I futures azionari statunitensi salgono dopo che l'Asia ha ceduto sulla delusione della Cina

I futures sulle azioni statunitensi sono saliti venerdì e l'euro è stato sollevato da un aumento dei rendimenti dei titoli di stato europei, dopo che le azioni asiatiche sono scese a causa della mancanza di dettagli sugli stimoli cinesi che hanno deluso gli investitori.

I futures per lo S&P 500 ES1! sono saliti dello 0,37%, dopo che l'indice SPX era sceso giovedì. L'S&P ha toccato un massimo storico il 6 dicembre grazie all'ottimismo sulla seconda presidenza Trump, che sembra destinata a concentrarsi sulla deregolamentazione (link) e sui tagli fiscali.

L'indice azionario europeo STOXX 600 SXXP è sceso dello 0,29% dopo aver subito una lieve flessione il giorno precedente.

Il FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 britannico è rimasto poco mosso e il CAC 40 PX1 francese è salito dello 0,13%, a malapena dopo che il presidente Emmanuel Macron ha nominato Francois Bayrou (link) come quarto primo ministro per il 2024.

I mercati sono ancora fiduciosi in un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana. I dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti (link) sono risultati un po' più caldi del previsto a novembre a causa di un balzo del 50% dei prezzi delle uova.

"A mio avviso, ci sono abbastanza preoccupazioni sull'inflazione per non tagliare la prossima settimana, ma la Fed non ama fornire grandi sorprese ai mercati a così breve distanza dall'evento", ha detto Jim Reid di Deutsche Bank.

Tuttavia, i futures indicano poche possibilità di una mossa a gennaio, con solo altri due allentamenti previsti per arrivare al 3,8% entro la fine del 2025.

Sia i titoli delle blue chip cinesi 3399300 che l'Hang Seng di Hong Kong HSI hanno perso oltre il 2% dopo che la Central Economic Work Conference (link) (CEWC) non ha fornito dettagli sulle nuove misure di stimolo.

I principali responsabili politici di Pechino si sono impegnati ad aumentare l'indebitamento e ad aumentare i consumi, ma non sono riusciti a rilanciare i titoli azionari cinesi.

Le autorità si preparano a nuove tensioni commerciali con gli Stati Uniti con l'avvicinarsi del ritorno al potere di Donald Trump, smorzando le aspettative di crescita e contribuendo a spingere i rendimenti dei titoli di stato cinesi (link) al più grande calo settimanale dall'aprile 2018, a 18 punti base (CN10YT=RR). I rendimenti dei titoli di stato si muovono inversamente ai prezzi.

Jian Chang, capo economista per la Cina di Barclays, ha detto che la CEWC ha probabilmente deluso i mercati, dato che la dichiarazione del Politburo del 9 dicembre aveva fatto sperare in un allentamento più aggressivo.

"Manteniamo la nostra opinione che una politica incrementale e reattiva sia più probabile di una politica preventiva e 'bazooka'", ha detto.

OSCILLAZIONI VALUTARIE

L'euro EURUSD è salito dello 0,45% venerdì a 1,0514 dollari, recuperando parte delle recenti perdite grazie all'aumento dei rendimenti dei titoli di stato europei (link) rispetto a quelli statunitensi, sulla scia del taglio dei tassi della Banca centrale europea (link) giovedì.

Tuttavia, l'euro è rimasto in calo di circa lo 0,5% per la settimana. Le riduzioni dei tassi operate questa settimana dalla Svizzera (link), dal Canada (link) e dalla Bce hanno accentuato l'attrattiva dei tassi d'interesse statunitensi relativamente più elevati e hanno favorito il dollaro.

L'indice del dollaro era in calo dello 0,16% venerdì a 106,8 DXY ma è salito dello 0,8% circa nel corso della settimana.

Il rendimento dell'obbligazione di riferimento a 10 anni US10Y è salito di 17 punti base questa settimana, mentre il rendimento a 30 anni (US30YT=RR) ha registrato un'impennata di 22 punti base, il più grande aumento settimanale in più di un anno.

La rupia indonesiana USDIDR ha toccato i minimi di quattro mesi venerdì e la banca centrale è dovuta intervenire ripetutamente (link) per sostenerla. La banca centrale indiana è stata vista vendere dollari (link) attraverso le banche statali per sostenere la rupia USDINR, che è vicina ai minimi storici.

Il dollaro è salito dello 0,5% rispetto allo yen giapponese USDJPY a 153,45 yen. Questa settimana il dollaro è salito del 2,2% circa, mentre i mercati hanno ridimensionato le possibilità di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone la prossima settimana, portandole ad appena il 22%. Secondo le fonti (link), la BOJ sarebbe orientata a mantenere i tassi fermi.

I prezzi del petrolio sono saliti venerdì, ma si sono attestati su un guadagno settimanale di circa il 3% . L'oro ha guadagnato l'1,5% questa settimana, raggiungendo i 2.673 dollari l'oncia, ancora lontano dal suo record di 2.790 dollari.