Итоги недели: вторая волна, $3 трлн, Пауэлл, Брекзит и нефть

18 mag 2020

Прошедшая неделя прошла под давлением страха «второй волны» - нового пика заболеваний вследствие снятия карантинных ограничений. Напомним, многие страны торопятся открыться, даже будучи неготовыми к этому. Квинтэссенцией этого подхода, конечно, стала Россия, которая по итогам недели вышла на второе место в мире по числу заболевших, но при этом, будучи на пике заболеваемости, во вторник было решено открывать экономику РФ.

США тоже явно торопятся. И даже предостережения главного инфекциониста страны не смогли умерить пыл Трампа. Да что там США и Россия, страны, хорошо подготовленные к смягчению ограничений, типа Германии, сейчас озадачены, поскольку число заболевших и смертельных случаев в стране на прошлой неделе снова стало расти. Так что страх второй волны вполне обоснован.

Итогом этого стал не только рост страха на финансовых рынках, но и сопутствующая этому динамика доллара США (укреплялся), золота (выросло по итогам недели) и фондовых рынков (снижались). Во многом этому способствовало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, который не только развеял миф по поводу готовности Центробанка перейти к отрицательным ставкам, но и в целом был весьма пессимистичен по поводу будущего экономики США.

Прошлую неделю определенно можно записать в пассив фунту, который находился под давлением как слабых экономических данных, так и новостей с переговорных полей, согласно которым угроза «жесткого» Брекзита в текущих условиях становится все более материальной. В этом свете напомним о нашей рекомендации продавать британский фунт, которая остается актуальной и на этой неделе.

Ну и наконец, еще одним важным событием недели стало успешное голосование в Конгрессе США по инициативе демократов о выделении дополнительных 3 триллионов помощи экономике США в борьбе с кризисом, вызванным эпидемией. Впрочем, успех голосования не означает, что 3 трлн будут выделены. Сенат почти наверняка не одобрит законопроект демократов, так что сильно радоваться не стоит.

И пара слов о рынке нефти. Неделя в фундаментальном плане выдалась исключительно благоприятной, начиная от решения Саудовской Аравии дополнительно сократить добычу еще на 1 млн б/д, заканчивая первым с января 2020 года снижением запасов нефти в США.

Предстоящая неделя будет сравнительно спокойной в плане макроэкономической статистики, то есть данных будет много, но их вряд ли можно назвать определяющими. Соответственно есть смысл продолжать работать, как работали: продавать на фондовом рынке США, покупать нефть, продавать британский фунт и покупать доллар США.