Ulcer Index

L'Ulcer Index, ideato da Peter Martin nel 1987 e pubblicato da Peter Martin e Byron McCann nel 1989, è un indicatore di volatilità che stima il rischio di ribasso. Misura la profondità e la durata dei cali relativi dei prezzi rispetto ai massimi precedenti in un determinato periodo di riferimento. Il nome dell'indicatore deriva dall'idea che i cali di prezzo causano stress alla maggior parte dei trader, stress associato alle ulcere gastriche.

A differenza delle misure di volatilità come la deviazione standard, che catturano sia la volatilità al rialzo che al ribasso (rischio), l'Ulcer Index isola i drawdown per fornire una stima della volatilità al ribasso per la valutazione delle posizioni lunghe. I trader utilizzano spesso l'Ulcer Index per analizzare il rischio di ribasso e confrontare i livelli di rischio tra gli strumenti.

Calcolo

L' Ulcer Index misura la media quadratica dei ribassi di prezzo rispetto al valore massimo registrato in un determinato periodo di riferimento. Il calcolo è il seguente:

Prezzo massimo = Massimo(Prezzo, Periodo)

DD = ((Prezzo − Prezzo massimo) / Prezzo massimo) × 100

Media quadratica DD = Somma(DD × DD, Periodo) / Periodo

Ulcer Index = √(DD quadrato medio)

Dove:

• Periodo è il numero di barre nel periodo specificato
• Prezzo massimo è il valore massimo del prezzo nel periodo
• DD è la percentuale di calo rispetto al valore massimo su ciascuna barra
• DD quadrato medio è la media dei cali al quadrato nel periodo
• L'Ulcer Index è la radice quadrata del calo medio al quadrato

L'indice risultante fornisce una stima diretta della volatilità al ribasso in un periodo di riferimento:

• Valori più bassi indicano prezzi relativamente stabili o in aumento con cali minimi nel periodo
• Valori più alti indicano cali di prezzo più consistenti e prolungati nel periodo

Il valore dell'indicatore varia in base all'entità e alla persistenza dei drawdown nel periodo di riferimento, con un'enfasi crescente sui cali di prezzo più ampi e prolungati.

Oltre a valutare il potenziale rischio di ribasso di uno strumento e a confrontare i rischi potenziali tra più strumenti, Peter Martin suggerisce di sostituire la deviazione standard con l'Ulcer Index in altre metriche relative al rischio.

Ad esempio, l'Ulcer Performance Index (UPI), noto anche come Martin Ratio, è un'alternativa allo Sharpe Ratio che misura la performance corretta per il rischio dividendo il rendimento medio in eccesso per l'Ulcer Index anziché per la deviazione standard. 

Input

Fonte

La serie di valori per cui calcolare l'Ulcer Index.

Periodo

Il numero di barre nel periodo di riferimento.

Timeframe

Imposta il timeframe che l'indicatore utilizza per i suoi calcoli. La casella di controllo “Attendi chiusura timeframe” sottostante determina se l'indicatore mostra i risultati solo quando una barra sul timeframe specificato si chiude. Per ulteriori informazioni, consulta l'articolo Sfrutta l'analisi multi-timeframe.