Маркет-тайминг - отличный способ остаться без денег.

2 lug 2021

Буквально недавно мы рассмотрели, почему не стоит работать с отдельными бумагами и использовать рекомендательные сервисы. Все это — копание в песочнице, на длительном горизонте времени абсолютно бесполезное, хотя и эмоционально прикольное! Ведь ты что-то делаешь и т.д. Гораздо эффективнее было бы подписаться на крупные аналитические сервисы, где не рекомендации дают, а проделывают огромную статистическо-аналитическую работу.

И сегодняшняя статья — это знак свыше для тех, кто хотел начать инвестировать, но все ждет той самой точки входа.

Опираясь на выводы из статьи об отдельных бумагах, где говорится, что больше половины акций не порадуют своих держателей (тем, кто не читал, рекомендую), сегодня мы поговорим о маркет-тайминге, или попытке выбрать подходящее время для входа в рынок.

Спойлер — идеальное время входа в рынок было вчера.

Каждый из нас хочет оптимизировать свои инвестиции таким образом, чтоб они приносили максимальную выгоду, и это нормально, но это следует делать не за счет выбора времени, а используя иные инструменты. Давайте посмотрим шире.

На рынке есть лучшие и худшие дни. Как правило, они всегда расположены близко друг другу, то есть за худшим сразу идет лучший или наоборот. В качестве подтверждения — график ниже.

ibb.co/Qm7fR76
Рис.1 Расположение лучших и худших дней на рынке.

О чем это нам говорит? Только о том, что решения принимать придется очень быстро! Иначе рискуете навредить себе. Давайте обратимся к статистике.

Пример будет разобран в интервале с 2000 года по наши дни.

Если вы крайне удачливы и прозорливы и вам удастся предсказать 40 худших дней на рынке, то вы бы могли себе подарить доходность в 17% годовых на горизонте двадцати последних лет. О чем, собственно, и говорится в таблице ниже. Между тем, находясь в рынке все время, вы получили бы всего 6% годовых, что тоже отлично.

ibb.co/4RCRzSN
Рис.2 Доходность без худших дней

Однако у медали всегда две стороны. Как мы выяснили, худшие и лучшие дни расположены друг за другом. И если на этом горизонте вы пропустите 40 лучших дней, то тогда вы получите отрицательную доходность.

ibb.co/VCj3Txp
Рис.3 Доходность без лучших дней

Для красочности приложу еще и график. Здесь показаны результаты инвестиций в индекс с 1990 года по текущее время (черная линия). Красная линия — результаты пропуска всего 25 лучших дней на этом горизонте, серая — суммарная доходность пятилетних трежерис.
ibb.co/SX86X3F

Я не буду публиковать статистику «счастливчика», который пропустит лучшие дни и войдет в худшие. Там все еще хуже. Теперь задайтесь вопросом, а есть ли у вас способности или возможности предсказывать лучшие и худшие дни? Есть ли у вас способности угадывать бумаги, которые станут победителями в будущем и тем 1%, который двигает рынок? О чем говорили здесь:

Скорей всего, нет. Более того, таких способностей нет ни у кого. Отсюда вопрос, зачем нужен маркет-тайминг, если даже сильные мира сего не пытаются этим заниматься? Зачем гадать на точке входа и выхода, зная, что можно себе навредить?

Как быть? Все просто! Разберитесь с денежными потоками, определите свои цели и сформируйте под них сбалансированные портфели и план действий. И если останется излишек, то с ним играйтесь на здоровье, как вам заблагорассудится. Угадывайте, спекулируйте и т.д.

Приведу на английском выражение, которое мне нравится, но его трудно передать на русском: time, not timing. Время — ваш друг в формировании капитала, а вместе с ним и сложный процент. Но чтоб эта система работала, нужна жесткая дисциплина. Чем больше горизонт инвестиций, тем ниже риски. Чем раньше вы начнете, тем лучше будут результаты. Чем меньше вы будете играть в угадайку, тем лучше будут результаты. Чем больше упор на высоко диверсифицированные фонды, тем лучше результаты.

Вывод: не делайте попытки угадать лучшее время для входа, это невозможно и неэффективно. Это для спекуляций.

Инвестируйте сегодня, сформировав портфель из широко диверсифицированных фондов. Сформируйте план и следуйте ему независимо от ситуации на рынке. И только когда вы закрыли все свои финансовые цели, можно поиграть в угадайку, хедж-фонды и прочее, что душе угодно.