Le azioni asiatiche e il dollaro scivolano a causa delle tensioni sui dazi doganali

I mercati azionari asiatici e il dollaro hanno avuto un avvio debole lunedì, mentre le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno continuato a ribollire e gli investitori si sono messi sulla difensiva in vista dei dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti e di un taglio dei tassi di interesse europei, ampiamente previsto.

Non ci sono state reazioni evidenti alla minaccia del presidente Donald Trump di raddoppiare i dazi sulle importazioni di acciaio e alluminio al 50%, a partire dal 4 giugno, una svolta improvvisa che ha attirato le ire dei negoziatori dell'Unione europea .

Domenica il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha detto che Trump avrebbe parlato presto con il presidente cinese Xi Jinping per risolvere la disputa sui minerali critici .

Pechino ha poi respinto con forza le critiche commerciali di Trump, lasciando intendere che la telefonata potrebbe tardare.

I funzionari della Casa Bianca hanno inoltre continuato a minimizzare la sentenza di un tribunale secondo cui Trump avrebbe oltrepassato la sua autorità imponendo dazi lineari sulle importazioni dei partner commerciali statunitensi.

"La sentenza del tribunale complicherà il percorso della politica commerciale, ma l'amministrazione dispone di un'ampia serie di provvedimenti per ottenere i risultati desiderati", ha detto Bruce Kasman, capo economista di JPMorgan.

"C'è un impegno a mantenere un'aliquota tariffaria minima statunitense di almeno il 10% e a imporre ulteriori aumenti tariffari settoriali", ha aggiunto. "Sembra probabile un aumento nell'ASEAN per scoraggiare il trasbordo e persiste la tendenza ad aumentare le tariffe sul commercio tra Stati Uniti e Unione europea"

I mercati saranno particolarmente interessati a vedere se Trump procederà con la tariffa del 50% mercoledì, o se farà marcia indietro come ha fatto spesso in passato.

Nel frattempo, la cautela ha regnato e il più ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è rimasto poco mosso. Il Nikkei giapponese NI225 è sceso dell'1,4%, mentre Hong Kong HSI ha perso il 2,5%.

I titoli della Corea del Sud KOSPI sono saliti dello 0,2% sulla base delle speranze che le elezioni presidenziali anticipate, che si terranno martedì su , portino a un chiaro vincitore.

I futures dell'EUROSTOXX 50 FESX1! sono scesi dello 0,2%, mentre i futures del FTSE Z1! e del DAX DAX1! sono rimasti invariati.

I futures dello S&P 500 ES1! sono scesi dello 0,4% e quelli del Nasdaq NQ1! hanno perso lo 0,5%. L'S&P è salito del 6,2% a maggio, mentre il Nasdaq è salito del 9,6% sulla base della speranza che i dazi finali sulle importazioni siano molto più bassi dei livelli iniziali.

L'anticipazione dei dazi ha già causato oscillazioni selvagge nell'economia, con una contrazione nel primo trimestre che probabilmente si trasformerà in un balzo nel trimestre in corso, grazie al calo delle importazioni.

La stima GDPNow della Fed di Atlanta è del 3,8% annualizzato per il periodo aprile-giugno, anche se gli analisti ipotizzano un forte rallentamento nella seconda metà dell'anno.

I dati di questa settimana sull'industria manifatturiera statunitense e sull'occupazione offriranno una lettura tempestiva del polso dell'attività, con le buste paga che dovrebbero aumentare di 130.000 unità a maggio, mentre la disoccupazione rimarrà al 4,2%.

ATTENZIONE ALLA DISOCCUPAZIONE

Un aumento della disoccupazione è uno dei pochi sviluppi che potrebbero indurre la Federal Reserve a ricominciare a pensare a un allentamento della politica, dato che gli investitori hanno ampiamente rinunciato a un taglio questo mese o il prossimo.

Una mossa a settembre è vista con circa il 75% di possibilità, anche se i funzionari della Fed si sono fermati ben lontano dall'approvare tale prezzo. Questa settimana sono previsti almeno 11 interventi della Fed, con in testa il presidente della Fed Jerome Powell lunedì.

Il governatore della Fed Christopher Waller ha detto lunedì che i tagli restano possibili nel corso dell'anno, poiché vede rischi al ribasso per l'attività economica e l'occupazione e rischi al rialzo per l'inflazione a causa dei dazi.

Un rapporto sui posti di lavoro più morbido sarebbe un sollievo per il mercato dei Treasury, dove i rendimenti trentennali continuano a flirtare con la barriera del 5%, poiché gli investitori chiedono un premio più alto per compensare l'offerta di debito in continua espansione.

Questa settimana il Senato inizierà a considerare una legge fiscale e di spesa che aggiungerà circa 3,8 00 miliardi di dollari ai 36,2 00 miliardi di dollari di debito del governo federale.

Dall'altra parte dell'Atlantico, la Banca centrale europea è considerata quasi certa di tagliare i tassi di un quarto di punto al 2,0% giovedì, mentre i mercati saranno sensibili alle indicazioni sulla possibilità di un'altra mossa già a luglio. (0#EURIRPR)

La Banca del Canada si riunisce mercoledì e i mercati ritengono che ci sia il 76% di possibilità che mantenga i tassi al 2,75%, pur mostrandosi dovish sul futuro, visto il rischio di recessione alimentato dai dazi.

L'allargamento degli spread dei tassi ha finora offerto un sostegno limitato al dollaro statunitense.

"Il biglietto verde rimane vicino all'estremità inferiore del suo range post-2022 e notevolmente più debole di quanto i differenziali dei tassi di interesse lascerebbero intendere", ha osservato Jonas Goltermann, vice capo economista dei mercati di Capital Economics.

"Il sentimento nei confronti del biglietto verde rimane negativo e continua a sembrare vulnerabile a ulteriori notizie negative sul fronte della politica fiscale e commerciale"

Lunedì il dollaro è scivolato dello 0,3% sullo yen a 143,55 USDJPY, mentre l'euro è salito dello 0,2% a $1,1370 EURUSD.

Il biglietto verde è sceso dello 0,2% sul dollaro canadese a 1,3727 USDCAD, senza ricevere alcuna spinta dalla minaccia di Trump di imporre tariffe del 50% sulle esportazioni canadesi di acciaio.

Sui mercati delle materie prime, l'oro è salito dello 0,6% a 3.310 dollari l'oncia GOLD, dopo aver perso l'1,9% la scorsa settimana.

I prezzi del petrolio sono rimbalzati dopo che l'OPEC+ ha deciso di aumentare la produzione a luglio della stessa quantità dei due mesi precedenti, un sollievo per alcuni che temevano un aumento ancora maggiore.

Il Brent BRN1! è salito di 1,60 dollari a 64,38 dollari al barile, mentre il greggio statunitense CL1! ha guadagnato 1,74 dollari a 62,53 dollari al barile.