Berkshire riduce l'enorme partecipazione in Apple, mentre la liquidità e l'utile operativo fanno segnare record

Berkshire Hathaway BRK.A ha ridotto significativamente la sua enorme partecipazione in Apple AAPL nel primo trimestre, mentre il conglomerato di Warren Buffett ha lasciato che la sua riserva di liquidità si gonfiasse fino alla cifra record di 189 miliardi di dollari.

La società di Buffett ha inoltre registrato un utile operativo record di oltre 11 miliardi di dollari, grazie al miglioramento delle attività assicurative e all'aumento del ricavi da investimenti dovuto al rialzo dei tassi di interesse.

Il valore della partecipazione di Berkshire in Apple è sceso del 22% a 135,4 miliardi di dollari al 31 marzo da 174,3 miliardi di dollari alla fine del 2023, anche se il prezzo delle azioni del produttore di iPhone è sceso solo dell'11% nel trimestre.

In base alle variazioni del prezzo delle azioni Apple, sembra che Berkshire abbia venduto circa 115 milioni di azioni, rivale al 13% delle sue partecipazioni, nel trimestre, chiudendo con circa 790 milioni.

Una vendita così consistente rappresenta un cambiamento di rotta per Buffett, che di solito è un fanatico della tecnologia, ma che ha iniziato a considerare Apple come un'azienda di beni di consumo con un forte potere di determinazione dei prezzi e clienti affezionati.

Alcuni investitori, tuttavia, hanno espresso il timore che Apple consumasse una parte eccessiva del portafoglio di investimenti della Berkshire.

Ma le vendite lasciano a Buffett più di sei volte la riserva di liquidità minima di 30 miliardi di dollari che si è impegnato a mantenere.

All'assemblea annuale della Berkshire di sabato, Buffett ha assicurato agli azionisti che "a meno che non succeda qualcosa di drammatico che cambi davvero l'allocazione del capitale, Apple sarà il nostro investimento più importante"

Ha anche detto che "non mi dispiace" espandere la quota in contanti, alla luce delle alternative nei mercati azionari e dei conflitti in tutto il mondo, e ha affermato che la liquidità potrebbe superare i 200 miliardi di dollari entro la fine di giugno.

Le vendite di Apple hanno portato Berkshire a realizzare 11,2 miliardi di dollari di guadagni al netto delle imposte nel trimestre dalla vendita di investimenti. Buffett ha detto che non gli dispiace pagare le tasse.

utili IN CRESCITA

L'utile operativo del primo trimestre è salito del 39% a 11,22 miliardi di dollari, rivale a circa 7.807 dollari per azione di Classe A, rispetto agli 8,07 miliardi di dollari dell'anno precedente.

"Berkshire continua a beneficiare di rendimenti interessanti sugli investimenti a breve termine e di ampi vendite di cassa", ha detto l'analista di Edward Jones James Shanahan in una nota di ricerca.

L'utile netto è sceso del 64% a 12,7 miliardi di dollari, rivale a 8.838 dollari per azione, rispetto ai 35,5 miliardi di dollari dell'anno precedente, quando la Berkshire aveva registrato ingenti guadagni non realizzati sulle sue azioni.

Una regola contabile impone alla Berkshire di riportare tali guadagni insieme ai risultati finanziari. Buffett invita gli investitori a ignorare la volatilità che ne deriva.

La Berkshire ha anche riacquistato 2,6 miliardi di dollari di azioni proprie nel primo trimestre e una piccola quantità nelle prime tre settimane di aprile.

I risultati sono stati resi noti prima dell'incontro annuale degli azionisti della Berkshire a Omaha, parte di un fine settimana che attira decine di migliaia di persone in città.

Buffett, 93 anni, guida la Berkshire dal 1965, trasformandola da un'azienda tessile in difficoltà in un conglomerato con decine di attività tra cui Geico, la ferrovia BNSF, Berkshire Hathaway Energy, Dairy Queen e See's Candies.

La diversificazione ha portato molti investitori, non solo fan di Buffett, a considerare la Berkshire come un investimento stabile a lungo termine, anche in presenza di timori di recessione e di preoccupazioni per il settore bancario.

GEICO CONTRIBUISCE AGLI UTILI

Gli utili delle assicurazioni sono saliti dell'80% a 5,2 miliardi di dollari. Questo include un più che raddoppio dei utili assicurativi di Geico, che ha beneficiato di aumenti delle tariffe e di un forte calo della percentuale dei premi utilizzati per pagare i sinistri.

Gli utili sono diminuiti dell'8% presso la ferrovia BNSF, in parte a causa della riduzione delle sovrattasse sul carburante e di un "mix di attività sfavorevole"

Berkshire Hathaway Energy ha registrato un aumento degli utili del 72%, in quanto il miglioramento delle prestazioni operative dei servizi di pubblica utilità ha contribuito a compensare l'aumento dei costi legali della società di intermediazione immobiliare HomeServices of America, legati agli accordi legali sulle commissioni di intermediazione.

Il settore energetico deve ancora far fronte a richieste di risarcimento per miliardi di dollari nei confronti della sua unità PacifiCorp per gli incendi in Oregon del 2020.