Quando le cattive notizie sembrano buone

Uno sguardo alla giornata dei mercati a cura di Anshuman Daga

Dopo una forte serie di notizie sugli utili per lo più positive, provenienti da entrambe le sponde dell'Atlantico la scorsa settimana, i 'tori' dell'azionario ora vorranno che i dati macro deludano.

Mentre la Fed ha già aumentato i tassi di interesse di 225 punti base nel 2022 per combattere la peggiore inflazione degli ultimi quarant'anni, notizie economiche deludenti potrebbero costringerla a rallentare, dando sollievo ai mercati nervosi.

La Fed, la Casa Bianca e gli economisti affermano che l'economia non è in recessione sulla base di misure più ampie dell'attività, ma i rendimenti dei Treasury prezzano le cattive notizie.

I rendimenti dei Treasury decennali sono scesi di 33 punti base a luglio, segnando il maggior calo mensile da marzo 2020.

Mentre il mese di agosto si apre con i Pmi manifatturieri da tutto il mondo, c'è speranza per i 'tori' dei mercati obbligazionari e delle borse.

Le borse asiatiche hanno iniziato oggi con un'intonazione debole, con un rallentamento inaspettato dell'attività delle fabbriche cinesi a luglio, mentre i focolai di Covid-19 offuscano le prospettive della domanda.

Anche l'attività manifatturiera del Giappone si è espansa a luglio al ritmo più debole degli ultimi 10 mesi.

Le tiepide prospettive di crescita hanno colpito i prezzi del petrolio, che hanno chiuso il mese scorso con la seconda perdita mensile consecutiva per la prima volta dal 2020.

I futures azionari statunitensi sono scesi in Asia dopo che sia l'S&P 500 SPX che il Nasdaq IXIC hanno registrato i maggiori guadagni percentuali mensili dal 2020.

Sul fronte societario, il colosso bancario HSBC HSBA ha alzato la guidance sui rendimenti e migliorato le prospettive di dividendi, respingendo al contempo la proposta del suo principale azionista di dividere la più grande banca europea.

Nel frattempo, la speaker della Camera degli Stati Uniti Nancy Pelosi ha iniziato il suo tour in quattro Paesi asiatici, ma non ha menzionato Taiwan, tra insistenti voci sulla possibilità che visiti l'isola autogovernata rivendicata dalla Cina.

I principali sviluppi che dovrebbero orientare i mercati in giornata:

Dati economici: Pmi di luglio in tutto il mondo, vendite al dettaglio di giugno in Germania, Ism manifatturiero di luglio negli Stati Uniti.

Principali risultati: HSBC, AXA e Heineken

L'attività delle fabbriche cinesi rallenta inaspettatamente a luglio mentre crescono i focolai di Covid

Evergrande offre un incentivo per la ristrutturazione del debito, mentre la crisi immobiliare cinese si aggrava