Ci sarà un grosso rialzo dei prezzi del petrolio? Ci sarà un grosso rialzo dei prezzi del petrolio?
I futures del greggio WTI sono aumentati a circa 66,1 dollari al barile martedì, proseguendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva, mentre le tensioni geopolitiche in corso alimentano le preoccupazioni per una possibile riduzione dell'offerta globale.
La Russia e l'Ucraina hanno tenuto il secondo round di colloqui di pace diretti, dopo la brusca escalation delle ostilità del giorno precedente, ma le discussioni non hanno prodotto alcun progresso significativo nella risoluzione del conflitto che dura da tre anni.
A intensificare ulteriormente le preoccupazioni per l'approvvigionamento, un incendio selvaggio nell'Alberta, in Canada, ha costretto a interrompere temporaneamente la produzione di petrolio e gas. Nel frattempo, l'OPEC+ ha mantenuto l'aumento della produzione a luglio allo stesso livello dei due mesi precedenti, attenuando i timori di un aumento dell'offerta.
Inoltre, un diplomatico iraniano ha dichiarato lunedì che l'Iran è pronto a respingere la proposta degli Stati Uniti per risolvere la disputa decennale sul nucleare, affermando che non soddisfa gli interessi di Teheran né modifica la posizione di Washington sull'arricchimento dell'uranio.
Un incendio nell'Alberta, Canada, ha causato una temporanea interruzione della produzione di petrolio e gas, suscitando ulteriori preoccupazioni per l'approvvigionamento. Nel frattempo, l'OPEC+ ha deciso di mantenere lo stesso livello di aumento della produzione a luglio come nei due mesi precedenti, riducendo le preoccupazioni per un eccesso di offerta.
La scorsa settimana, l'OPEC+ ha deciso di aumentare la sua produzione combinata di ulteriori 411.000 barili al giorno. La decisione è stata presa in seguito alle aspettative di un aumento più significativo che aveva influenzato i titoli energetici prima dell'ultima riunione del gruppo.
L'incremento è stato inferiore a quanto previsto, il che ha avuto un impatto positivo sui prezzi, che continuano a salire.
Per gli investitori nel settore petrolifero, il peggiore dei timori è una possibile ripetizione di una guerra dei prezzi come quella del 2020, che portò a un drastico crollo dei prezzi del petrolio.
Questo scenario è improbabile, poiché gli Stati Uniti non possono permettersi un prezzo del petrolio inferiore ai 50 dollari. Infatti, 50 dollari rappresentano il punto di pareggio per il settore petrolifero. Questa situazione sta conducendo gli Stati Uniti e l'Arabia Saudita verso un approccio più cauto, motivo per cui il previsto aumento significativo della produzione di petrolio non si è verificato la settimana scorsa.
Un ulteriore segnale positivo per i prezzi del petrolio emerge dall'analisi della curva dei futures, che attualmente si trova in backwardation. La backwardation rappresenta una condizione in cui i prezzi forward sono inferiori al prezzo spot corrente, determinando una pendenza discendente della curva forward. Con l'avvicinarsi della data di scadenza del contratto, il differenziale tra il prezzo spot e il prezzo futuro tende a ridursi, portando la curva a convergere nuovamente verso il prezzo spot.
Le condizioni dei mercati futures sono:
Mercato normale (contango): domanda e offerta bilanciate.
Domanda debole e offerta eccessiva: amplificazione del contango.
Eccesso di domanda: riduzione del contango fino al backwardation, dove la differenza tra il prezzo vicino e quello lontano può teoricamente aumentare all'infinito.
I recenti rialzi, sostenuti da volumi sopra la media, indicano che solo il superamento della Media mobile a 200 periodi potrebbe avviare un forte trend long con un obiettivo di 70$ al barile.
Le recenti tensioni geopolitiche suggeriscono la possibilità di un'operazione rialzista sul petrolio. L'Iran ha infatti aumentato le sue scorte di uranio arricchito a livelli prossimi a quelli delle armi negli ultimi mesi, sollevando ulteriori dubbi sulla possibilità di raggiungere un accordo con gli Stati Uniti riguardo al programma nucleare di Teheran.
Le sanzioni e restrizioni sull'offerta mondiale di petrolio favoriranno un aumento dei prezzi. Le tensioni tra Russia e Ucraina continuano, con attacchi reciproci invece di trattative. Prevediamo un prezzo del petrolio intorno ai 70 nel prossimo trimestre.
