Итоги недели: протесты в США, НФП, помощь Германии, ЕЦБ и ОПЕК+

8 giu 2020

Прошедшая неделя выдалась исключительно насыщенной как в плане ценовой динамики на финансовых рынках, так и новостного фона.

Главной политической темой стали протесты в США и резкое снижение рейтингов Трампа на этом фоне. Все это давило на доллар и привело Индекс Доллара к минимальным с марта месяца отметкам.

Впрочем, не все было так мрачно для американской валюты. Сначала данные от ADP, а затем и официальная статистика в виде цифр по НФП показали, что рынок труда может не только стремительно падать в пропасть, но и довольно быстро восстанавливаться. По крайней мере +2,5 млн новых рабочих мест вне сельского хозяйства при прогнозе снижения их числа на 8 млн – это определенно сильнейший позитивный сюрприз. Да и безработица вышла гораздо лучше, нежели ожидали эксперты (13,3% при прогнозах около 20%).

На наш взгляд, этого вполне достаточно доллару, чтобы остановить затяжное падение. Так что на этой неделе мы будем искать возможности для покупок доллара, не забывая при этом про стопы.

В первую очередь нам интересны продажи пары GBPUSD, поскольку переговоры по Брекзиту на прошлой неделе завершились ничем. Стороны были крайне разочарованы другом другом. А это лучший фон для продаж фунта.

Отметим, что таких данных из США, недостаточно для дальнейшего роста фондового рынка США. В конце концов, если суммировать данные по НФП за последние пару месяцев, то мы получим цифру в -18 млн (!). Это гораздо больше нежели рынок труда создал за предыдущие 10 лет. Да и безработица, которая в 3 раза выше допандемического уровня ну никак не говорит о том, что все в экономике США отлично. Так что на этой неделе мы продолжим продавать на фондовом рынке США, несмотря на то, что он продолжает расти и делает это вне контекста новостей или состояния экономики.

Прошедшую неделю можно смело считать неделей евро. И для этого хватало причин: на общий благоприятный для евро фундаментальный фон в виде все более активного открытия экономик Еврозоны отлично наложилась информация о том, что ЕЦБ решил радикально расширить программу количественного смягчения, увеличив ее еще на 600 млрд евро и доведя общий объем до 1,35 млрд евро. Кроме того, решение правительства Германии выделить 130 млрд евро на помощь экономике страны также является мощным позитивным сигналом.

Так что на этой неделе мы склонны отдавать предпочтение покупкам евро, но покупать будем не на максимумах, а в момент локальных коррекций.

Еще одним важным событием прошедшей недели стала встреча ОПЕК+. На повестке дня был вопрос продления периода снижения добычи на 9,7 мн б/д. Встреча была запланирована на четверг, но была перенесена на субботу из-за несоблюдения договора рядом стран, в частности Ираком и Нигерией. По итогам выходных, продлили на 1 месяц, то есть еще в июле месяце производители обязуются снизить общую добычу на 9,7 млн б/д. Для нефти это в целом положительный сигнал. Тем не менее, мы продолжаем ожидать начала коррекции на рынке нефти и поэтому временно избегаем покупок.

Что касается предстоящей недели, то в новостном плане она будет гораздо спокойнее, так что в теории ничего не должно помешать реализоваться тем позициям, которые мы наметили на неделю. Главными событиями будут заседание FOMC ФРС в среду, а также данные по ВВП Еврозоны, Японии и Великобритании.