I guadagni di Big Oil arretrano di fronte al crollo dei prezzi del gas naturale

Le compagnie petrolifere statunitensi ed europee hanno riportato venerdì risultati più deboli nel primo trimestre a causa del forte calo dei prezzi del gas naturale rispetto a un anno fa.

I risultati delle aziende petrolifere e del gas sono ancora in calo rispetto ai livelli record del 2022, favoriti dall'aumento della domanda dopo la pandemia Covid-19 e dall'impennata dei prezzi dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

Negli Stati Uniti, Exxon Mobil (link) XOM ha mancato gli obiettivi di guadagno di Wall Street a causa dei derivati del carburante, mentre Chevron CVX ha battuto le attese grazie a una produzione di petrolio statunitense migliore del previsto.

Anche la major petrolifera francese TotalEnergies (link) TTE ha leggermente battuto le previsioni degli analisti, grazie ai buoni margini di raffinazione che hanno parzialmente compensato il forte calo dei utili del gas naturale.

"Iprezzi del gas in Europa sono diminuiti del 35%, a causa dell'inverno mite e degli elevati livelli di stoccaggio", ha detto il direttore finanziario di TotalEnergies Jean-Pierre Sbraire.

I utili di Exxon sono scesi del 28%, quelli di Chevron del 16% e quelli di TotalEnergies del 22% rispetto all'anno precedente; anche le due major petrolifere statunitensi hanno risentito dell'indebolimento dei utili derivanti da benzina e carburanti.

I futures di Henry Hub (link) NG1!, il parametro di riferimento per il gas statunitense, sono stati scambiati al di sotto di 1,70 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu) e all'inizio di quest'anno sono scesi ai minimi di 3 anni e mezzo a causa del clima caldo e dell'eccesso di offerta.

I prezzi del greggio Brent di riferimento a livello mondiale BRN1! sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto a un anno fa, attestandosi a 81,76 dollari al barile nel trimestre.

Ma l'aumento dei prezzi del petrolio - attualmente intorno ai 90 dollari - significa che i lucrosi margini di raffinazione dell'inizio di quest'anno sono destinati a diminuire, e TotalEnergies prevede che le sue attività di raffinazione saranno meno redditizie nel secondo trimestre e oltre, a causa delle tensioni geopolitiche e dei limiti di produzione dell'OPEC+.

I forti utili dello scorso anno hanno portato Exxon, Chevron e Occidental Petroleum OXY a fare offerte per i rivali (link) sperando di generare una maggiore produzione di petrolio e gas.

Exxon (link) ha registrato un utile di 8,5 miliardi di dollari, il secondo più alto del primo trimestre in più di un decennio, mentre Chevron (link) ha guadagnato 5,5 miliardi di dollari e TotalEnergies (link) ha realizzato 5,1 miliardi di dollari di utile rettificato.

I prezzi delle azioni hanno rispecchiato il calo degli utili, con Exxon in calo del 2,6% e Chevron in calo di meno dell'1% nelle ultime contrattazioni a New York. Le azioni di TotalEnergies hanno chiuso in rialzo del 2,09% a Parigi dopo aver riconfermato un riacquisto di azioni per 2 miliardi di dollari.

I dirigenti non hanno fornito nuove indicazioni sulle prospettive di produzione per i prossimi trimestri durante le conference call, dando agli investitori meno motivi per rallegrarsi.

In parte, le prospettive delle due maggiori compagnie petrolifere statunitensi dipendono dalle approvazioni in attesa di due offerte.

Exxon intende chiudere l'acquisto di Pioneer Natural Resources PXD nel trimestre in corso, ha detto.

Chevron ha detto che la sua offerta per Hess HES sta procedendo. L'accordo dovrebbe essere sottoposto al voto degli azionisti alla fine di maggio, mentre il processo di arbitrato con Exxon che sta bloccando la vendita dovrebbe concludersi nel quarto trimestre.