Il titolo Nvidia subisce un declassamento nonostante gli utili elevati.

Nvidia Corp NVDA ha superato le stime di Wall Street per il quarto trimestre, ma un analista di Wall Street continua a prevedere alcune sfide per la società leader nel settore dell’intelligenza artificiale.

Giovedì, KinNgai Chan di Summit Insights ha declassato le azioni Nvidia a “hold”, citando DeepSeek come potenziale minaccia per la domanda dei suoi prodotti.

“Riteniamo che il rapporto rischio-rendimento non sia più favorevole per il titolo a causa dei persistenti elevati numeri di sussurri e delle voci di ingresso nel mercato delle MPU per PC client”, ha sostenuto oggi in una nota di ricerca.

Al momento della stesura, il titolo Nvidia è in calo di circa il 3,0%.

Chan prevede che NVDA perderà terreno nell’inferenza.

Nvidia ora prevede un fatturato di 43 miliardi di dollari nel primo trimestre, il che si traduce in un ulteriore aumento del 65% su base annua.

Nonostante ciò, l’esperto di Summit Insights ha declassato oggi le azioni Nvidia perché teme che i modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) in futuro potrebbero richiedere una potenza di calcolo significativamente inferiore.

“Riteniamo che la minore potenza di calcolo necessaria per l’inferenza, sebbene non sia evidente oggi, avrà indubbiamente un impatto negativo sulle prestazioni finanziarie di NVDA nel medio-lungo termine”, ha aggiunto in un rapporto giovedì.

Rispetto al massimo da inizio anno, il titolo del settore semiconduttori è attualmente in calo di oltre il 15%.

Perché il prezzo delle azioni Nvidia è sceso giovedì?

Nonostante un solido rilascio dei dati del quarto trimestre e una guidance positiva, l’andamento odierno del titolo Nvidia suggerisce che gli investitori si aspettano molto di più dal gigante dei chip per l’intelligenza artificiale.

Dopotutto, l’azienda quotata al Nasdaq ha previsto una crescita annualizzata di circa il 65% nel primo trimestre – un rallentamento significativo rispetto all’aumento del 262% registrato nello stesso trimestre dell’anno precedente.

Ed è allora che la responsabile finanziaria di NVDA, Colette Kress, si aspetta un significativo aumento delle vendite di Blackwell nel primo trimestre.

Quel processore di intelligenza artificiale di nuova generazione ha fruttato a Nvidia 11 miliardi di dollari nel quarto trimestre.

Inoltre, un rendimento da dividendo dello 0,032% per il titolo AI è un po’ troppo basso per attirare gli investitori.

Nvidia non è d’accordo con Summit Insights.

Gli investitori dovrebbero inoltre notare che la stessa Nvidia non sembra condividere le preoccupazioni di Summit Insights.

La multinazionale prevede che la domanda dei suoi chip AI aumenterà esponenzialmente con l’evoluzione dei modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM).

Infatti, secondo il suo direttore finanziario, i modelli futuri potrebbero “richiedere 100 volte più potenza di calcolo per ogni attività rispetto alle inferenze a colpo singolo”.

Nvidia è generalmente considerata leader nel settore del “training”, lasciando spazio sufficiente ai concorrenti per farsi un nome nel settore dell'”inferenza”.

Tuttavia, “la stragrande maggioranza della nostra potenza di calcolo oggi è in realtà dedicata all’inferenza”, ha confermato ieri sera l’amministratore delegato Jensen Huang durante la conference call sugli utili.

Anche altri analisti di Wall Street sembrano non essere d’accordo con KinNgai Chan. Il rating di consenso sulle azioni Nvidia è attualmente “buy”, con un potenziale rialzo medio a 176 dollari, ovvero un ulteriore 40% rispetto ai livelli attuali.