Livello di indebitamento e copertura del debito
Il livello di indebitamento e la copertura del debito sono parametri importanti per valutare la performance finanziaria e il rischio di una società. Aiutano a capire quanto facilmente un'azienda possa utilizzare il suo flusso di cassa libero o la quantità di liquidità per coprire gli interessi annuali e gli obblighi di capitale. Il flusso di cassa libero è la liquidità che una società genera dalle sue operazioni dopo aver dedotto le spese di capitale. Rappresenta la liquidità che una società può utilizzare per vari scopi, come il pagamento dei dividendi, il riacquisto di azioni o la riduzione del debito.
Il livello di indebitamento di un'azienda è l'ammontare totale dei debiti che l'azienda ha nei confronti dei suoi creditori, come banche, obbligazionisti o fornitori. Il debito può essere classificato in debito a breve e a lungo termine, a seconda della data di scadenza delle obbligazioni. Il debito a breve termine è esigibile entro un anno, mentre quello a lungo termine è esigibile dopo un anno. Il debito può anche essere classificato in debito garantito e non garantito, a seconda che il creditore abbia o meno un diritto sui beni dell'azienda in caso di inadempienza. I debiti garantiti sono assistiti da garanzie reali, come proprietà o attrezzature, mentre quelli non garantiti non lo sono.
La copertura del debito di un'azienda è il rapporto tra il suo flusso di cassa libero e il servizio totale del debito, che è la somma dei pagamenti degli interessi e del capitale sul debito. La copertura del debito misura quante volte un'azienda può ripagare i suoi obblighi di debito con il suo flusso di cassa libero. Un indice di copertura del debito più elevato indica che un'azienda ha più flusso di cassa libero disponibile per il servizio del debito e quindi ha un rischio minore di insolvenza. All'opposto, un rapporto di copertura del debito più basso indica che un'azienda ha meno flusso di cassa libero disponibile per servire il suo debito e quindi ha un rischio di default più elevato.
Il confronto tra debito e liquidità è un altro indicatore essenziale per misurare la capacità di un'azienda di servire il debito con la liquidità. E' l'attività più liquida di cui dispone un'azienda e può essere utilizzata per pagare i debiti in modo rapido e semplice. Un livello elevato di liquidità rispetto al debito indica che un'azienda gode di una migliore salute finanziaria e di una minore probabilità di non onorare i propri prestiti. Inoltre, implica che un'azienda ha una maggiore flessibilità finanziaria e può assumere più debiti se necessario. Un basso livello di liquidità rispetto al debito indica che un'azienda ha una salute finanziaria peggiore e una maggiore probabilità di non far fronte ai propri prestiti. Inoltre, implica che un'azienda ha una minore flessibilità finanziaria e può avere problemi di liquidità se non è in grado di generare sufficiente liquidità dalle sue operazioni o di raccogliere fondi da fonti esterne.