Le azioni di Starbucks toccano i minimi di due anni: la domanda di Cina e Stati Uniti offusca le previsioni

Le azioni di Starbucks SBUX sono scese del 15% ai minimi da quasi due anni a questa parte, dopo che la catena di caffè ha tagliato le previsioni annuali (link) a causa della persistente debolezza della domanda da parte dei clienti statunitensi, che temono l'inflazione, e di una ripresa economica in Cina più lenta del previsto.

Gli aumenti dei prezzi decisi l'anno scorso hanno costretto i clienti ad abbandonare bar e ristoranti per bere il caffè a casa, danneggiando gli affari di catene come Starbucks.

L'azienda ha registrato un calo delle vendite negli stessi punti vendita per la prima volta in quasi tre anni.

"L'incapacità di arrestare la perdita di traffico dai primi segnali di rallentamento di novembre ad oggi e il peggioramento delle dinamiche macro e competitive in Cina possono suggerire sfide prolungate e nessuna evidenza di luce alla fine del tunnel", ha scritto in una nota Danilo Gargiulo, analista senior di Bernstein.

Deutsche Bank ha abbassato il rating su Starbucks a "hold" da "buy", mentre almeno 12 broker hanno tagliato il target price sul titolo.

Starbucks prevede che le vendite comparabili per l'intero anno - sia a livello globale che negli Stati Uniti - si collocheranno tra un calo a una sola cifra e una situazione piatta, rispetto al precedente intervallo di crescita del 4%-6%.

L'azienda ha inoltre ridotto le previsioni di crescita degli utili per azione a una percentuale compresa tra zero e una singola cifra, rispetto al precedente intervallo di crescita del 15%-20%.

"Molti clienti sono più esigenti su dove e come scelgono di spendere il loro denaro, in particolare con i risparmi ottenuti grazie agli incentivi", ha detto l'amministratore delegato Laxman Narasimhan in una telefonata successiva ai risultati.

"Abbiamo visto che questo si è concretizzato nel corso del trimestre, quando i clienti hanno fatto dei compromessi tra il cibo fuori casa e il cibo a casa", ha aggiunto.

Gli analisti di Jefferies si sono detti scettici riguardo alla serie di nuovi prodotti previsti per quest'anno e hanno affermato che per Starbucks sarebbe più prudente concentrarsi sul menu principale, sul valore, sulle promozioni e sulla fedeltà.

Il multiplo in avanti del rapporto prezzo/utili di Starbucks, un parametro di riferimento comune per la valutazione dei titoli, è di 20,88, rispetto a 21,54 e 20,83 rispettivamente per i concorrenti del settore McDonald's MCD e Restaurant Brands QSR.