Analisi Macroeconomica
Dal 4 al 8 novembre 2024, il mercato potrebbe essere influenzato da alcuni eventi economici di rilievo, con particolare attenzione alle elezioni presidenziali negli Stati Uniti.
Le elezioni generano spesso volatilità nel mercato valutario, in quanto il risultato potrebbe avere implicazioni importanti per la politica economica e fiscale...
Il dollaro rimane in posizione di forza, e beneficia dei flussi verso i rifugi sicuri con l'aumento dei rischi geopolitici, nonché della continua sovraesposizione dell'economia statunitense; entrambi sono fattori che indicano ulteriori prospettive positive sul tavolo.
Il dollaro statunitense ha continuato a guadagnare terreno di recente, con l'USD che si è...
L'IPC degli Stati Uniti, ancora una volta, ha sorpreso al rialzo delle aspettative a marzo, scatenando una reazione da asset incrociati rialzista poiché il bilancio dei rischi si inclina verso tagli sui tassi della Fed più tardi e meno profondi di quanto previsto dai mercati, poiché le pressioni sui prezzi rimangono ostinatamente alte.
Il tasso di inflazione...
Dopo otto anni di tassi negativi e diciassette anni dall'ultimo rialzo dei tassi, la Banca del Giappone ha finalmente consegnato ciò che era atteso con impazienza come un'uscita da oltre un decennio di politica monetaria ultra-easy; anche se, francamente, i primi passi verso la normalizzazione della politica - nonostante siano incredibilmente significativi - sono...
Dopo un deludente rapporto sul mercato del lavoro della scorsa settimana, dove una stampa sui salari non agricoli è stata oscurata da dettagli piuttosto tristi nel sondaggio sulle famiglie, ora l'attenzione si sposta sul rapporto CPI degli Stati Uniti di febbraio, essendo l'ultimo pezzo significativo del puzzle dei dati prima della riunione della FOMC di...
Nello spazio delle equità, una delle caratteristiche più importanti di questo ciclo è stata il grado di costernazione per la stretta ampiezza di mercato. In altre parole, i guadagni che abbiamo visto, soprattutto quelli fatti nel 2023, sono arrivati grazie a un notevole rally in un piccolo numero di componenti dell'indice - un gruppo che ora conosciamo tutti come...
Dopo un inizio tranquillo della settimana nei mercati, la sessione statunitense di venerdì è stata caratterizzata dall'arrivo del rischio. Un basso ISM manifatturiero USA a 47,8 - notevole nei nuovi ordini e nei sottocomponenti dell'occupazione - è stato accompagnato da commenti dei membri della Fed Lorie Logan e Chris Waller, promuovendo a loro volta un forte...
Quattro anni fa, in questo fine settimana, la Fed ha effettuato un taglio dei tassi di emergenza del 50bp per sostenere l'economia statunitense che, all'epoca, era devastata dalla pandemia e dalle restrizioni associate al 'lockdown'. Meno di due settimane dopo, Powell & Co. - di domenica sera, per di più - hanno abbassato i tassi quasi a zero, avviando anche una...
Beh, che inversione di tendenza è stata. Appena 57 giorni fa, i mercati ignoravano completamente ciò che diceva la FOMC sulle prospettive di politica monetaria, e prezzavano addirittura fino a sei tagli dei tassi di interesse di 25pb nel corso dell'anno a venire. Ora, meno di due mesi dopo, gli swap sono in linea con i punti, poiché vediamo che i mercati monetari...
Non sembrano esserci motivi per essere ribassisti sul biglietto verde in questo momento, soprattutto perché i mercati continuano a rivalutare le prospettive politiche, e con il "dot plot" di marzo della Fed che probabilmente indicherà solo 75 pb di tagli quest'anno, circa 15 pb in più di quanto i mercati attualmente prezzano, il che dovrebbe continuare a vedere il...
Sebbene sia quasi certo che la prossima mossa dei tassi per tutte le banche centrali del G10, oltre alla BoJ, sarà un taglio, che probabilmente segnerà l'inizio di un ciclo di allentamento, ci saranno alcune notevoli divergenze nella tempistica di tale taglio e nell'entità della normalizzazione della politica che verrà successivamente attuata. Per inciso, uso il...
Una riunione della RBNZ è in programma nelle primissime ore di mercoledì mattina (ora del Regno Unito).
Mentre una manciata di banche locali e 2 dei 21 economisti del sondaggio Bloomberg si aspettano un rialzo di 25 pb, la maggior parte vede l'OCR invariato al 5,5%. Il NZD OIS vede circa 3 probabilità su 10 di un rialzo alla riunione di febbraio, mentre prezza...
Mentre ci prepariamo ad entrare in battaglia nella nuova settimana di trading, guardiamo il calendario e vediamo gli eventi salienti come il core PCE degli Stati Uniti e l'inflazione dell'UE, la riunione della RBNZ, i PMI cinesi e numerosi discorsi della Fed - ci riuniamo e consideriamo la propensione per movimenti di grandi dimensioni, attorno ad ogni rilascio di...
Nel Playbook del trader di oggi, esaminiamo: - La supervisione del mercato - L'ampio assetto e la piattaforma cross-market per la nuova settimana di trading - Gli eventi chiave di rischio per il radar e dove si colloca l'oscillazione del rischio - Utili, discorsi delle banche centrali e prezzi dei tassi degni di nota
In settimana abbiamo appreso che il Regno Unito...
L'atteso rapporto sull'IPC statunitense di gennaio ha riservato una brutta sorpresa ai responsabili politici e agli asset più rischiosi, con dati più caldi del previsto su tutta la linea, che hanno scatenato un repricing restrittivo, mentre i mercati hanno allontanato le aspettative di un primo taglio della Fed a giugno.
L'IPC è salito del 3,1% su base annua a...
La storia azionaria dell'anno scorso è stata senza dubbio la performance stellare delle "magnifiche sette", una manciata di titoli tecnologici a grande capitalizzazione che hanno regnato sovrani sulla stragrande maggioranza degli altri e che hanno guidato la maggior parte dei forti rendimenti del mercato più ampio. Con l'inizio del 2024, tuttavia, iniziano a...
L'inflazione resta naturalmente l'argomento più sentito dai trader e dai responsabili politici. Mentre le pressioni sui prezzi continuano ad affievolirsi e la maggior parte delle economie sviluppate entra nell'"ultimo miglio" del ritorno dei prezzi all'obiettivo, ci si chiede se l'immacolata disinflazione vista finora possa continuare o se la bestia...
Il recente rally del biglietto verde non mostra segni di rallentamento, con il dollaro che ha raggiunto nuovi massimi annuali rispetto a un paniere di valute simili, alimentato da una continua rivalutazione restrittiva delle aspettative politiche della Fed e da una manciata di sorprese economiche positive. Nel complesso, è probabile che il "percorso di minor...
