Manca ancora molto a settembre: vendite di nuove case, PMI flash, ecc.

MANCA ANCORA MOLTO A SETTEMBRE: VENDITE DI NUOVE CASE, PMI FLASH, ECC.

La Federal Reserve, che si riunirà la prossima settimana per la riunione di politica monetaria di luglio, ha segnalato che i tagli dei tassi sono previsti già a settembre.

Ma con gli indicatori che segnalano una crescente debolezza economica, settembre è abbastanza presto?

Le vendite (link) di case unifamiliari di nuova costruzione negli Stati Uniti (USHNS=ECI) sono inaspettatamente scese dello 0,6% a giugno a 617.000 unità a un tasso annualizzato destagionalizzato (SAAR).

Si tratta di un minimo di sette mesi.

Il numero è stato inferiore del 3,6% rispetto alle 640.000 unità SAAR previste dagli analisti.

Guardando più da vicino (link) al rapporto del Dipartimento del Commercio, le vendite di nuove case sono diminuite del 7,4% rispetto a un anno fa, mentre il prezzo mediano delle case è aumentato del 2,5% rispetto al mese precedente.

Al ritmo attuale delle vendite, ci vorrebbero 9,3 mesi per vendere ogni nuova casa sul mercato, rispetto ai 9,1 mesi di maggio, la lettura più alta dal novembre 2022.

Sebbene il rapporto abbia sorpreso al ribasso, riflette la recente debolezza riscontrata negli avvii di abitazioni, nei permessi di costruzione e nel sentimento dei costruttori.

Ma Nancy Vanden Houten, principale economista statunitense di Oxford Economics, vede giorni più luminosi nella seconda metà dell'anno:

"Ci aspettiamo che le vendite di nuove case migliorino leggermente nella seconda metà dell'anno e che la tendenza al ribasso dei tassi ipotecari continui con l'avvio dei tagli dei tassi della Federal Reserve", scrive Houten.

A proposito di tassi ipotecari, nonostante il costo del finanziamento dei mutui sia sceso la scorsa settimana a un minimo di quasi sei mesi, la domanda complessiva di mutui è calata del 2,2%, secondo la Mortgage Bankers Association (MBA).

Il tasso fisso medio a 30 anni (USMG=ECI) è sceso di 5 punti base al 6,82%, il livello più basso dall'inizio di febbraio.

Se da un lato ciò è bastato a far aumentare dello 0,3% le richieste di rifinanziamento (USMGR=ECI), dall'altro la domanda di prestiti per l'acquisto di case (USMGPI=ECI) - considerata tra gli indicatori più anticipatori del mercato immobiliare - è crollata del 4,0%.

"Le richieste di acquisto sono diminuite a causa del persistere di problemi di accessibilità economica con i tassi ai livelli attuali e con l'apprezzamento dei prezzi delle case ancora forte in molti mercati", scrive Joel Kan, vice capo economista dell'MBA.

Il tasso contrattuale fisso a 30 anni è ora più basso di 5 punti base rispetto alla stessa settimana dell'anno scorso. Nello stesso periodo di tempo, la domanda di rifinanziamento è aumentata del 38,3%, mentre le richieste di acquisto sono diminuite del 15,3%.

Cambiando marcia, S&P Global ha fornito i suoi indici preliminari "flash" dei responsabili degli acquisti (PMI) per i settori manifatturiero (USMPMP=ECI) e dei servizi (USMPSP=ECI).

Le cattive notizie provengono dal settore manifatturiero, che ha registrato una flessione di 2,1 punti, facendo entrare l'indice in territorio di contrazione per la prima volta da dicembre.

I servizi, invece, hanno accelerato inaspettatamente la loro espansione, salendo di 0,7 punti a 56.

Il livello di 50 è la linea che divide la contrazione mensile dall'espansione.

i dati PMI flash segnalano uno scenario "Goldilocks" all'inizio del terzo trimestre, con l'economia che cresce a un ritmo robusto mentre l'inflazione si modera", afferma Chris Williamson, capo economista aziendale di S&P Global Market.

"Dal punto di vista della produzione, la crescita è diventata preoccupantemente distorta, con il settore manifatturiero che è scivolato di nuovo in contrazione mentre il settore dei servizi ha guadagnato ulteriore forza"

Infine, l'instancabile Dipartimento del Commercio ha pubblicato le anticipazioni sulla bilancia commerciale dei beni (USGBAL=ECI) e sulle scorte all'ingrosso (USAWIN=ECI) per il mese di giugno.

La bilancia commerciale dei beni ha mostrato che il divario tra merci esportate e importate si è ridotto del 2,5% a 96,84 miliardi di dollari, grazie a un gradito e inaspettato balzo del 2,5% delle esportazioni, che ha compensato un aumento dello 0,7% delle importazioni.

Tuttavia, per il secondo trimestre consecutivo, il commercio internazionale si sta rivelando un freno per il PIL statunitense.

"Il deficit tra esportazioni e importazioni è stato il più grande dal 2022 in ciascuno degli ultimi tre mesi", afferma Rubeela Farooqi, capo economista statunitense di High Frequency Economics. "Le importazioni del secondo trimestre sono state superiori alla media del primo, mentre le esportazioni sono state più deboli. I dati continuano a mostrare una forte domanda di importazioni e un andamento più morbido delle esportazioni per il momento e un modesto aumento delle scorte di beni invenduti"

Le scorte all'ingrosso sono cresciute dello 0,2%, in decelerazione rispetto all'aumento dello 0,6% di maggio.

(Stephen Culp)

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