研報掘金丨信達證券：首予中國宏橋“買入”評級，公司估值在行業相對估值中處於低位

格隆匯6月11日｜信達證券研報指出，首次覆蓋中國宏橋1378，給予公司“買入”評級，預計2024-2026年公司EPS分別為1.701.94、1.95元/股。公司估值在行業相對估值中處於低位，考慮公司電解鋁能源結構優化有望帶來電力成本下降，產業鏈一體化有望使公司充分受益鋁產業鏈盈利提升。

該行預計2023-2025年全球原鋁需求年均增速約為1.65%。供需缺口中長期或將擴大，鋁價中長期或將繼續維持上行趨勢。截止2024年3月，中國宏橋幾內亞項目穩定維持鋁土礦年化產能約5000萬噸/年，氧化鋁總產能1950萬噸/年(其中國內氧化鋁產能1750萬噸/年，印尼氧化鋁產能200萬噸/年)，電解鋁總產能646萬噸/年，鋁合金深加工產能117萬噸/年。