在一个高度投机市场，还想跑的更快，可能会把自己玩死

29 feb

行情没有太多说的，单边市的操作比较简单。但我想讨论一下风险的控制。
很多人，见到大涨，就想去去开空，这种现象可以理解，但并不是非常容易把握。昨天的行情，典型的逼空，币市最大的特点，就是遍地杠杆，这种无度的情况，远超其他市场。比如中国股市，只有大中型机构才会有量化程序，但币市，量化程序非常普遍。在这个背景下，很容易出现极端行情。

昨天我在文章中提示，不是看到了系统提示abc，就认为涨势结束了。就怕有人觉得涨的多了，去开空。虽然晚上我又要补充提示，就是怕有人控制不住。
看到这种极端走势，有逼空的可能。量化程序在大部分情况下，都是对冲交易，破位平仓，破位逆势开仓。比如他们会设定一个高点，到了平多单，开空单。这是常规行情下最好的策略。但极端行情呢？一定会产生踩踏走势。昨天就是非常典型的案例。

昨天晚上，逼近6万美元的时候，市场出现震荡，当时我观察合约持仓变化，虽然bm上面多空都在加仓，但币安并没有跟进，只是象征性加仓、减仓。我感到这是一个诱空的行情，理论上，涨了那么多，要么是空头爆仓，要么是多头加仓逼空。但币安上面的大资金却没有反应，显然不对劲。所以就给大家发了提示。

大家可以去看一下bm和币安永续合约的持仓情况，昨天在1小时周期，我们清晰的看到，币安在触及6万美元的时候，有一个调整走势，但这个时候的持仓并没有出现太大变化。而bm则是一路加仓，看上去是空头很有信心，越涨越加仓，大有反杀多头的意思。
但币安不参与，怎么可能？所以我理解，就是这里币安上面的大资金拒绝参与开空，很显然，他们对市场判断是看多的，至少在这里，并没有触发他们的量化策略。
而后我们在6.3万美元看到了多头大幅平仓的动作。而你在bm看到的，则是空头爆仓。考虑到两个平台持仓量，币安的持仓量是数十亿量级的，bm显然是更多散户在参与。

交易的成败，往往在于细节的处理，一个24小时交易的市场，人是不可能时刻参与的。量化自动程序的大量使用，给市场也带来了很多问题，定期的爆仓，可能是其他市场罕见的情况，但在这里，随时发生。以前我也尝试带大家做合约，但后来我发现，难道超乎想象，很多人最终适得其反，非但没有赚到钱，反而成为鱼肉。
所以我得出一个结论，那就是在一个高度投机的市场，不要想跑的更快，那样会把自己玩死。