Perché questi analisti consigliano di “comprare al ribasso” le azioni Nvidia
Secondo gli analisti di Bernstein, le preoccupazioni che il rally azionario di Nvidia, trainato dall’intelligenza artificiale, possa perdere slancio sembrano “un po’ premature”, e mantengono una prospettiva positiva sul gigante dei semiconduttori.
Dopo anni di guadagni straordinari, le azioni di Nvidia hanno rallentato nel 2025, registrando un calo di circa il 15% da inizio anno.
La società ha sottoperformato il mercato dei semiconduttori nel suo complesso, che ha registrato un calo di circa l’8,5%, e l’S&P 500, che ha perso l’1% nello stesso periodo.
Le azioni Nvidia sono crollate di oltre l’8% lunedì, scambiando ora a circa 25 volte gli utili dei prossimi dodici mesi (NTM) — la sua valutazione più bassa in un anno e vicina al minimo decennale.
Il titolo NVDA attualmente scambia con un rialzo del 2%, recuperando le perdite registrate nelle prime contrattazioni.
Perché Bernstein è ottimista su Nvidia
Gli analisti di Bernstein, guidati da Stacy A. Rasgon, hanno definito questo cambiamento di valutazione “un po’ sorprendente”, soprattutto considerando che Nvidia sta entrando in un nuovo ciclo di prodotti.
Hanno osservato che il titolo ora viene scambiato al di sotto della parità rispetto all’indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX), un evento raro nell’ultimo decennio.
Inoltre, il premio di Nvidia rispetto all’S&P 500 è al livello più basso dal 2016.
L’azienda ha sottolineato che i ricavi del chip Blackwell di Nvidia, per un totale di 11 miliardi di dollari, sono stati tutti spediti a gennaio, un segnale che i vincoli di approvvigionamento si stanno allentando, mentre si prevede che la domanda supererà l’offerta nei prossimi trimestri.
Inoltre, i dati sulle spese in conto capitale dei principali clienti di Nvidia continuano a mostrare una tendenza al rialzo, suggerendo continui investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.
Rispondendo alle preoccupazioni degli investitori, Bernstein ha inoltre osservato che i timori riguardanti DeepSeek AI non segnalano necessariamente un crollo della domanda guidata dall’intelligenza artificiale.
Sebbene i rischi normativi persistano, in particolare con le nuove restrizioni all’esportazione di IA che entreranno in vigore a maggio e con potenziali ulteriori divieti di vendita alla Cina, Bernstein ha sottolineato che la quota di fatturato di Nvidia proveniente dalla Cina, pur raggiungendo livelli record, è al suo minimo percentuale dell’ultimo decennio.
Bernstein ha ribadito il suo rating di sovraperformance sul titolo NVDA con un obiettivo di prezzo di 185 dollari.
Anche gli analisti di Citi vedono un’opportunità di acquisto.
Gli analisti di Citi hanno inoltre ribadito il loro rating di acquisto sulle azioni NVDA, fissando un obiettivo di prezzo di 163,00 dollari.
Nonostante il calo del 13% del titolo Nvidia dopo la recente pubblicazione dei risultati finanziari, gli analisti ritengono che le prospettive di investimento rimangano intatte.
Le preoccupazioni degli investitori sono aumentate a causa delle sfide macroeconomiche, tra cui le maggiori restrizioni statunitensi sulle esportazioni di intelligenza artificiale in Cina e i potenziali dazi.
Questo ha portato a una rivalutazione dei rischi legati alla più ampia esposizione di mercato di Nvidia, in particolare a Singapore.
Singapore svolge un ruolo chiave nelle operazioni finanziarie di Nvidia, rappresentando il 18% delle vendite totali previste per l’anno fiscale 2025 grazie alla sua funzione di centro di fatturazione per i clienti.
Tuttavia, le spedizioni effettive della società a Singapore rappresentano meno del 2% delle vendite totali, come indicato nell’ultimo documento 10-K.
Sebbene le restrizioni all’esportazione di intelligenza artificiale e le tariffe abbiano introdotto incertezze sul loro potenziale impatto sui margini lordi di Nvidia, gli analisti di Citi sostengono che il titolo ora viene scambiato al di sotto dei livelli di valutazione storici, offrendo un profilo rischio-rendimento interessante.