【RTA加密貨幣行情分析-BTC】選擇權市場定價失效？比特幣價格突破新高後該怎麼交易

11 mar

BTC上週價格創下歷史新高，最高點觸及了70000後回落。雖然價格在日線級別並沒有去有效突破69000這個歷史高點，但是要確定的是，一旦在後市69000被有效突破，價格就會向上打出一段不錯的空間。 69000有效突破的話，這裡有一個上漲加速點。

現在的走勢其實是跟2020年12月份，BTC價格突破2017年的歷史高點20000前非常相似。在2020年價格觸及新高的時候，市場多頭情緒亢奮，在透過價格快速下殺消滅多頭情緒，然後再快速反彈表現出多頭的強勢，後市再順利突破新高。

2020年圖表：https://www.coinglass.com/tv/snapshot/Bybit_BTCUSDT/70e48518f448433b9519ac77280d492e

現在的情況是，在上週價格第一次觸及歷史高點後，市場的多頭情緒非常的強烈。價格第一次觸及新高後，永續合約的資金費率（日0.4%）和選擇權的隱含波動率（短期iv 80%）都異常之高，價格在快速下殺到59000後反彈創出新高後再回落。這點就和2020年12月價格突破20000之前非常的相似。

在2020年，當時推動價格上漲的主要原因是灰度的買盤和美國貨幣政策利於大類資產上漲，美國市場的資金流入加密貨幣市場，這是導致BTC價格的不斷上漲的主要原因。現在BTC價格去創造新高的主要動力是，一眾BTC ETF的申購所導致的現貨買盤。雖然短期的市場情緒會對BTC短期走勢產生一定影響，但是長期上漲的底層邏輯也就是需求的動力屬於ETF的申購，才使得BTC產生了周線甚至月線級別的多頭趨勢。

https://www.tradingview.com/x/aTByv6IN/

在上週的ETF數據裡，在3月5日，全部ETF單日淨流入總和達到了6.4億美元，是上市後的第二大單日流入。也就是說價格到歷史新高附近了，一眾ETF還在持續的「吸籌」。從這點來看，我對後市價格有效突破69000，走的更遠是毫不懷疑的。

在上週我提出，65,000是選擇權市場給出的3月的阻力位。從Deribit的選擇權持倉圖中可以得出，選擇權市場給出的定價是在3月，BTC的價格在60000-65000之間震盪。現在可以看到的是，價格在上週快速下殺後，大部分的震盪時間都處於65000之上的。 65000已經變成較強的支撐位。所以隨著ETF的上市，傳統的加密貨幣市場的定價權正在逐漸降低。

那麼，後市一旦在日線級別有效突破69000後，能錨定的東西就非常少了。我個人認為對大部分人來說，關注兩個點就夠了。第一、在技術面上，使用均線做交易。日線的MA14和MA28拐頭下穿MA60才做多頭部位離場決定。第二、在數據面上，觀察每日ETF數據，等IBIT和FBTC開始持續流出再做多頭部位離場決定。對大部分人來說，這類的周線等級及以上的多頭趨勢，少看盤，少換手，才能帶來大幅的獲利。