Casta Diva - Vdp in crescita a doppia cifra nel 2024
Casta Diva ha chiuso il 2024 con un valore della produzione pari a 123,1 milioni, +10,4% su base annua.
Websim Corporate Research ha confermato il giudizio Buy con target price pari a 2,60 euro.
Il dato è in crescita rispetto alle previsioni del Piano (120,7 milioni) grazie ad una migliore performance nell’ultima parte dell’esercizio.
I ricavi hanno raggiunto 121,9 milioni, +10%, grazie al mantenimento della base organica ed alle acquisizioni avvenute nel corso dell’esercizio.
Il Primo Margine si attesta a 43,7 milioni, +5,8%, grazie all'incremento del volume di attività.
L’EBITDA è positivo ed è pari a 8,8 milioni, in moderato incremento rispetto al 2023 (8,6 milioni).
L’EBITDA Adjusted è pari ad 10,4 milioni (8,5 % dei ricavi), +1,6% su base annua, ed è in leggero calo rispetto al dato di Piano per il 2024.
EBITDA Adj. Margin ha raggiunto l'8,5% (-7,7% sul 2023: 9,2%).
L’EBIT è positivo ed è pari a 5,2 milioni, in leggero calo rispetto al 2023 (5,4 milioni).
L’EBIT Adjusted ammonta a 6,7 milioni (5,5% dei ricavi) in riduzione rispetto al dato di Piano ed al 2023 (7 milioni, pari al 6,3% dei ricavi).
Il risultato ante imposte è positivo a 3,7 milioni, in calo per 0,7 milioni sul 2023 (4,4 milioni).
Il risultato netto ha raggiunto 1 milione, con un decremento dopo le imposte di 0,9 milioni rispetto al 2023 (1,9 milioni).
La Posizione Finanziaria Netta è pari a -9,5 milioni, indebitamento finanziario netto in miglioramento rispetto alla PFN al 30 giugno 2024 con un incremento positivo di 3,4 milioni.
Il commento di Websim Corporate Research
Risultati operativi 2024 in linea con le attese, migliore la generazione di cassa.
Ieri a mercati chiusi, il gruppo Casta Diva ha comunicato di aver chiuso il 2024 con ricavi netti in crescita del 10% a 121,9 milioni, un EBITDA adjusted pari a 10,4 milioni (+1,6% anno su anno, nostra stima: 10,2 milioni), un EBIT adjusted in contrazione del 3,6% a 6,7 milioni (nostra stima: 8,3 milioni), un utile netto di competenza degli azionisti pari a 0,95 milioni (2023: 1,64 milioni, nostra stima: 3,1 milioni) e con un indebitamento finanziario netto pari a 9,5 milioni (vs 6,1 milioni al 31.12.2023).
Nessuna indicazione ulteriore, rispetto a quella comunicata con la chiusura del primo trimestre, è stata fornita relativamente al portafoglio ordini acquisito. Parimenti, non è stata fornita indicazione circa le attese di chiusura del corrente esercizio fiscale, fatta salva l’indicazione di un atteso recupero di redditività legato ad una ripresa del segmento eventi del lusso.
Pur a fronte di un giro d’affari noto, i risultati del gruppo Casta Diva sono stati leggermente inferiori alle nostre attese, eccezion fatta per l’esposizione debitoria netta consolidata (9,5 milioni vs nostra stima di 17,5 milioni), favorita da minori investimenti ed una più accorta gestione del capitale circolante.
La dichiarazione del Presidente Andrea De Micheli
Il 2024 è stato un anno di crescita e consolidamento per Casta Diva Group, pur in presenza di tre operazioni straordinarie per l’acquisizione di E-Motion, Artificio Italiano e First Class, che ci hanno permesso di entrare in nuovi settori quali la produzione di video con l’Intelligenza artificiale, le grandi cerimonie e i congressi medico-scientifici. Il Valore della Produzione è aumentato del 10,4% e l’Ebitda Adj dell’1% circa. L’Ebit è in calo di 400.000 Euro perché ha scontato l’ammortamento derivante dalle acquisizioni. Un lieve calo nel fatturato degli eventi del settore lusso ci ha impedito di ottenere una crescita e una redditività più significativa, che contiamo di recuperare nel 2025. La PFN, al netto del cash out per gli M&A, è in netto miglioramento rispetto al 2023.
Sul fronte borsistico il nostro titolo continua ad essere sottovalutato, secondo il consensus di 5 analisti indipendenti, che ci attribuiscono in media un valore di Euro 2,60 per azione, mentre, con l’aumento del 20% circa degli ultimi 3 mesi, il titolo CDG è arrivato a sfiorare quota Euro 1,40.
La strategia di crescita di Casta Diva continuerà nei prossimi anni, facilitata anche dal riconosciuto successo delle acquisizioni già avvenute, che incoraggia altri imprenditori nostri concorrenti a candidarsi ad entrare nel nostro Gruppo.
Prosegue e si amplia la nostra strategia ESG, che ci ha permesso di ottenere significativi vantaggi anche sul fronte del business, sia aumentando il nostro punteggio nelle gare pubbliche e private, sia ottenendo sconti significativi sugli interessi passivi di alcuni finanziamenti.
Nel 2024 abbiamo creato un nuovo progetto, chiamato GenZ Pact, atto ad attrarre, valorizzare e trattenere i talenti delle Generazione Z, che stanno dando un contributo di freschezza e nuove idee alla nostra Società.
Cosa fa Casta Diva
E' una multinazionale quotata su Euronext Growth Milan attiva nel settore della comunicazione per la produzione di branded content, video virali, contenuti digitali, film e live music entertainment.
È presente in 4 continenti con sedi in 14 città: Milano, Roma, Modena, Londra, Praga, Beirut, Istanbul, New York, Los Angeles, Buenos Aires, Montevideo, Cape Town, Dubai e Riad. I brand del Gruppo sono Casta Diva Pictures, Akita Film, E-Motion, G2 Eventi, Genius Progetti e Blue Note Milano.
* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane