全球投行上調中國經濟增長預期，對人民幣偏空觀點亦緩和
受經濟復甦的初步跡象推動，全球投資銀行上調了對中國經濟增長預期，並緩和了對人民幣的偏空看法，但與美國貿易爭端升級的擔憂仍然存在。
本周，中國政府出台了新的刺激措施，以提振國內消費，並承諾支持股市和房地產市場，同時將2025年的經濟增長目標維持在5%左右。
今年迄今，人民幣兌美元 
USDCNY已升值約1%，周四達到7.23。人民幣匯率在2024年下跌2.8%。
以下是關於中國國內生產總值(GDP)和人民幣匯率的一些預測摘要：
GDP預測：
最新預估（此前預估） | ||
投資機構 | 2025年 | 2026年 |
花旗 | 4.7%（4.2%） | 4.8%（4.1%） |
澳新銀行 | 4.8% (4.3%) | 4.5%（4.0%） |
野村證券 | 4.5% (4.0%) | 4.0%（4.0%） |
美元/人民幣匯率：
最新預估 | 此前預估 | |||||||||
投資機構 | 2025年第一季 | 2025年第二季 | 2025年第三季 | 2025年底 | 2026年第一季 | 2025年第一季 | 2025年第二季 | 2025年第三季 | 2025年底 | 2026年第一季 |
高盛 | 7.3 (3個月) | 7.35 (6個月) | 7.35 (12個月) | 7.3 | 7.4 | 7.4 | ||||
RBC Capital Markets | 7.29 | 7.45 | 7.32 | 7.55 | ||||||
美國銀行 | 7.5 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | ||||||
主要評論：
花旗銀行：
擺脫通貨緊縮的道路已經顯現，但目前仍相對狹窄。這取決於產能控制、房地產穩定和消費復甦。
與美國的貿易爭端也可能成為不確定因素，這對雙方都有風險。儘管如此，我們不斷觀察到更多積極的初期信號，並認為供需狀況遲早會發生變化。
澳新銀行：
當局認識到資產價格回升在對抗資產負債表衰退方面發揮著關鍵作用。
我們預計，中國政府宣布的3,000億元人民幣(約合415.4億美元)以舊換新計劃可能會帶動零售銷售增加1萬億元。
RBC Capital Markets：
壓低匯率是對美國保護主義最自然的反應。另一方面，中國政府擔心貨幣貶值可能引發國內金融動盪，因此不會輕易採取弱勢外匯政策。若美元普遍下跌，將緩解人民幣貶值壓力。
高盛：
鑒於中國人民銀行迄今為止的反應，我們認為中國決策者將主要依靠其他工具來抵消美國關稅對經濟增長的潛在不利影響，而不是嚴重依賴外匯槓桿。
(完)
