Aktien rutschen in Asien ab, Dollar fest, da Inflation und Gewinne drohen

Asiatische Aktien gaben am Montag nach, während sich der Dollar in der Nähe seines 14-Monats-Höchststandes hielt, nachdem ein eindeutig positiver Arbeitsmarktbericht (link) die Anleiherenditen in die Höhe trieb und die hohen Aktienbewertungen kurz vor Beginn der Gewinnsaison auf die Probe stellte.

Die Auswirkungen des Beschäftigungsberichts auf die Aussichten auf eine Zinssenkung in den USA erhöhten auch die Bedeutung der Verbraucherpreisdaten am Mittwoch, bei denen ein Anstieg der Kernrate über die prognostizierten 0,2 Prozent hinaus die Tür für eine Lockerung ganz zu schließen droht.

Wenig hilfreich war ein Anstieg der Ölpreise auf ein Viermonatshoch angesichts der Anzeichen für schwächere Rohöllieferungen aus Russland, da Washington (link) die Sanktionen gegen das Land verschärft hat.

Die Märkte haben die Erwartungen für Zinssenkungen der Federal Reserve bereits auf nur 27 Basispunkte für das gesamte Jahr 2025 zurückgeschraubt, wobei das Endniveau jetzt bei 4,0 Prozent gesehen wird, verglichen mit den 3,0 Prozent, auf die viele um diese Zeit im letzten Jahr gehofft hatten. (0#USDIRPR)

"Angesichts dieser starken Daten erwarten wir nun, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr nur noch einmal senken wird, und zwar um 25 Basispunkte im Juni", sagte Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays.

"Wir gehen immer noch davon aus, dass das FOMC im Juni eine Zinssenkung vornehmen wird, da wir davon ausgehen, dass sich die Wirtschaft in den kommenden Quartalen verlangsamen und die Inflation im ersten Halbjahr weiter zurückgehen wird, bevor die Zölle im zweiten Halbjahr zu einer gewissen Festigung der Inflation führen werden."

Mindestens fünf Fed-Vertreter werden in dieser Woche zu Wort kommen und sich zu den überraschenden Arbeitsmarktdaten äußern, wobei der einflussreiche Präsident der Federal Reserve Bank of New York, John Williams, am Mittwoch zu Wort kommt.

Die Zinswende ließ die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen US10Y auf einen 14-Monats-Höchststand von 4,79 Prozent steigen, und in Asien wurden sie zuletzt mit 4,764 Prozent gehandelt.

Höhere Renditen auf risikofreie Anleihen erhöhen die Diskontierungsspanne für Unternehmensgewinne und machen Schulden im Vergleich zu Aktien, Bargeld, Immobilien und Rohstoffen relativ attraktiver.

Sie erhöhen auch die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher, und das, bevor die von Präsident Donald Trump vorgeschlagenen Zölle die Importpreise in die Höhe treiben.

Dies könnte den Optimismus in Bezug auf die Unternehmensgewinne auf die Probe stellen, wenn die Saison am Mittwoch mit den großen Banken, darunter Citigroup, Goldman Sachs und JPMorgan, eröffnet wird.

BÄREN BEOBACHTEN DAS PFUND STERLING

Ein Feiertag in Japan sorgte am Montag für einen schwachen frühen Handel, und der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) sank um 0,4 Prozent.

Während der Nikkei NI225 geschlossen war, wurden die Futures (NKc1) bei 38.770 gehandelt, verglichen mit einem Kassenschluss von 39.190.

Südkoreanische Aktien KOSPI gaben um 0,2% nach, da die politische Situation noch immer in Bewegung ist, da am Dienstag eine Anhörung vor dem Verfassungsgericht (link) beginnt, bei der entschieden werden soll, ob der angeklagte Präsident Yoon Suk Yeol aus dem Amt entfernt oder wieder eingesetzt wird.

In China werden am Montag die Handelszahlen für Dezember veröffentlicht, gefolgt von Daten zum Bruttoinlandsprodukt, zu den Einzelhandelsumsätzen und zur Industrieproduktion am Freitag.

Die S&P 500-Futures ES1! und die Nasdaq-Futures NQ1! gaben beide um 0,1 Prozent nach, nachdem sie am Freitag zurückgegangen waren.

Der unaufhaltsame Anstieg der Treasury-Renditen hat dem Dollar auf breiter Front Auftrieb verliehen und den Euro acht Wochen lang in Folge fallen lassen, bis er bei 1,0240 Dollar EURUSD und damit knapp über dem niedrigsten Stand seit November 2022 verharrte.

Der Dollar blieb stabil bei 157,84 Yen USDJPY, obwohl er sich von seinem Sechsmonatshoch von 158,88 Yen entfernt hatte, nachdem berichtet wurde, dass die Bank of Japan (link) ihre Inflationsprognosen in diesem Monat nach oben korrigieren könnte, um eine erneute Zinserhöhung vorzubereiten.

Das Pfund Sterling notierte bei Dollar 1,2202 GBPUSD in der Nähe eines 14-Monats-Tiefs, wobei sich die Stimmung durch die jüngste Talfahrt am Gilt-Markt verschlechterte, da die Labour-Regierung befürchtete, mehr Kredite aufnehmen zu müssen, um ihre Ausgabenversprechen zu finanzieren.

Die britische Finanzministerin Rachel Reeves (link) versprach am Samstag, sie werde sich dafür einsetzen, dass die Haushaltsregeln der Regierung eingehalten werden.

Der Goldpreis hielt sich bei Dollar 2.688 pro Unze GOLD, nachdem er sich angesichts eines stärkeren Dollars und höherer Anleiherenditen als überraschend widerstandsfähig erwiesen hatte.

Die Ölpreise stiegen aufgrund von Angebotssorgen weiter an, da die russischen Exporte auf dem Seeweg den niedrigsten Stand seit August 2023 erreichten, noch vor der jüngsten Runde der US-Sanktionen.

Brent BRN1! stieg um Dollar 1,43 auf Dollar 81,19 je Barrel, während US-Rohöl CL1! um Dollar 1,50 auf Dollar 78,07 je Barrel zulegte.