Analisi settimanale dell'oroAnalisi settimanale dell'oro: l'oro oscilla a livelli elevati, con 3700-3615 che diventa una linea di demarcazione chiave
L'oro ha continuato il suo trend rialzista venerdì, chiudendo in rialzo per la quinta settimana consecutiva. L'oro spot ha chiuso a 3684,93 dollari l'oncia, in rialzo dell'1,12% giornaliero e dell'1,15% settimanale. I future sull'oro COMEX di dicembre sono saliti dello 0,7% a 3707,35 dollari, raggiungendo brevemente un massimo storico.
Analisi dei principali fattori trainanti:
Mercoledì la Federal Reserve ha annunciato un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base, la sua prima misura di allentamento monetario dell'anno. Tuttavia, ha anche sottolineato che permangono rischi di inflazione, segnalando cautela sul futuro percorso della politica monetaria. I prezzi dell'oro hanno subito forti oscillazioni in seguito alla decisione sui tassi di interesse, riflettendo il disaccordo del mercato sul ritmo dei successivi tagli. Le aspettative del mercato rimangono attualmente superiori al 90% di probabilità di un altro taglio dei tassi da parte della Fed a ottobre.
Opinioni e aspettative istituzionali:
Molte istituzioni rimangono ottimiste riguardo al trend rialzista strutturale dell'oro. Citigroup ha alzato le sue previsioni sul prezzo dell'oro per i prossimi tre mesi a 3.800 dollari l'oncia, citando il supporto ciclico derivante dalla debolezza del mercato del lavoro statunitense, dall'incertezza sulle politiche tariffarie e dalle preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale. La banca ritiene che, in caso di stagflazione o di un atterraggio brusco, i prezzi dell'oro potrebbero raggiungere i 4.000 dollari; se le tensioni commerciali si attenuassero rapidamente o l'economia rimanesse resiliente, potrebbero scendere nuovamente a 3.400 dollari.
Gli analisti ritengono generalmente che, sebbene la Federal Reserve non sia stata così accomodante come alcuni investitori avevano sperato, l'avvio di un ciclo di tagli dei tassi e il continuo accumulo di riserve auree da parte di molte banche centrali rimangano un supporto chiave nel medio e lungo termine. Nel frattempo, la domanda di oro fisico in India ha raggiunto il massimo degli ultimi dieci mesi, riflettendo le aspettative del mercato per un continuo aumento del prezzo dell'oro.
Rischi e incertezze:
Nel breve termine, i prezzi dell'oro subiscono la pressione del rimbalzo del dollaro USA e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Sono emersi segnali positivi nei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina e un'impasse sul bilancio del governo statunitense che porterebbe a uno shutdown potrebbe anche compromettere il sentiment di rischio del mercato. Nel complesso, si prevede che l'oro rimarrà volatile e positivo, trainato dall'influenza combinata delle aspettative di politica monetaria, dei rischi geopolitici e della domanda fisica.
Analisi tecnica e strategia:
L'oro ha recentemente oscillato a un livello elevato. Il grafico giornaliero ha chiuso in rialzo venerdì dopo una serie di ribassi, indicando un valido supporto inferiore. Attualmente, i punti di svolta rialzista-ribassista si concentrano sul livello superiore di 3700 e sul livello di supporto inferiore di 3615. Operare all'interno di questo ampio intervallo è difficile, quindi consigliamo di mantenere la pazienza e attendere opportunità di ingresso in prossimità di livelli chiave.
Da un punto di vista tecnico, il grafico a 4 ore ha sfondato la linea di tendenza discendente a breve termine. Il precedente livello di resistenza di 3660 è diventato un livello di supporto significativo, indicando una forte tendenza a breve termine. Si consiglia di aprire posizioni lunghe dopo un pullback verso l'area di supporto 3660-3650, mantenendo una rigorosa gestione del rischio.
Nel medio-lungo termine, sebbene il grafico settimanale mostri alcune deviazioni che richiedono tempo per consolidarsi, il supporto fondamentale rimane chiaro. La Federal Reserve ha avviato il suo ciclo di tagli dei tassi di interesse e le aspettative del mercato per ulteriori tagli dei tassi a ottobre e dicembre rimangono elevate, il che fornirà un continuo slancio al rialzo per i prezzi dell'oro. Nel complesso, l'oro rimane in un trend rialzista volatile, con il baricentro del supporto che si sposta verso l'alto, limitando il potenziale per una correzione significativa.
