio Oriente dovessero protrarsi nel tempo, con perturbazioni prolungate del commercio marittimo e prezzi dell’energia persistentemente elevati, gli investitori istituzionali potrebbero rafforzare progressivamente le loro strategie di copertura. Questo movimento si tradurrebbe meccanicamente in un aumento del VIX e in una pressione ribassista più marcata sugli indici azionari.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi settimanali del contratto future S&P 500
In questo contesto, il mercato potrebbe passare da una semplice fase di consolidamento tecnico a una vera e propria correzione. I flussi di capitale potrebbero orientarsi verso asset rifugio, mentre gli asset rischiosi subirebbero una rivalutazione del rischio geopolitico ed energetico.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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