RedFish - I ricavi consolidati volano del 71,5% nel primo semestre

Ricavi consolidati che sono balzati del 71,5% a 34,4 milioni. Sono i numeri del primo semestre 2025 della holding industriale RedFish LongTerm Capital, che hanno evidenziato una significativa accelerazione rispetto ai 20 milioni dello stesso periodo 2024.

I numeri sono stati trainati dalla controllata al 100% Movinter, un'eccellenza italiana nella carpenteria per il settore ferroviario, con partner come Hitachi e Alstom, e dalle controllate della stessa (Six Italia e SAIEP), che hanno generato circa 34 milioni. Arrivando a una performance a parità di perimetro, rispettivamente, del +2,1%, -6%e +39,5%.

Relativamente al backlog (ordini firmati e da evadere) del gruppo Movinter, questo si è attestato a 105,4 milioni (erano 85,9 al primo trimestre 2025), di cui il 31,1% relativo all'anno corrente. Del totale, 43,9 milioni riguardano la capogruppo, 21,4 Six Italia e 40,1 SAIEP.

"Movinter è ormai a considerabile come un operatore di riferimento nel segmento industriale italiano, mercato che bisogna tornare a valorizzare, supportando in particolare le PMI che consentono maggiore flessibilità per affrontare le turbolenze del mercato". Lo ha detto Paolo Pescetto, presidente di RedFish, aggiungendo che una società "di investimenti come la nostra non si aspetta crescite repentine nel breve periodo, spesso dovute a fattori esterni ed estemporanei, ma una crescita regolare e stabile in prospettiva, che è quella a cui riportano i risultati ottenuti sinora".

Mentre Andrea Rossotti, amministratore delegato della holding, ha aggiunto che Movinter "sta proseguendo la strategia di crescita, riorganizzazione e sviluppo di sinergie industriali, i cui effetti principali è ipotizzabile si possano manifestare nell’esercizio 2025, in considerazione delle ottimizzazioni e miglioramenti effettuati sui processi produttivi".

Websim Corporate Research

"Risultati positivi per RedFish dal gruppo Movinter - ha sentenziato Websim Corporate Research - Si conferma il trend di crescita nel business ferroviario, in evidenza la crescita di SAIEP". Inoltre, gli analisti hanno aggiunto che "prende forma il progetto di aggregazione orizzontale Aerospace, Rail & Navy, grazie al recente accordo siglato per l'acquisizione del 24,9% di Alpi Aviation (velivoli/elicotteri ultraleggeri e droni)". Un'intesa che prevede un esborso massimo di 3,7 milioni di euro per Movinter.

Mentre il backlog del gruppo "fornisce piena visibilità sulle nostre stime per l’anno in corso, oltre 1/3 è relativo al 2025 (ricavi stimati da Websim Corporate a ca. 66 milioni, top-line implicita del secondo semestre ca. 32 milioni, allineata al run rate)". Gli analisti hanno quindi precisato di valorizzare il gruppo Movinter 36 milioni di euro, "ovvero il 37% del Gross Asset Value di RedFish" (98 milioni di euro complessivi).

Confermato il rating BUY su RedFish, con prezzo obiettivo di 2,27 euro (P/TP 0,5x; P/NAV 0,4x), incorporando dunque un upside potenziale di oltre il 90%.