Startups de IA dos EUA veem aumento no financiamento enquanto mais fundos de capital de risco lutam para levantar, mostram dados

Por Krystal Hu e Niket Nishant

O financiamento de startups nos EUA aumentou 75,6% no primeiro semestre de 2025, graças ao contínuo crescimento da IA, colocando-as no caminho para seu segundo melhor ano de todos os tempos, mesmo com as empresas de capital de risco tendo dificuldades para levantar dinheiro, mostrou um relatório da PitchBook na terça-feira.

O financiamento de startups nos primeiros seis meses de 2025 saltou para US$ 162,8 bilhões, marcando o melhor desempenho desde o mesmo período em 2021 — o pico histórico da atividade de capital de risco.

Esse aumento anterior ocorreu durante a era da Política de Taxa de Juros Zero(ZIRP), quando os bancos centrais cortaram as taxas para estimular a atividade econômica durante a pandemia da Covid-19, enviando capital para ativos de maior risco, incluindo capital de risco.

O crescimento deste ano foi impulsionado em grande parte por grandes investimentos em IA e apostas ousadas de grandes empresas de tecnologia, uma onda de atividade desencadeada pela estreia do ChatGPT no final de 2022. Somente nos últimos três meses, US$ 69,9 bilhões foram investidos em startups dos EUA.

Os negócios de destaque incluíram a rodada de US$ 40 bilhões da OpenAI e a rodada de US$ 14,3 bilhões da Meta META compra de uma participação na Scale AI.

Outros negócios de IA que ultrapassaram US$ 1 bilhão no segundo trimestre incluíram investimentos significativos na Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Anduril e Grammarly.

Esses acordos ressaltam a convicção constante dos investidores no setor de IA, que foi responsável por 64,1% do valor total dos negócios e 35,6% da contagem de negócios no primeiro semestre do ano.

"Acredito que isso se deve ao fato de que a OpenAI e a Anthropic continuam a crescer a taxas inacreditáveis", disse Davis Treybig, sócio da empresa de capital de risco Innovation Endeavors. "Se houver a mínima chance de ver esse tipo de progresso em outras áreas, seja robótica, modelos de dobramento de proteínas, modelos de mundo ou modelos de vídeo, então muitas pessoas vão querer investir muito dinheiro."

MAIS DIFÍCIL PARA FUNDOS DE VC

Em contrapartida, a captação de capital de risco nos EUA continuou a enfrentar dificuldades, com apenas US$ 26,6 bilhões captados em 238 fundos no primeiro semestre do ano. Esse cenário de baixa representa uma queda de 33,7% no capital captado em relação ao ano anterior, estendendo a tendência de queda desde 2024.

Os gestores de fundos também estão demorando mais para fechar novos veículos, com o tempo médio chegando a 15,3 meses no segundo trimestre de 2025 — o mais longo em mais de uma década, mostram os dados.

A desconexão do mercado de startups reflete as preocupações dos sócios limitados sobre a classe de ativos devido ao recente desempenho inferior e às restrições de liquidez.

A recuperação da atividade de saída de ações, incluindo IPOs e fusões e aquisições, trouxe um sentimento de otimismo para o restante do ano. A atividade de saída de ações no segundo trimestre aumentou 40% em relação ao ano passado, com a flexibilização das leis antitruste e o degelo do mercado de IPOs impulsionando a confiança.

Setores alinhados com as prioridades do presidente Donald Trump, como IA, segurança nacional, tecnologia de defesa, fintech e criptomoedas dominaram o interesse em IPOs no segundo trimestre, observou o relatório.

"A boa notícia é que estamos começando a ver a maré virar", disse Lucas Swisher, codiretor de investimentos em crescimento da empresa de investimentos em tecnologia Coatue. "IPOs como os das empresas do portfólio da Coatue, Hinge Health e Coreweave, foram bem recebidos pelo mercado, e já há uma dúzia de empresas registradas."