Пандемия в процессе, Трампу не терпится, Ухань в ожидании

25 mar 2020

Пандемия в самом разгаре и положительных тенденций по миру пока что нет. Эпицентр остается в Европе. И если вчера мы озвучивали возможные потери экономики США от эпидемии, то сегодня дадим пару цифр по Европе. По оценкам аналитиков Goldman Sachs ВВП Италии в 2020 году снизится на 11.6%, Испании – на 9.7%, Германии – на 8.9%, а Франции — 7.5%. В целом же Еврозона потеряет порядка 9% ВВП. В этом свете не можем не напомнить о нашей рекомендации продавать евро. Но не против доллара, а против британского фунта и японской иены, то есть продаем пары EURGBP и EURJPY.

Эту рекомендацию подтверждают мартовские индексы деловой активности из Еврозоны в целом, а также Германии и Франции в частности. Все они вышли значительно хуже и без того пессимистичных прогнозов. Например, Композитный индекс PMI по Еврозоне предварительно за март составил 31.4 (!) при прогнозе 38.8 и февральском значении 51.6 (!).

Впрочем, лидерство Еврозоны в пандемической гонке оспаривается США. Мы уже писали, что к концу недели Штаты вполне могут догнать Европу, особенно если Трамп реализует на практике свои обещания открыть США как можно скорее.

Именно поэтому мы не рекомендуем продавать евро против доллара, потому что считаем продажи доллара сами по себе отличной торговой идеей в свете всего, что происходит сейчас в мире и США в частности. Продаем в первую очередь против японской иены. Не забываем покупать золото на спусках.

Из условного позитива стоит отметить новость о том, что столица китайской провинции Хубэй Ухань будет открыта 8 апреля. То есть Китай дает нам конкретный временной ориентир по продолжительности эпидемии. Правда, 3 китайских месяца вполне могут равняться полугодию в Италии или США, которые еще даже не вышли на пик эпидемии. Но все равно можно начинать готовиться к тому, что скоро самое страшное окажется позади.

В этом свете напомним про нашу среднесрочную сделку по нефти. Имеются в виду ее покупки. Да, здесь и сейчас фактических поводов для покупок нет, но если действовать на опережение, то действовать можно уже сейчас.

Впрочем, на уровне слухов можно отметить информацию о том, что США и Саудовская Аравия могут создать новый альянс на рынке нефти и договориться о скоординированных действиях. Кроме того нефтяники США пытаются добиться поддержки со стороны Правительства для обеспечения выживания в текущих условиях.

Кстати о поддержке объем помощи экономике со стороны властей США может достичь 2 трлн. В итоге вчера на некоторое время даже спала пелена уныния на фондовом рынке США. Но говорить о покупках еще рано. Наоборот, такие вот попытки роста используем для продаж.