Perché i prezzi del petrolio potrebbero incontrare difficoltà nonostante il sostegno del mercato
Giovedì i prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti dopo le forti perdite della sessione precedente, a causa delle prospettive di un aumento dell’offerta e di un rallentamento dell’economia statunitense.
“Il greggio non riesce proprio a superare la resistenza al rialzo”, ha dichiarato David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation.
Il MACD giornaliero del petrolio greggio indicava una condizione di moderata ipervendita.
Morrison ha aggiunto:
Ma come si è visto ripetutamente, nel mercato petrolifero una situazione di “moderata ipervendita” non basta a sostenere i rialzisti, poiché qualsiasi rimbalzo finisce presto per esaurirsi, generalmente dopo un rally di non più di 5 dollari circa.
Ad aprile i prezzi del petrolio sono scesi ai minimi degli ultimi quattro anni. Il prezzo del greggio West Texas Intermediate al New York Mercantile Exchange è scivolato a 55 dollari al barile, il livello più basso dal 2021.
Il Brent non ha fatto meglio, con il benchmark che è sceso di oltre il 15% ad aprile. Secondo gli analisti di ING Group, i prezzi del petrolio greggio hanno registrato ad aprile il loro calo mensile più significativo.
Al momento della stesura, il prezzo del greggio WTI sul NYMEX era di 58,13 dollari al barile, in calo dello 0,1%. Anche il greggio Brent sull’Intercontinental Exchange è sceso dello 0,1%, a 61,02 dollari al barile.
L’OPEC aumenterà la produzione.
“I rischi tariffari persistenti e le aspettative di un allentamento delle restrizioni alla produzione da parte dell’OPEC+ continuano a esercitare pressione sui prezzi del petrolio”, hanno affermato gli analisti di ING in un rapporto.
Secondo Reuters, l’Arabia Saudita ha informato alleati ed esperti del settore della sua riluttanza a sostenere il mercato petrolifero attraverso riduzioni dell’offerta.
Secondo quanto riferito, il paese ritiene di poter resistere a un periodo prolungato di bassi prezzi del petrolio.
Fonti OPEC+ indicano che diversi membri proporranno un aumento della produzione a ritmo accelerato per il secondo mese consecutivo durante la riunione di giugno.
Otto nazioni OPEC+ si riuniranno il 5 maggio per definire la strategia di produzione di giugno.
La curva a termine indica un calo dei prezzi.
Secondo Carsten Fritsch, analista di materie prime di Commerzbank AG, le curve forward del petrolio a breve termine rimangono in backwardation, suggerendo che un’immediata sovrapproduzione è improbabile.
Tuttavia, il backwardation si è ridotto.
La curva a termine mostra un declino fino alla fine del 2025, seguito da una tendenza al rialzo.
“Di conseguenza, la differenza di prezzo tra il contratto più vicino e quello con scadenza a sette mesi è ora leggermente maggiore rispetto alla differenza tra il contratto più vicino e quello con scadenza a un anno”, ha affermato Fritsch.
Le curve a termine indicano una diminuzione prevista dei prezzi del petrolio nei prossimi mesi.
“La struttura di contango a partire dall’inizio del 2026 potrebbe indicare che l’eccesso di offerta raggiungerà il picco a cavallo dell’anno, poiché l’aumento di produzione previsto dall’OPEC+ dovrebbe essere quasi completato entro allora, mentre la domanda potrebbe riprendersi se il conflitto tariffario sarà risolto entro quella data”, ha aggiunto Fritsch.
“Non c’è mai stato un sufficiente slancio al rialzo per il petrolio da rompere la sua tendenza al ribasso, che si è consolidata fin dai massimi raggiunti poco dopo l’invasione russa dell’Ucraina”, ha detto Morrison.
Ha aggiunto:
La grande domanda è quanto dovranno scendere i prezzi prima che i produttori inizino a ridurre la produzione.
Domanda
L’economia statunitense, il maggiore consumatore di petrolio a livello mondiale, ha registrato la sua prima contrazione in tre anni nel primo trimestre del 2025.
Questa flessione è stata in gran parte dovuta a un’impennata delle importazioni, poiché le imprese hanno cercato di evitare gli aumenti tariffari previsti, evidenziando l’impatto destabilizzante delle politiche commerciali spesso imprevedibili del presidente Donald Trump.
Tuttavia, la domanda per i greggi del Medio Oriente sembra essere stabile.
“Nonostante la recente debolezza del mercato petrolifero, la domanda di greggio mediorientale sembra rimanere stabile, con il mercato che si aspetta che l’Arabia Saudita aumenti il prezzo di vendita ufficiale di circa 0,3 dollari al barile per gli acquirenti asiatici per le consegne di giugno”, hanno affermato gli analisti di ING.
Questo sarebbe il primo aumento in tre mesi.
Contemporaneamente, l’offerta concorrente dall’Iran è diminuita a causa delle sanzioni statunitensi più severe.
“L’unico aumento di prezzo moderato è probabilmente dovuto alla significativa espansione dell’offerta di petrolio ”, ha affermato Fritsch della Commerzbank.
L’Arabia Saudita ha ridotto significativamente il prezzo di vendita ufficiale del suo greggio Arab Light per i mercati asiatici per le spedizioni di maggio, segnando la riduzione più consistente (2,30 dollari USA al barile) dal 2022.