Newsletter Finanza sostenibile - Le autorità giudiziarie repubblicane cercano di limitare i gruppi che si occupano di clima

In precedenti newsletter ho riferito dell'esame in corso da parte delle autorità statunitensi di regolamentazione dell'energia (link) delle partecipazioni dei principali gestori patrimoniali nelle utility.

I funzionari hanno affrontato le questioni ancora aperte sulla portata di gigantesche società di fondi come BlackRock BLK e Vanguard. I partecipanti hanno proposto concetti come il suggerimento di Vanguard di limitare i poteri di gestione delle società di fondi, o l'idea di eliminare del tutto i voti per delega dei fondi passivi proposta dai sostenitori dei contribuenti.

La newsletter di questa settimana prende in esame i documenti depositati da un gruppo di funzionari repubblicani degli Stati Uniti che vogliono una maggiore supervisione delle organizzazioni di clima del settore dei fondi, in linea con le altre pressioni politiche sulle coalizioni di investitori (link).

Qui di seguito potete leggere le loro idee. Troverete anche un aggiornamento sul trattamento riservato a Morningstar dai leader degli investimenti della Florida e un articolo sull'impatto dell'approccio di Facebook alle notizie in Canada.

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I più letti di questa settimana

L'Europa si oppone con fermezza al contraccolpo ESG degli USA (link)

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Gli Stati Uniti puntano su un'agricoltura rispettosa del clima; gli esperti dubitano che sia abbastanza rispettosa del clima (link)

I procuratori repubblicani cercano di limitare i gruppi sul clima

Un gruppo di procuratori generali repubblicani ha chiesto ai regolatori energetici degli Stati Uniti di porre nuovi limiti agli sforzi climatici dell'industria, estendendo le critiche che hanno già bloccato le campagne degli investitori per rallentare le emissioni industriali.

Le loro idee sono contenute in un documento presentato il 27 marzo alla Federal Energy Regulatory Commission degli Stati Uniti (FERC), che sta esaminando la proprietà delle utility da parte di importanti società di fondi (link) come BlackRock BLK e Vanguard.

Le due società sono note per i loro fondi passivi a basso costo e insieme gestiscono più di 19.000 miliardi di dollari. Le loro dimensioni hanno suscitato preoccupazioni sul loro potenziale impatto sul mercato (link), anche se gli studi sulla questione sono giunti a conclusioni contrastanti.

In una lettera di commento, i procuratori generali repubblicani, guidati da Sean Reyes dello Utah e Todd Rokita dell'Indiana, citano gruppi come l'iniziativa Net Zero Asset Managers (link) e Climate Action 100+ (link) che mirano a ridurre le emissioni. Secondo i funzionari, le autorità di regolamentazione dovrebbero considerare tali organizzazioni come "holding", poiché cercano di influenzare le operazioni delle utility.

Il trattamento come holding sottoporrebbe le entità a una maggiore sorveglianza da parte della FERC, come l'ispezione dei loro libri e registri, e potrebbe limitare la capacità di partecipazione dei manager.

Attualmente, "lo schema statutario esistente e i requisiti della FERC volti a promuovere la concorrenza e a proteggere i consumatori delle utility non vengono applicati" alle campagne climatiche, si legge nel documento.

Kirsten Spalding, vicepresidente dell'organizzazione no-profit per la sostenibilità Ceres, partner nordamericano dell'iniziativa Net Zero Asset Managers e del gruppo noto come CA100+, ha detto che gli investitori firmatari non stipulano accordi per l'acquisto, la vendita o il possesso di azioni.

Il loro obiettivo è invece quello di condividere le informazioni sulle performance delle aziende per affrontare il rischio climatico nei loro portafogli. "Non stanno facendo nulla che possa essere considerato un'azione concertata", ha detto Spalding.

"Non siamo una holding in nessun modo", ha aggiunto.

La commissione federale per l'energia sarà composta da (link) tre democratici e due repubblicani.

È probabile che nessuno applichi la teoria della "holding" come suggeriscono i procuratori generali, ha detto Alison Silverstein, consulente indipendente ed ex consigliere della FERC, poiché non ci sono indiscrezioni stampa di proprietà finanziaria comuni tra i firmatari dell'iniziativa Net Zero Asset Managers o della CA100+.

"Un'azienda o una ONG può abbandonare un'organizzazione di advocacy o un'associazione di categoria in qualsiasi momento e per qualsiasi motivo; ma un'affiliata aziendale non può abbandonare la sua holding", ha affermato la Silverstein via e-mail.

Vanguard non ha mai aderito al CA100+ e alla fine del 2022 ha lasciato l'iniziativa Net Zero Asset Managers (link), citando la necessità di dimostrare la propria indipendenza. BlackRock rimane un membro dell'iniziativa Net Zero Asset Managers, secondo il suo sito web, ma a febbraio ha trasferito la sua partecipazione al CA100+ al suo braccio internazionale (link).

In una lettera di commento del 26 marzo alla FERC, BlackRock ha detto di non esercitare alcun controllo sulle utility e di non coordinare le votazioni con rivali o gruppi esterni.

"La nostra partecipazione a iniziative di settore è secondaria rispetto ai nostri doveri fiduciari nei confronti dei clienti e abbiamo chiarito a tali iniziative che la nostra partecipazione era subordinata al fatto che agissimo in modo indipendente e nel migliore interesse dei nostri clienti", hanno scritto i dirigenti di BlackRock.

Notizie sulla società

La decisione di Facebook META di bloccare i contenuti di notizie in Canada (link), in risposta ai requisiti di pagamento dei media, ha aumentato l'impegno con le opinioni e i contenuti non verificati come i meme e potrebbe minare il discorso online, secondo una nuova ricerca.

Tesla TSLA sta licenziando più del 10% (link) della sua forza lavoro globale, compreso il personale negli Stati Uniti e in Cina (link), mentre è alle prese con il calo delle vendite e l'intensificarsi della guerra dei prezzi per i veicoli elettrici.

Una possibile offerta per l'icona aziendale BP BP. da parte del gruppo petrolifero statale degli Emirati Arabi Uniti ha acceso i riflettori (link) sulla vulnerabilità delle maggiori aziende britanniche alle acquisizioni e sulla minaccia che grava su Londra come hub globale dei mercati dei capitali.

Sul mio radar

Le linee guida per il voto dei delegati per il 2024 (link) del Comptroller dello Stato di New York Thomas DiNapoli, che supervisiona i fondi pensione pubblici, includono criteri per giudicare le performance climatiche degli amministratori, come ad esempio quando una società "non riesce ad adottare solidi obiettivi climatici"

Il California Public Employees' Retirement System ha detto che il Chief Operating Investment Officer Michael Cohen (link) è stato nominato presidente del comitato direttivo della Climate Action 100+, l'organizzazione sopra citata.

Il 9 aprile, i dirigenti dei fondi pensione della Florida hanno tolto Morningstar MORN dalla lista delle società controllate per aver "boicottato" Israele (link), citando le modifiche (link) apportate dall'unità Sustainalytics della società al suo processo di valutazione.