ETF e fondi: diversifica con un'unica operazione
Se stai cercando una diversificazione immediata, invece di scegliere singole società, i fondi e gli ETF potrebbero essere la scelta ideale. Raggruppando decine o addirittura centinaia di attività, questi strumenti di investimento ti consentono di distribuire il rischio e di costruire un portafoglio ben bilanciato con una sola operazione.
CONTENUTI
- Che cos’è un Exchange Traded Fund (ETF)
- Cosa sono i fondi comuni di investimento
- Fondi comuni di investimento vs ETF
- Patrimonio gestito (AUM)
- Coefficienti di spesa
Che cos’è un Exchange Traded Fund (ETF)
Un ETF è un paniere di titoli negoziati in borsa allo stesso modo delle azioni. Gli ETF presentano solitamente costi di gestione contenuti e commissioni di intermediazione inferiori rispetto all’acquisto separato di singole azioni. A differenza dei fondi comuni di investimento, che vengono negoziati solo una volta al giorno dopo la chiusura del mercato, è possibile acquistare e vendere gli ETF durante l’orario di negoziazione.
Gli ETF sono strutturati per replicare un’ampia varietà di asset, tra cui materie prime, indici di mercato, criptovalute e persino specifiche strategie di investimento.
Gli ETF a gestione passiva replicano solitamente gli indici. Gli ETF a gestione attiva non puntano a replicare un indice specifico. Al contrario, i gestori di portafoglio selezionano e adeguano le posizioni del fondo sulla base delle analisi di investimento e delle prospettive di mercato. Ecco perché applicano commissioni più elevate.
Se cerchi titoli di qualità per una crescita a lungo termine, gli ETF sui dividendi sono una buona scelta. Questi ETF distribuiscono i dividendi generati dai titoli sottostanti.
Gli ETF in genere non prevedono un investimento iniziale minimo. È sufficiente disporre di denaro sufficiente per acquistare anche una sola quota, sebbene alcune società di intermediazione consentano l’acquisto di frazioni di quota. Poiché gli ETF vengono negoziati come le azioni, l’investimento minimo dipende dal prezzo della quota dell’ETF e dalle regole di negoziazione del proprio broker.
Negli Stati Uniti, gli ETF sono soggetti a regolamentazione e devono essere registrati presso la SEC.
Creazione e rimborso degli ETF
Poiché gli ETF vengono negoziati come le azioni, i loro prezzi fluttuano nel corso della giornata di negoziazione. Il prezzo di mercato di un ETF può salire al di sopra del suo valore patrimoniale netto (NAV) a causa di una forte domanda o scendere al di sotto del NAV durante le ondate di vendite. Per mantenere i prezzi degli ETF allineati al loro NAV, gli ETF utilizzano un meccanismo di creazione e rimborso.
Il processo di creazione e rimborso avviene sul mercato primario tra l’emittente dell’ETF e i partecipanti autorizzati (AP), che di solito sono grandi istituzioni finanziarie.
Processo di creazione
Quando la domanda di un ETF aumenta e le sue quote iniziano a essere negoziate al di sopra del NAV, un AP costituisce un paniere dei titoli sottostanti che l’ETF replica e lo consegna all’emittente. In cambio, l’emittente fornisce all’AP un consistente blocco di quote dell’ETF, noto come unità di creazione. L’AP vende quindi le singole quote dell’ETF in borsa, aumentando l’offerta e contribuendo ad avvicinare il prezzo di mercato dell’ETF al suo NAV.
Processo di rimborso
Quando vi è un eccesso di offerta di quote dell’ETF e queste vengono negoziate con uno sconto rispetto al NAV, un AP acquista quote dell’ETF sul mercato secondario e le restituisce all’emittente. In cambio, l’emittente consegna i titoli sottostanti detenuti dall’ETF (paniere di rimborso) per venderli sul mercato. Poiché le quote dell’ETF rimborsate vengono ritirate dalla circolazione, l’offerta di quote dell’ETF diminuisce e il prezzo torna ad avvicinarsi al NAV.
Questo meccanismo contribuisce a mantenere gli ETF convenienti, trasparenti ed efficienti dal punto di vista fiscale.
Cosa sono i fondi comuni di investimento
Un fondo comune di investimento è un fondo che raccoglie denaro da più investitori e lo utilizza per investire in un portafoglio diversificato di titoli, quali azioni, obbligazioni e strumenti del mercato monetario. Un gestore del fondo individua le opportunità e sceglie gli investimenti per conto degli investitori. Man mano che il valore delle attività sottostanti aumenta o diminuisce, gli investitori condividono proporzionalmente i guadagni o le perdite.
Invece di acquistare singole azioni o obbligazioni, è possibile acquistare quote di un fondo, diventando così comproprietari di tutte le sue partecipazioni. Il prezzo di un fondo comune di investimento, noto come valore patrimoniale netto (NAV), viene calcolato dividendo il valore totale delle partecipazioni del fondo per il numero di quote in circolazione.
Proprio come gli ETF, i fondi comuni di investimento distribuiscono il proprio patrimonio tra diversi settori, industrie e società in base alla propria strategia. Investire in un singolo titolo azionario o obbligazionario può essere rischioso, ma un fondo comune di investimento riduce il rischio attraverso la diversificazione.
I fondi comuni di investimento possono essere suddivisi, in linea di massima, in fondi azionari, fondi obbligazionari, fondi del mercato monetario, fondi indicizzati, fondi bilanciati e fondi con data obiettivo. Ciascuna tipologia presenta caratteristiche di rischio e rendimento diverse, studiate per soddisfare specifici obiettivi di investimento.
Molti fondi comuni di investimento al dettaglio richiedono un investimento iniziale minimo, che in genere varia da 500 a 5.000 dollari. Le classi di azioni istituzionali e gli hedge fund hanno spesso minimi molto più elevati, a partire da 100.000 dollari o più.
Fondi comuni di investimento vs ETF
Sebbene siano entrambi fondi di investimento che raccolgono denaro da molti investitori per investirlo in un paniere di attività, i fondi comuni di investimento e gli ETF presentano alcune differenze.
Patrimonio gestito (AUM)
Il patrimonio gestito (Assets Under Management, AUM) è un indicatore ampiamente utilizzato nel settore degli investimenti che misura il valore di mercato totale delle attività gestite da un fondo comune di investimento o da un ETF. Rappresenta l’importo totale di denaro investito nel fondo.
L’AUM si calcola sommando il valore di mercato corrente di tutte le posizioni in portafoglio. Ad esempio, se un fondo detiene azioni Nvidia per un valore di 7 milioni di dollari, 5 milioni di dollari in titoli di Stato e 2 milioni di dollari in contanti, il suo AUM è pari a 14 milioni di dollari.
L’AUM include tutto il capitale che il gestore del fondo può investire per conto dei clienti. Ad esempio, se investi 30.000 dollari in un fondo comune, tale importo entra a far parte dell’AUM totale del fondo. Il gestore può investirlo in base agli obiettivi dichiarati del fondo senza dover chiedere la tua approvazione per ogni singola operazione.
L’AUM viene spesso monitorato nel tempo per misurarne la crescita ed è frequentemente confrontato con l’AUM dei concorrenti. Un AUM più elevato è indice di stabilità, liquidità e fiducia degli investitori.
L’AUM di un fondo aumenta in genere grazie ai guadagni da investimenti, alla rivalutazione del capitale, ai dividendi reinvestiti e ai nuovi contributi degli investitori. E viceversa, le perdite di mercato e i prelievi degli investitori riducono l’AUM.
Coefficienti di spesa
Un coefficiente di spesa misura il costo annuale di detenzione di un fondo comune di investimento o di un ETF. È espresso come percentuale del patrimonio netto medio del fondo e viene calcolato dividendo le spese operative annuali del fondo per il suo patrimonio totale.
Le spese operative del fondo includono le commissioni di gestione, i costi di custodia, contabilità, revisione contabile, legali, amministrativi e altri costi operativi. Il coefficiente di spesa non include le commissioni di intermediazione, i costi di negoziazione o altre commissioni che potresti pagare al momento dell’acquisto o della vendita di quote del fondo.
Ad esempio, se investi 10.000 dollari in un ETF con un coefficiente di spesa dello 0,04%, le spese annuali del fondo ammontano a 4 dollari.
Man mano che il valore del vostro investimento cresce, aumenterà anche l’importo che pagherai: ecco perché il rapporto di spesa di un fondo può incidere in modo significativo sui tuoi rendimenti nel tempo.
Gli ETF hanno generalmente rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento. Storicamente, il rapporto di spesa mediano è stato di circa lo 0,56% per gli ETF rispetto allo 0,90% per i fondi comuni di investimento. Lo Screener ETF può aiutarti a confrontare e filtrare i fondi in base ai loro rapporti di spesa.
In sintesi
Gli ETF e i fondi di investimento sono semplicemente modi per raggruppare insieme molti asset diversi. Anziché acquistare singole azioni una per una, questi strumenti consentono di accedere a un’ampia varietà di società o obbligazioni con un’unica transazione. Sebbene gli ETF possano essere negoziati in borsa durante tutta la giornata e i fondi tradizionali abbiano il prezzo fissato alla chiusura del mercato, entrambi perseguono lo stesso scopo fondamentale: fornire un metodo conveniente per diversificare un portafoglio e distribuire l’esposizione al mercato.
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