研報掘金｜華泰證券：下調金沙中國目標價至19.5港元 重申“買入”評級

格隆匯7月29日｜華泰證劵的研究報吿指，按金沙中國次季業績及公司對翻新項目工期預期，調整了金沙中國今明兩年的盈利預測。該行維持公司今明兩年的VIP業務毛收入復甦與老虎機業務毛收入復甦水平，並將中場業務毛收入復甦水平從100%及113%下調至97%及106%，主因為公司次季中場業務收入按年較低，加上2024年金光綜藝館停用後金沙非博彩業務承接能力下降，原先規模大、多樣化優勢下滑，吸客能力降低，同時因喜來登房間數不足及施工噪音，或導致金沙留客能力降低。另外，該行亦將今明兩年的EBITDA利潤率預測下調至32.8%及33.2%，主要是翻新計劃帶來額外開支拉低利潤率，以及2025年翻新完成後接待能力提升，加上金沙的非博彩業務帶來的EBITDA利潤率較2024年改善。華泰證劵重申金沙中國“買入”評級，目標價由28.5港元下調至19.5港元。