Come il mercato del rame rimane vulnerabile alla concentrazione della catena di approvvigionamento

Nonostante i tentativi di diversificazione da parte del governo, la tendenza alla crescente concentrazione del mercato si è protratta nell’ultimo anno.

Il settore della trasformazione dimostra in modo significativo questa tendenza, con la Cina al comando della produzione di 19 dei 20 minerali analizzati dall’Agenzia internazionale dell’energia.

La Cina detiene una quota di mercato superiore al 35% per questi minerali, con una media del 70%.

Nella controversia commerciale in corso, la Cina ha impiegato un notevole strumento di pressione: limitare l’esportazione di terre rare.

“Esiste il rischio che Pechino non si fermi qui, ma che – qualora le tensioni commerciali dovessero aumentare – ostacoli anche l’esportazione di altre materie prime importanti, il che potrebbe compromettere gravemente le catene di approvvigionamento globali”, ha affermato Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca sui cambi e sulle materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Metalli industriali

Il rame e il nichel si trovano in una situazione meno grave rispetto ai minerali critici.

La Cina detiene una quota di mercato del 44% nel settore del rame. Per il nichel, di cui l’Indonesia è il principale produttore, la quota di mercato del produttore principale è di circa il 43%.

Tuttavia, la produzione mineraria di questi metalli presenta dei problemi, ha affermato Nguyen.

Secondo l’IEA, è probabile che la concentrazione del mercato in quest’area aumenti ulteriormente entro il 2035.

“Una delle ragioni di ciò è che le barriere all’ingresso nel mercato sono molto alte, non da ultimo a causa degli ingenti costi di capitale”, ha aggiunto Nguyen.

I progetti dei nuovi produttori si confrontano con costi superiori di circa il 50%. Inoltre, la significativa diminuzione dei prezzi del nichel ha portato alla chiusura di numerose miniere.

La produzione mineraria subirà un rallentamento

L’IEA indica che le sfide vanno oltre la diversificazione.

Per quanto riguarda il rame, si prevede che la produzione mineraria a lungo termine sarà significativamente inferiore alla domanda.

Entro il 2035, l’IEA prevede una carenza di approvvigionamento di circa il 30%.

Questo deficit è dovuto a barriere all’ingresso nel mercato piuttosto elevate, aggravate dall’attuale clima economico sfavorevole per i produttori già operanti.

Attualmente, il mercato mondiale del rame è sufficientemente rifornito, secondo i dati dell’International Copper Study Group.

L’eccedenza di offerta era di 138.000 tonnellate l’anno scorso e si prevede che aumenterà a 289.000 tonnellate quest’anno.

“Questo sta frenando i prezzi attuali del rame e non sta rendendo esattamente più attraenti gli investimenti in nuovi progetti”, ha affermato Nguyen.

Al contempo, la qualità del minerale di rame sta diminuendo nelle miniere attuali, il che rappresenta una sfida per i produttori.

“Considerato che i nuovi progetti minerari impiegano circa 17 anni dalla scoperta alla produzione, il settore si troverà ad affrontare una significativa carenza di approvvigionamento in futuro a causa della mancanza di materie prime”, ha osservato Nguyen.

Soluzioni

Affrontare le sfide della produzione mineraria rimane un ostacolo importante.

Un elemento chiave, come suggerito dall’IEA, potrebbe essere un maggiore sostegno da parte del governo.

Tuttavia, le forze di mercato, come l’aumento della domanda di metalli “verdi” prodotti in modo sostenibile, potrebbero contribuire alla diversificazione.

La mancanza di una chiara distinzione tra i metalli a basse emissioni, conformi agli standard ESG, e i metalli prodotti in modo tradizionale è un problema attuale.

I produttori australiani di metalli stanno sollecitando la London Metal Exchange (LME) a introdurre un “premio verde”. Questa iniziativa consentirebbe loro di diversificare le proprie offerte di prodotti ai clienti.

“Questo consentirebbe a queste aziende di differenziarsi ulteriormente dai produttori in Cina o (nel caso del nichel) in Indonesia, ad esempio, e di creare un mercato proprio per i loro prodotti, che si concentrano sulla conformità ESG e sono quindi più costosi”, ha affermato Nguyen.

La LME ha annunciato che sta valutando la possibilità di introdurre un premio verde.

Produzione secondaria

Data la lenta crescita della produzione mineraria, in particolare dell’estrazione di rame, il riciclaggio e il riutilizzo potrebbero assumere un’importanza maggiore.

Secondo l’IEA, le innovazioni possono incrementare i tassi di riciclaggio. L’anno precedente, il 17% della domanda totale di rame è stato soddisfatto dalla produzione secondaria.

L’IEA prevede che la percentuale di rame fornita da rottami riciclati potrebbe raggiungere quasi il 35% entro il 2035, a condizione che vengano implementate strategie volte a migliorare i tassi di raccolta dei rottami di rame.

L’UE sta prendendo in considerazione politiche commerciali volte a incrementare la produzione secondaria nazionale, migliorando la disponibilità di rottami metallici.

Un aspetto fondamentale di queste considerazioni sarà probabilmente l’imposizione di restrizioni sulle esportazioni di rottami metallici, che negli ultimi anni hanno registrato un notevole aumento.

Nguyen ha aggiunto: