大行評級｜美銀：上調嗶哩嗶哩目標價至147港元 上調2024至26年每股盈測

格隆匯9月4日｜美銀證券發表報吿指出，嗶哩嗶哩第二季業績勝預期後，該行於上週舉行投資者會議。該行預期公司遊戲和廣吿業務的穩健趨勢將在下半年持續，投資者重點關注包括對《三毛》遊戲更新、廣吿業務保持穩健趨勢，以及電商相關業務增長的情況。此外，公司管理層對其盈利趨勢有信心。該行提及，目前嗶哩嗶哩的《三毛》第二季用户參與度和反饋良好，公司將於11月底推出第三季，宣傳活動的投資回報率仍在正軌上，公司將相應管理行銷費用，且對《三毛》遊戲的壽命充滿信心(相對於競爭對手同類遊戲《三國》的遊戲營運期為6至9年)，並看到來自嗶哩嗶哩自有渠道的年輕用户表現出良好的參與度和正向的打賞行為。

該行預期，嗶哩嗶哩在遊戲和廣吿業務趨勢穩健的情況下，第三季可實現收支平衡，另指其毛利率及高利潤業務模式的組合轉變，以及成本優化，將成為公司毛利擴張的關鍵驅動力。嗶哩嗶哩在關鍵業務趨勢穩健下，該行將其2024至2026年每股盈利預測上調3%至11%，目標價由140港元上調至147港元，重申“買入”評級。