Schema di ponderazione
Che cos'è uno schema di ponderazione?
Lo schema di ponderazione in un contesto di ETF si riferisce al metodo utilizzato per allocare le attività di un fondo tra le sue partecipazioni in portafoglio. Determina la proporzione di ciascuna partecipazione all'interno dell'ETF e influisce direttamente sul profilo di rischio e sul potenziale di rendimento del fondo. L'obiettivo è bilanciare il portafoglio in base alla strategia d'investimento, sia che essa cerchi di imitare un indice di mercato o di raggiungere un obiettivo d'investimento specifico.
Tipi di schemi di ponderazione:
- Beta: i titoli sono ponderati in base al loro rischio sistematico rispetto a un benchmark.
- Dividendi: i titoli sono ponderati in base ai loro dividendi o rendimenti in contanti storici o previsti.
- Duration: i titoli sono ponderati in base a una stima del loro rischio di tasso d'interesse.
- Utili: i titoli sono classificati in base ai loro utili societari.
- Equal: tutti i titoli sono ponderati in modo uguale in base alla loro percentuale di partecipazione.
- Fixed: i titoli sono ponderati in modo coerente in base a proporzioni statiche.
- Fondamentale: la ponderazione è determinata da misure di bilancio.
- Inverse market cap: i titoli sono ponderati nell'ordine opposto a quello dell'indice.
- Liquidità: le partecipazioni sono ponderate in base alle loro metriche di liquidità, come il volume medio di scambi.
- Market cap: i titoli sono ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, tenendo conto del flottante/liquidità e degli aggiustamenti di capping.
- Valore di mercato: il peso è determinato dal valore dei titoli in circolazione, in particolare delle obbligazioni.
- Momentum: le partecipazioni sono ponderate in base all'andamento storico dei prezzi dei titoli.
- Multi-fattore: la ponderazione è determinata da un mix di fattori fondamentali e tecnici.
- Prezzo: la ponderazione viene effettuata in base al prezzo dei titoli, indipendentemente dal valore totale di mercato delle azioni.
- Basato sui principi: nella ponderazione vengono applicati principi ambientali, sociali, di corporate governance, etici, di genere e altri.
- Produzione: la ponderazione deriva dal valore in dollari della produzione globale di una commodity.
- Proprietario: per la ponderazione viene utilizzato un insieme specifico di regole, talvolta non rivelate agli investitori o gestite attivamente.
- Ricavi: le vendite dichiarate dalle società sono la base per la ponderazione.
- Singola attività: il fondo si rivolge al modello di rendimento di una singola attività.
- Target tenore: i contratti futures sono ponderati in base alla loro data di scadenza.
- Tecnica: la ponderazione si basa sui movimenti storici dei prezzi, al di là delle semplici tendenze.
- Livelli: i titoli vengono prima ponderati in base a una metrica e successivamente, all'interno di ciascun gruppo, in base a un'altra.
- Volatilità: la varianza del prezzo di un titolo ne determina il peso.