JPMorgan abbassa il giudizio su Netflix, citando un rapporto rischio-rendimento equilibrato dopo il rialzo; il titolo scende.

Le azioni di Netflix sono scese di oltre il 2,3% nelle negoziazioni premercato di lunedì dopo che JPMorgan ha declassato il gigante dello streaming a “neutro” da “sovrappeso”, pur avendo aumentato il suo target di prezzo per l’azione a 1.220 dollari da 1.150 dollari.

Il nuovo target implica un modesto rialzo del 2,38% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura della società, pari a 1.191,53 dollari.

L’azienda ha inoltre rimosso Netflix dalla lista degli analisti statunitensi che si concentrano sulle azioni, ha dichiarato.

Il ribasso del giudizio arriva nonostante JPMorgan abbia ribadito la propria fiducia nella leadership a lungo termine di Netflix nel settore globale dello streaming e nel suo potenziale di diventare effettivamente la piattaforma televisiva dominante a livello mondiale.

Pochi fattori catalizzatori a breve termine; la diminuzione delle preoccupazioni commerciali potrebbe spostare l’attenzione: JPMorgan

Le azioni Netflix sono aumentate di oltre il 34% finora nel 2025, superando l’indice S&P 500 Movies & Entertainment, che è salito del 20,87%.

Il titolo ha inoltre recentemente superato per la prima volta la soglia dei 500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, a sottolineare la fiducia degli investitori nel modello di business e nel potenziale di crescita dell’azienda.

Tuttavia, la società di intermediazione ha affermato che il significativo rialzo del titolo negli ultimi mesi ha reso il rapporto rischio/rendimento più equilibrato nel breve termine.

Secondo gli analisti, i notevoli guadagni rispecchiano probabilmente gran parte del potenziale di crescita già previsto nelle previsioni di utili della società per il 2025.

Di conseguenza, ritengono che a breve termine non ci siano fattori scatenanti in grado di far aumentare significativamente il valore delle azioni.

Ha inoltre affermato che, sebbene le azioni della società abbiano mantenuto un buon andamento, se le preoccupazioni riguardo alle tariffe e all’economia in generale dovessero continuare a diminuire, gli investitori potrebbero spostare la loro attenzione su altri titoli internet e settori di mercato che sono stati più vulnerabili e sotto pressione.

Un porto sicuro in un mercato volatile.

I recenti guadagni azionari di Netflix sono stati attribuiti alla sua presunta immunità dalle minacce tariffarie e dall’incertezza economica.

L’azienda importa intrattenimento, non beni fisici, il che la protegge dalle pressioni sui costi che hanno colpito altre aziende in mezzo alle crescenti tensioni commerciali.

Anche quando l’ex presidente Donald Trump ha ipotizzato un dazio all’importazione del 100% sui film stranieri, le azioni di Netflix sono scese solo del 2%, poiché gli investitori hanno scommesso che l’azienda avrebbe potuto reagire spostando la produzione negli Stati Uniti o aumentando i prezzi degli abbonamenti.

Inoltre, Netflix ha storicamente avuto buone performance durante periodi di difficoltà economiche.

Durante la pandemia di Covid-19, ha registrato incrementi a due cifre grazie agli utenti confinati a casa che hanno trasmesso in streaming titoli popolari.

Questa storia lo ha reso una scelta preferita tra gli investitori che cercano stabilità.

Secondo i dati raccolti da LSEG, il giudizio medio di 51 analisti su Netflix è “acquista”, con un prezzo obiettivo mediano di 1.150 dollari.

Cominciano a emergere preoccupazioni riguardo alla valutazione.

Con una valutazione di circa 43 volte gli utili previsti, la valutazione di Netflix è diventata oggetto di preoccupazione.

Il suo valore di mercato è superiore rispetto al multiplo dell’S&P 500, che è di 21, e persino rispetto al cosiddetto gruppo dei “Magnifici Sette” di giganti tecnologici, che hanno una media di 27.

Tuttavia, storicamente l’azienda ha goduto di un premio di valutazione più elevato. Il suo rapporto P/E medio negli ultimi cinque anni è di 52.

Ben James, stratega del fondo di crescita statunitense di Baillie Gifford, ha dichiarato a Barron’s che la trasformazione dell’azienda da un’entità che investiva in modo speculativo nel settore dei contenuti a un’attività redditizia ha giustificato la sua valutazione.

La società, che possiede circa 4 milioni di azioni Netflix per un valore di 4,5 miliardi di dollari, rimane ottimista sul fatto che i margini operativi possano quasi raddoppiare, passando dall’attuale 27% a un massimo del 50% entro il 2030.

“Ha investito così tanto nei propri contenuti da aver creato un meccanismo che sarà fondamentale per aumentare i suoi margini”, ha affermato James.

“Quando abbiamo investito per la prima volta nel 2015, i suoi margini erano intorno al 4,5%, e la nostra previsione era che avrebbero raggiunto il 50% entro 10-15 anni. Quindi siamo a più della metà del percorso, e pensiamo ancora che possa arrivarci.”

Guardando al 2030

Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal, i dirigenti avrebbero fissato come obiettivo una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari entro la fine del decennio.

Sebbene l’azienda abbia superato la soglia critica dei 500 miliardi di dollari, dovrà mantenere una rapida crescita degli utili e un’espansione dei margini per raggiungere tale traguardo.

Sebbene le valutazioni a breve termine possano limitare ulteriori incrementi, molti investitori rimangono concentrati sulla prospettiva a lungo termine secondo cui Netflix continuerà a plasmare il futuro dell’intrattenimento globale.