Boeing vede una liquidità libera nel 2024, mentre le consegne rimangono lente

Boeing BA brucerà piuttosto che generare liquidità nel 2024 e le consegne non aumenteranno nel secondo trimestre, ha detto giovedì il responsabile finanziario dell'azienda, mentre il costruttore statunitense di aerei è alle prese con una crisi (link) che sta riducendo la produzione dei suoi aerei più venduti.

Il direttore finanziario Brian West ha detto alla Wolfe Research Global Transportation and Industrials Conference che prevede che il free cash flow di Boeing per l'intero anno sarà negativo, in parte a causa dei ritardi nelle consegne, rispetto alle previsioni di marzo che prevedevano una generazione di cassa positiva a una sola cifra.

Le osservazioni sul flusso di cassa negativo hanno provocato un calo del 7,6% delle azioni Boeing, che giovedì hanno chiuso a 172,21 dollari. I commenti si aggiungono ai problemi dell'azienda, in quanto i problemi di produzione e i ritardi nelle consegne alla Cina hanno indebolito le modeste previsioni per il 2024, confermate da Boeing solo poche settimane prima.

"Ci aspettavamo già che quest'anno sarebbe stato al di sotto delle nostre aspettative finanziarie per il rating e questo è un ulteriore peggioramento", ha detto Ben Tsocanos, direttore delle linee aeree di S&P Global Ratings.

La produzione di jet della Boeing è rallentata drasticamente di fronte all'aumento dei controlli da parte di autorità di regolamentazione, compagnie aeree e legislatori dopo l'incidente di gennaio, quando un tappo della porta si è staccato (link) un jet di linea dell'Alaska Airlines ALK mentre era in volo.

West ha confermato un articolo di Reuters di mercoledì, secondo il quale le consegne di aerei alla Cina sono state ritardate nelle ultime settimane (link) a causa di una revisione della normativa cinese sulle batterie che alimentano il registratore vocale della cabina di pilotaggio.

In un comunicato di mercoledì, il costruttore statunitense ha detto che sta collaborando con i clienti cinesi sulla tempistica delle consegne, mentre l'Amministrazione dell'aviazione civile cinese completa la revisione delle batterie contenute nel registratore vocale di cabina della durata di 25 ore.

Le consegne di jet commerciali non aumenteranno nel secondo trimestre rispetto ai primi tre mesi dell'anno, ha detto West, aggiungendo che "abbiamo frustrato e deluso" i clienti a causa della catena di fornitura e dei problemi di produzione.

"Se siete all'interno, vedete dei progressi", ha detto West, ma ha anche aggiunto che "tutti vorrebbero che andasse più veloce"

A causa delle interruzioni della fabbrica e dei ritardi nelle consegne in Cina, Boeing prevede una liquidità nel secondo trimestre in linea o "forse un po' peggiore" rispetto ai 3,9 miliardi di dollari utilizzati nel primo trimestre.

In aprile, invece, West aveva detto agli analisti di aspettarsi che l'utilizzo della liquidità libera nel secondo trimestre sarebbe stato considerevole, ma in miglioramento rispetto ai primi tre mesi dell'anno. Secondo i dati di LSEG, gli analisti si aspettavano in media che la società avrebbe utilizzato 1,9 miliardi di dollari di liquidità nel secondo trimestre.

"Come sono cambiate le cose così rapidamente?", ha aggiunto un gestore di portafoglio che detiene azioni Boeing, a condizione di anonimato.

Il titolo Boeing è sceso di quasi il 32% quest'anno, alla chiusura di giovedì.

La produzione di jet di linea Boeing 737 MAX è scesa a una sola cifra in aprile, secondo quanto riportato da Reuters, ben al di sotto del tetto massimo fissato dalla Federal Aviation Administration degli Stati Uniti di 38 jet al mese, poiché gli operai rallentano la catena di montaggio fuori Seattle per completare il lavoro in sospeso.

L'incidente dell'Alaska Airlines del 5 gennaio, avvenuto su un nuovo aereo di linea, ha spinto le autorità aeronautiche statunitensi a limitare i livelli di produzione dell'azienda fino a quando la Boeing non inizierà a risolvere i problemi di sicurezza. L'azienda sta rivedendo le sue pratiche di produzione ed è anche alla ricerca di un nuovo amministratore delegato dopo che l'attuale CEO Dave Calhoun ha accettato di lasciare l'incarico entro la fine dell'anno.

Inoltre, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti intende decidere entro il 7 luglio se perseguire la Boeing (link) per aver violato un accordo che la metteva al riparo da azioni penali derivanti da incidenti aerei avvenuti nel 2018 e nel 2019.

La FAA ha imposto al costruttore di aerei una scadenza del 30 maggio per consegnare un rapporto di 90 giorni che affronti "questioni sistemiche di controllo della qualità" L'amministratore della FAA Mike Whitaker ha detto giovedì che Boeing deve affrontare una "lunga strada" (link) per risolvere i problemi di sicurezza.

Boeing è attualmente in trattative per acquisire il fornitore di fusoliere del 737 MAX, Spirit AeroSystems. West ha detto che un accordo con Spirit è possibile nel secondo trimestre, ma che l'operazione è grande e complessa e non dovrebbe essere affrettata.

Boeing ha scorporato Spirit nel 2005 e l'azienda ora riceve una parte delle sue entrate dalla rivale Airbus AIR, che vuole una compensazione per aver assunto alcune delle attività di Spirit.