El frenesí de la OPI de India: por qué las empresas se apresuran a recaudar $2.1B antes del 12 de agosto

Una oleada de empresas indias está haciendo una carrera de última hora hacia los mercados públicos, con el objetivo de atraer inversores globales en una avalancha de ofertas públicas iniciales (OPI) antes de una fecha límite regulatoria clave.

Este aumento de la actividad pone de manifiesto tanto el fuerte apetito subyacente por la renta variable india como el creciente sentido de urgencia entre las empresas para aprovechar las condiciones favorables del mercado.

Más de una docena de empresas indias han lanzado o anunciado OPI por un valor colectivo de 187.000 millones de rupias (2.100 millones de dólares) en el período de dos semanas previo al 12 de agosto, según datos compilados por Bloomberg.

Esta fecha no es arbitraria; el corte marca el último día en que las empresas pueden usar sus estados financieros auditados del trimestre de marzo en sus presentaciones de OPI, un detalle crítico para muchos inversores extranjeros.

Si bien las regulaciones indias permiten el uso de finanzas en OPI que tienen hasta 180 días de antigüedad, las pautas más estrictas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) limitan este período a 135 días.

Los banqueros de inversión señalan que los inversores extranjeros, en particular los de EE. UU., A menudo prefieren o requieren directamente estos estados financieros auditados más recientes en un prospecto de OPI antes de comprometer un capital significativo.

Una confluencia de factores: liquidez, estacionalidad y nerviosismo arancelario

Si bien esta prisa trimestral por cumplir con los plazos de presentación de informes financieros es algo rutinario, las empresas han tenido una motivación adicional para actuar esta vez.

El mercado está actualmente lleno de amplia liquidez, y existe una creciente preocupación por una posible desaceleración económica en las próximas semanas, impulsada en parte por las amenazas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de aumentar los aranceles a las exportaciones indias.

Esto ha llevado a muchas empresas a estar ansiosas por asegurar valoraciones relativamente altas mientras las condiciones del mercado siguen siendo favorables.

“La prisa está siendo impulsada por factores, incluida la estacionalidad y la amplia liquidez en el mercado”, dijo a Bloomberg Prakash Bulusu, director ejecutivo conjunto de IIFL Capital.

Sin embargo, también emitió una nota de precaución para el futuro cercano: “la volatilidad en los mercados secundarios, provocada por las preocupaciones arancelarias de EE. UU., puede ralentizar las emisiones”.

Bulusu sugirió que la próxima gran ola de OPI podría no comenzar hasta mediados o finales de septiembre, en el período previo al trimestre festivo de la India.

Una ráfaga de acuerdos: miles de millones recaudados, más por venir

La actividad reciente ha sido significativa. Alrededor de diez empresas, incluidos nombres destacados como National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. y Brigade Hotel Ventures Ltd., han recaudado colectivamente más de 97 mil millones de rupias ($ 1.1 mil millones) entre el 25 de julio y el 1 de agosto, según datos de Bloomberg.

Y hay más ofertas disponibles para esta semana. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. y Highway Infrastructure Ltd. tienen como objetivo recaudar un total combinado de más de 90 mil millones de rupias ($ 1 mil millones).

Un año potencialmente récord para las OPI indias

Esta última ráfaga de actividad es parte de una tendencia mucho más amplia. En lo que va del año, de enero a julio, las empresas indias han recaudado aproximadamente 7.280 millones de dólares a través de OPI, según datos compilados por Bloomberg.

De cara al futuro, Jefferies Financial Group proyecta que podrían recaudar otros $ 18 mil millones en la segunda mitad de 2025. Si ese pronóstico se materializa, la recaudación total de fondos para el año podría superar el récord del año pasado de $ 21 mil millones.

Entre las principales ofertas de gran valor que se esperan en la segunda mitad del año se encuentran Tata Capital Ltd., que supuestamente apunta a un aumento de $ 2 mil millones, y la unidad india del gigante electrónico surcoreano LG Electronics Inc., que está planeando una oferta pública inicial de mil millones de dólares.

“El impulso de la OPI de la India está respaldado por una fuerte liquidez interna, resiliencia macro y una profunda cartera de acuerdos”, dijo Gaurav Sood, director gerente de mercados de capital de renta variable de Avendus Capital.