Инвестиционная идея - Twilio #TWLO

16 nov 2021

💡 Argus подтверждает рейтинг «покупать» по бумагам Twilio. Акции компании упали на 17% несмотря на неожиданно сильные результаты за 3-й квартал 2021 года. Аналитики считают, что инвесторам стоит воспользоваться текущим откатом для покупки быстрорастущей компании.

✅ Twilio #TWLO - поставщик облачной платформы для коммуникаций, которая позволяет корпоративным клиентам встраивать непосредственно в свои программные приложения возможности аутентификации и обмена текстовыми, голосовыми и видео-сообщениями.
🎯 Целевая цена от Argus - $420, потенциал роста +38%

⚡️ Основные тезисы к покупке:

• Запуск новых продуктов.
Мощный рост выручки, эффективность за счет масштаба, а также поглощение накладных расходов позволили Twilio сгенерировать прибыль несколько выше запланированного уровня, несмотря на агрессивные инвестиции в операционную деятельность.
В 3-м квартале компания объявила о запуске Twilio Engage, первой в своем роде платформы автоматизации. Из других продуктов аналитики отмечают Twilio Live, позволяющий проводить аудио- и видеостриминг, а также Messaging X, платформу обмена текстовыми сообщениями нового поколения.

• Рост спроса на сервисы компании.
Компании, общающиеся с клиентами в соцсетях, вынуждены пересмотреть способы взаимодействия из-за растущей обеспокоенности касательно защиты приватности клиентов. Эта проблема вышла на передний план в прошлом квартале, когда рекламодатели в Snapchat и Facebook начали испытывать трудности в отслеживании эффективность рекламы из-за изменений в Apple iOS, касающихся приватности пользователей.

Аналитики полагают, что за счет текстовых сообщений, электронной почты и других платформ Twilio дает возможность бизнесам напрямую взаимодействовать с клиентами, и считают это конкурентным преимуществом компании, учитывая вероятное ужесточение ограничений в цифровом пространстве.

• Фокус на долгосрочном развитии.
Twilio является активным игроком в сфере сделок M&A. Запуск новых платформ, дополненный и поддержанный нишевыми покупками, также способствует росту числа сотрудников и операционных расходов. Компания больше нацелена на развитие различных платформ нежели на удовлетворение инвесторов темпами роста прибыли. Фокус на клиенте вместо краткосрочной прибыли в конечном счете способствует росту прибыли инвесторов в долгосрочной перспективе, как демонстрирует пример Amazon.com.

⚡️ Основные риски:

• Недостаточная уверенность в стабильности компании.
Инвестирование в бумаги Twilio сопряжено с рядом рисков, основными из которых являются убыточность компании в прошлом, новизна технологий, необходимость повышать осведомленность рынка о продукции компании и привлекать сторонних разработчиков. Кроме того, существует угроза со стороны конкурирующих сервисов.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $55.39 млрд
• P/S = 20.77х
• P/S сектора = 4.46x
• fwd темпы роста выручки = 47.33%