Le azioni mondiali si avviano verso il mese migliore da maggio grazie alle operazioni di Trump che sollevano Wall Street

Le azioni globali si sono avviate venerdì verso il loro mese migliore da maggio, grazie alle speranze di una forte crescita degli Stati Uniti e al boom degli investimenti nell'intelligenza artificiale (AI) che hanno superato i timori per i disordini politici e il rallentamento economico in Europa.

L'ampio indice MSCI dei titoli mondiali (.MIWO00000PUS) è rimasto stabile e ha mantenuto il suo guadagno mensile del 3,2%, guidato dall'indice S&P 500 SPX di Wall Street, che i mercati dei futures hanno lasciato intendere che sarebbe salito ancora venerdì.

L'indice azionario europeo STOXX SXXP è sceso nelle prime contrattazioni, ma si è attestato su un modesto guadagno mensile, mentre le azioni asiatiche sono rimaste in disaccordo, dato che i dazi proposti dal presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump (link) hanno pesato sulle prospettive dei Paesi esportatori .

La vittoria di Trump alle elezioni del 5 novembre (link) e le promesse di tagli alle tasse, deregolamentazione e tariffe sulle importazioni hanno rafforzato le aspettative degli investitori affinché i titoli statunitensi e di Wall Street continuino a sovraperformare le altre regioni.

"L'economia statunitense rimane solida. L'occupazione è forte, l'inflazione si sta allentando e i tassi di interesse stanno iniziando a scendere", ha detto Christopher Rossbach, chief investment officer di J.Stern & Co.

Ha previsto ulteriori guadagni per i titoli legati all'intelligenza artificiale, tra cui il chipmaker dominante Nvidia (.NVDA.O).

Gli scambi di futures (ESC1) hanno lasciato intendere che l'indice azionario blue-chip S&P 500 di Wall Street SPX sarebbe salito dello 0,3% nelle prime contrattazioni, aggiungendosi al suo aumento mensile del 5,1%.

Trump ha promesso tariffe immediate del 25% su tutti i prodotti provenienti da Messico e Canada quando entrerà in carica a gennaio e un ulteriore 10% sulle importazioni dalla Cina, uno dei principali partner commerciali delle economie asiatiche e della Germania, potenza esportatrice della zona euro.

Le azioni indonesiane COMPOSITE sono scese del 5% a novembre, nel loro mese peggiore da settembre 2020, mentre le azioni sudcoreane sono crollate del 3,9%, segnando una striscia di cinque mesi di perdite (link), la più lunga dal 2021 .

Anche i titoli europei sono stati colpiti dai timori per le tariffe doganali e dalle prospettive economiche negative, controbilanciate dai previsti tagli dei tassi della Banca centrale europea.

L'euro EURUSD è sceso di oltre il 3% rispetto al dollaro questo mese a 1,058 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi di riferimento (DE10YT=RR) sono scesi (link) per quattro settimane consecutive, mentre i prezzi del debito si sono impennati per riflettere il previsto allentamento delle politiche monetarie .

Il rendimento decennale tedesco era fermo al 2,113% venerdì mattina dopo essere sceso di 27 punti base questo mese, aumentando il divario con la Francia, dove i rendimenti (FR10YT=RR) questa settimana hanno toccato il massimo rispetto a quelli tedeschi dal 2012 (link).

Il rendimento decennale della Francia è stato scambiato venerdì intorno al 2,96%, appena un po' al di sotto dei costi di prestito di riferimento in Grecia (GR10YT=RR).

Il compenso richiesto dagli investitori per i prestiti alla Francia rispetto alla Germania (DE10FR10=RR) si attesta ora a 83 punti base, da circa 48 punti base prima che il presidente Emmanuel Macron convocasse le elezioni lampo di giugno che hanno portato a un forte voto di estrema destra e a un parlamento appeso.

La leader dell'estrema destra Marine Le Pen ha intensificato questa settimana le minacce su (link) di far cadere il fragile governo di coalizione francese, mentre il primo ministro Michel Barnier sta lottando per ottenere il sostegno per gli aumenti delle tasse e i tagli alla spesa progettati per ridurre l'enorme deficit di bilancio .

Anche le scommesse del mercato sulla discesa dell'euro a 1 dollaro o più in basso si sono attenuate questa settimana, mentre l'indice che segue il dollaro rispetto ai suoi principali omologhi DXY ha perso l'1,5%, anche se gli analisti si aspettano che il tasso di cambio euro-dollaro diventi più volatile da qui in avanti.

Gli operatori hanno prezzato pienamente un taglio dei tassi della Banca centrale europea di 25 punti percentuali al 3% a dicembre, anche se le osservazioni da falco del membro del consiglio di amministrazione Isabel Schnabel (link) questa settimana hanno smorzato le speculazioni su una riduzione di 50 punti percentuali.

I rendimenti dei Treasury statunitensi decennali US10Y, al 4,24% venerdì, sono scesi di 17 bps questa settimana dopo che Trump ha nominato il gestore di hedge fund e veterano di Wall Street Scott Bessent come Segretario al Tesoro, attenuando i timori di un eccessivo indebitamento degli Stati Uniti.

Mentre i dazi sulle importazioni di Trump potrebbero aumentare l'inflazione statunitense, i funzionari della Federal Reserve sono diventati cauti sui tagli dei tassi, anche se i mercati prevedono ancora che il mese prossimo ridurranno di un quarto di punto il tasso sui fondi, attualmente al 4,5%-4,75%.

Altrove sui mercati, lo yen giapponese USDJPY è salito alla sua migliore settimana in quattro mesi, scambiando a 150,15 per dollaro, grazie ai forti dati sull'inflazione di Tokyo (link) che hanno alimentato le scommesse per un rialzo dei tassi della Banca del Giappone.

Il greggio Brent BRN1! è sceso dello 0,4% venerdì a 72,13 dollari al barile, avviandosi verso un calo settimanale di oltre il 3%, poiché l' accordo di cessate il fuoco tra Israele ed Hezbollah (link) in Libano ha attenuato i timori per l'approvvigionamento, mentre l'oro GOLD è sceso dello 0,5% in giornata a 2.655 dollari l'oncia .