Idee operative su State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF — AMEX:XLC

Analisi delle forze relative settoriali dell’indice S&P 500 Nel grafico vediamo le forze relative settoriali del mercato americano ottenute come rapporto tra ETF settoriali ed ETF dell’indice. Come punto di partenza è stato preso l’ultimo massimo del mercato, fatto registrare il 29 ottobre. Ricordiamo che la forza relativa esprime la misura di quanto l’asset al numeratore (i vari settori in questo caso) ha sovraperformato o sottoperformato l’asset al denominatore (l’indice), permettendo così di fare confronti diretti. Il settore migliore è stato senza dubbio l’Health Care, con performance del 12% superiori all’indice, trascinato in particolare da Eli Lilly (salita del 30% nel periodo preso in considerazione), che è il titolo che pesa di più nel paniere. Consumer Staples ed Energy confermano la rotazione verso settori difensivi, facendo meglio della media di circa il 6%. Un po' in ritardo, tra gli anti-ciclici, le Utilities, con un +2%. In fondo alla classifica i titoli tecnologici, che complessivamente fanno peggio del mercato del 6,3%, con picchi negativi rappresentati da AMD (il titolo è sceso del 23% nelle ultime tre settimane), Palantir (-19%) e Oracle (-29%). Sarà utile nei prossimi giorni monitorare lo spread tra Health Care e Tech, che in questa fase rappresenta un buon indicatore del sentiment del mercato.

Analisi di forza relativa - Parte 1 Gli ultimi tre mesi, dal punto di vista del mercato azionario, sono stati particolarmente difficili, soprattutto dopo che l'inizio del 2023 ha un po' illuso tutti con un super S&P500 che ha fatto segnare importanti performance. L'ultimo trimestre mostra invece per tutti i settori andamenti negativi.In questi casi, può essere interessante isolare l'andamento dei vari macro settori per valutarli confrontandoli rispetto al loro benchmark. L'analisi di forza relativa costruisce pertanto in ogni grafico il rapporto tra i rendimenti del singolo settore rispetto all'S&P500 e possiamo avere almeno 4 diverse ipotesi: - Rapporto crescente: 1) Può significare che l'industria settoriale cresca più dell'S&P500; 2) Può significare che l'industria settoriale decresca meno dell'S&P500 ; - Rapporto decrescente: 3) Può significare che l'S&P 500 cresca più dell'industria settoriale; 4) Può significare che l'S&P500 decresca meno rispetto all'industria settoriale. In questa prima analisi andremo a studiare una prima parte di industrie. - Beni ciclici: Si tratta di una tipologia di mercato che tende a performare meglio durante periodi di "serenità". Non stupisce pertanto dopo una prima fase di anno positiva, vedere il rapporto decrescere. Beni Ciclici peggio dell'S&P500; - Tecnologici: Dopo aver tirato fino ad agosto 23, i beni tecnologici sembrerebbero non riuscire a portarsi al di sopra di determinati livelli tecnici, l'attuale impostazione dell'ETF fa pensare al perdurare di un periodo di pausa. Malgrado tutto, il rapporto è crescente ed al di sopra della media, pertanto Tecnologici meno peggio dell'S&P500; - Materie prime peggio dell'S&P500. Ovviamente il grafico dice tutto, nel mondo quasi dappertutto ci sono politiche anti inflazionistiche, le materie prime non possono non soffrirne; - Settore Comunicazioni: E' stato uno dei settori che lo scorso anno ha maggiormente sofferto, e che sta continuando a tenere, probabilmente per la presenza nell'indice di singoli titoli che rivestono una capitalizzazione particolare e che mantengono la performance. Settore comunicazioni meglio dell'S&P500; - Settore finanziario: Dopo aver tirato tra il 2021 e il 2022 per la prospettiva di rialzo dei tassi e di maggiori utili, l'indebolimento di alcune banche causate dalle perdite su titoli di stato, da deterioramento della qualità del credito nonchè previsioni di maggiori defaul dovuti proprio all'incapacità dei debitori di far fronte ad una quota importante di debito a tasso variabile, ha portato il settore a fare per lunghi periodi peggio del mercato; - Settore Industriale: Uno dei settori che potrebbe sentire in pieno le politiche anti inflazionistiche è proprio quello industriale. La riduzione dell'inflazione passa anche per una riduzione della domanda e l'incremento delle scorte dei magazzini, nonchè la relativa vendita a prezzi ridotti delle scorte. Utili ridotti, prezzi più bassi, domanda inferiore, in questa maniera si riduce l'inflazione. In questa prima fase dell'analisi abbiamo quindi visto come sostanzialmente tutti i settori siano in affanno, dopo una buona fase di inizio anno, ennesima conferma che il mercato è stato troppo ottimista circa un eventuale riduzione dei tassi d'interesse.

SGUARDO COMPARATO A 3 SETTORI AZIONARI : XLC, XLK, XLRE Osserviamo il trend di questi 3 settori. Notiamo una non indifferente estensione dei settori AMEX:XLC ed AMEX:XLK , trend fondamentalmente guidato da aziende Ultra Large cap e dalla spinta euforica sull'AI recentemente registrata. Da un punto di vista tecnico , tale trend potrebbe tranquillamente continuare a rispettare il rettangolo rialzista delineato in verde sul grafico. Ma ciò senza mai dimenticare che le condizioni macroeconomiche e cicliche sottostanti non riuscirebbero a giustificare una spinta ancora più forte in tali settori. Per questo motivo, a meno di chiari segnali di forte continuazione rialzista in tali settori, le opportunità per selezionare aziende su cui investire con un maggior rapporto di rischio-rendimento potrebbero dover essere cercate in altri settori, come $AMEX:XLRE. Il settore del Real Estate mostra segnali di forza e di possibile sovraperformance sul breve-medio termine rispetto a XLC ed XLK. Nella parte bassa del grafico sono state evidenziate le reazioni del prezzo ad una recente trendline dinamica che sembra aver agito molto bene come supporto, registrando 2 bullish engulfing ed una reversal doji candle sui 3 punti in cui è stata testata. In più il prezzo segna un ultima candela (evidenziata) che figura come hammer in analisi tecnica, con una wick abbastanza lunga verso il basso che segnalerebbe una certa forza verso il rialzo. E' all'interno di questo settore che viene scelta l'azienda che sarà analizzata da un punto di vista tecnico nella prossima idea di trading.

Alcuni settori attualmente deboli Prima di fare stock picking è sempre utile capire quali settori stanno facendo meglio o peggio rispetto al mercato di riferimento. Un indicatore che ci aiuta a comprendere meglio questo è la forza relativa. La forza relativa, mette a confronto a 2 strumenti finanziari e ci dice quali tra questi due sta performando meglio rispetto all'altro nel periodo considerato. I due strumenti presi in esame sono il settore delle telecomunicazione(XLC) mentre l'altro il settore delle utilities(XLU) invece l'indicatore posto in alto è la forza relativa che ha come strumento di confronto l'ETF sull'S&P500. Come possiamo notare per entrambi i settori, l'indicatore è decrescente se non addirittura con una tendenza ribassista verticale nel settore(XLC). Questo scenario, ci dice di prestare attenzione alle aziende di questi due settori in quanto attualmente più deboli rispetto al mercato. In ottica di trading se dovessi trovarmi aziende che fanno parte di questi settori, cercherei di capire bene se vale veramente la pena fare un ingresso oppure scartare e passare ad altre aziende. Se la mia analisi ti è piaciuta lasciami un commento positivo con una donazione o un like come segno di ringraziamento. ** DISCLAIMER ** L'analisi è frutto di miei considerazioni personali e non è nessuna sollecitazione all'investimento! Operatività segnalate non posso sostituire il libero ed informato giudizio dell'investitore che agisce per libera scelta e a proprio rischio.

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