I dazi di Trump creano incertezza per i mercati emergenti con l’avvicinarsi della scadenza della pausa

I mercati emergenti si stanno preparando a potenziali turbolenze economiche mentre il presidente Donald Trump intensifica la sua retorica sui dazi, minacciando di imporre tariffe unilaterali ai partner commerciali entro poche settimane.

Poiché gli Stati Uniti sono un mercato chiave per molte economie emergenti, l’incertezza che circonda queste minacce tariffarie sta gettando una lunga ombra sulle loro prospettive di crescita.

L’assenza di accordi commerciali significativi con gli Stati Uniti prima della scadenza dell’8 luglio, quando scadrà la pausa di 90 giorni di Trump sui dazi generali, potrebbe creare problemi ai mercati emergenti.

Con un solo accordo finalizzato con la Gran Bretagna e molti altri ancora in un limbo, il rischio di una rinnovata pressione protezionistica è in aumento.

Per le economie emergenti che dipendono dalla stabilità della domanda di esportazioni e dagli afflussi di capitali, questo momento non potrebbe essere peggiore, innescando potenzialmente volatilità di mercato, indebolendo le valute e smorzando la fiducia degli investitori.

La minaccia di dazi, soprattutto sui principali partner commerciali come la Cina, potrebbe innescare misure di ritorsione, complicando ulteriormente il panorama commerciale globale.

Perché i mercati emergenti sono vulnerabili

Le economie emergenti, tra cui paesi come India, Brasile e Messico, dipendono spesso dalla crescita trainata dalle esportazioni.

Il mercato statunitense, con la sua vasta base di consumatori, è una destinazione fondamentale per i loro prodotti, che vanno dal tessile all’elettronica.

Le minacce tariffarie di Trump potrebbero interrompere queste relazioni commerciali aumentando il costo delle merci che entrano negli Stati Uniti, riducendo potenzialmente la domanda di esportazioni da queste nazioni.

Inoltre, un dollaro USA più forte, spesso un sottoprodotto dei cambiamenti economici indotti dai dazi, potrebbe esacerbare gli oneri del debito nei mercati emergenti, molti dei quali si indebitano in dollari.

Al di là del commercio, l’incertezza sta già influenzando i mercati finanziari. Gli investitori, diffidenti nei confronti della potenziale volatilità, potrebbero ritirarsi dagli asset più rischiosi nei mercati emergenti, con conseguenti deflussi di capitali.

Questo sentimento si riflette nelle recenti analisi di mercato, che rilevano un aumento dell’attività ribassista nelle azioni dei mercati emergenti, in quanto i trader si proteggono dai rischi di ribasso.

La natura interconnessa della finanza globale significa che anche la minaccia dei dazi può innescare reazioni immediate, molto prima che venga attuata qualsiasi politica.

Implicazioni più ampie per il commercio mondiale

Le implicazioni delle minacce tariffarie di Trump vanno oltre gli impatti economici immediati.

Una guerra commerciale su vasta scala potrebbe frammentare le catene di approvvigionamento globali, molte delle quali attraversano i mercati emergenti.

Ad esempio, paesi come il Vietnam e la Thailandia, che sono diventati hub manifatturieri tra le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, potrebbero dover affrontare una riduzione degli ordini se i dazi interrompessero la domanda.

Inoltre, le guerre valutarie, in cui le nazioni svalutano in modo competitivo le loro valute per mantenere la competitività delle esportazioni, potrebbero emergere come un sottoprodotto, destabilizzando ulteriormente le economie emergenti.

Gli analisti avvertono anche che le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti si riverseranno in altre regioni.

L’aumento dei costi di importazione dovuto ai dazi potrebbe aumentare i prezzi al consumo a livello globale, comprimendo il potere d’acquisto nei mercati emergenti dove l’inflazione è già fonte di preoccupazione.

Questo effetto domino sottolinea l’interconnessione delle economie moderne e l’impatto smisurato delle decisioni politiche degli Stati Uniti sui paesi in via di sviluppo.

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