O ano de US$ 3 trilhões da Nvidia: como o boom da IA impulsionou a gigante dos chips

A Nvidia teve um ano que poucas empresas poderiam ter previsto, consolidando sua posição como um dos players mais influentes do setor de tecnologia.

Com a receita disparando, os preços das ações atingindo máximas recordes e um crescente domínio na infraestrutura de inteligência artificial (IA), a influência da empresa agora se estende além do setor de tecnologia, remodelando mercados inteiros e atraindo significativa atenção de investidores em todo o mundo.

Milhagem de crescimento de receita e capitalização de mercado

A ascensão da Nvidia à proeminência em 2024 pode ser atribuída em grande parte aos seus investimentos iniciais em tecnologias de IA.

À medida que a onda da IA generativa ganhou força, as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia surgiram como a pedra angular para aplicações de IA, de data centers a veículos autônomos.

Esse posicionamento estratégico fez com que a capitalização de mercado da Nvidia ultrapassasse repetidamente os US$ 3 trilhões, trocando de lugar com a Apple como a empresa de capital aberto mais valiosa.

No seu último trimestre, a Nvidia relatou US$ 35,1 bilhões em receita, com US$ 30,8 bilhões — ou 87% — atribuídos ao seu negócio de data centers.

Esses números ressaltam o papel cada vez maior que a IA e a computação em nuvem desempenham no sucesso da Nvidia.

O CEO Jensen Huang esteve na vanguarda dessa expansão, tornando-se um dos executivos mais procurados do Vale do Silício.

A vantagem do hardware de IA: produção de chips Blackwell

Central para o crescimento contínuo da Nvidia está a produção de seu chip Blackwell de alta potência, projetado especificamente para aplicações de IA.

Esperado gerar bilhões em receita somente no quarto trimestre, o chip Blackwell representa um salto significativo no poder de computação.

Empresas como a Amazon já começaram a reformar seus data centers para acomodar a enorme produção de calor desses processadores, sinalizando uma forte demanda pelos produtos da Nvidia.

Daniel Newman, CEO do Futurum Group, destacou a abordagem integrada da Nvidia à IA, enfatizando o domínio da empresa em hardware e software.

“A Nvidia realmente tem o [hardware e software] para a era da computação de IA”, disse Newman.

“Tudo está conectado dentro do rack [do servidor], fora do rack [do servidor] e o software é muito apreciado pelas comunidades de desenvolvedores.”

A competição se intensifica, mas a Nvidia mantém a liderança

Apesar do domínio da Nvidia, os concorrentes estão correndo para ganhar uma posição no mercado de chips de IA. AMD, Intel e até mesmo os clientes da Nvidia estão desenvolvendo alternativas aos semicondutores da Nvidia.

Os chips MI300X da AMD foram projetados para rivalizar com a série Hopper da Nvidia, enquanto o processador Gaudi 3 da Intel visa entrar no espaço da IA.

Além disso, hiperescaladores como Google, Amazon e Microsoft estão desenvolvendo seus próprios chips de IA para reduzir a dependência da Nvidia.

“O que a AMD precisa fazer é tornar o software realmente utilizável e construir sistemas com maior demanda entre os desenvolvedores”, disse Newman.

“Os provedores de nuvem vão vender o que seus clientes pedirem.”

No entanto, a Nvidia continua bem posicionada para enfrentar ameaças competitivas. Como observou Newman, o backlog de chips da Nvidia se estende por quase um ano, indicando uma demanda robusta que os concorrentes ainda não conseguiram igualar.

Entusiasmo dos investidores varejistas e tendências do mercado

O desempenho estelar da Nvidia não passou despercebido pelos investidores varejistas. Dados da Vanda Research mostram que a Nvidia atraiu quase US$ 30 bilhões em entradas líquidas de investidores varejistas em 2024, tornando-se a ação mais comprada do ano.

Em comparação, a Tesla atraiu US$ 14,7 bilhões.

“A Nvidia acabou sendo a única ação que roubou a cena da Tesla por causa dos impressionantes ganhos de preço”, disse Marco Iachini, vice-presidente sênior da Vanda Research.

O aumento de 180% no preço das ações da empresa em 2024 a tornou uma pedra angular dos portfólios de varejo, com a Nvidia agora representando mais de 10% das participações do investidor médio.

Desafios no horizonte

Apesar do sucesso atual, a Nvidia enfrenta vários desafios potenciais. Um dos maiores riscos decorre da transição para modelos de inferência de IA, que exigem hardware menos poderoso do que a fase de treinamento.

Essa mudança pode reduzir a demanda por chips de ponta da Nvidia no futuro.

Além disso, os próprios clientes da Nvidia estão desenvolvendo ativamente chips de IA para diversificar suas cadeias de suprimentos. O Trainium 2 da Amazon e as unidades de processamento de tensores (TPUs) do Google são exemplos primordiais.

Ainda assim, Huang permanece otimista. Ele repetidamente enfatizou que os chips da Nvidia não são apenas capazes de lidar com o treinamento de IA, mas também se destacam na inferência.

Olhando para 2025

O futuro da Nvidia parece brilhante, com o mercado de IA projetado para crescer exponencialmente nos próximos anos.

Embora concorrentes como Broadcom e AMD estejam avançando, a vantagem inicial da Nvidia e seu ecossistema abrangente de hardware e software a tornam a força dominante em computação de IA.

À medida que os investidores continuam a investir nas ações da Nvidia, a influência da empresa provavelmente se estenderá além da tecnologia, moldando indústrias de saúde a finanças.

A capacidade da Nvidia de sustentar seu crescimento dependerá de quão bem ela conseguirá lidar com a concorrência, gerenciar cadeias de suprimentos e se adaptar às mudanças na tecnologia de IA.