LG이노텍[011070] - 2020년 APPLE과 함께 실적상승??

17 nov 2019

011070







2019년 10월경 하락채널 상방돌파에 성공했습니다.

특히 2019년 초반에 강한 상승을 성공시킨 후 수렴의 형태로 5개월을 진행한 파동이 상방돌파에 성공하면서 새로운 상승트랜드가 만들어지고 있는 중입니다.







단기상승채널을 그어봤습니다.

채널상단에서의 2번의 저항을 근거로 작도하였으며, 만약 이 채널이 맞게 작도된 것이라면 현재의 자리는 눌림목이 됩니다.







최근의 반등은 후행스팬이 캔들지지에 성공하면서 나오는 반등입니다.

또한 전환선과 기준선을 함께 돌파 해 내면서 구름대 상단에서의 눌림목의 가능성을 보이는 움직임입니다.

MACD는 시그널과 이격을 좁혀가고 있으며, 히스토그램은 교차신호가 이미 떴습니다.

RSI는 50%라인에서 스윙의 형태가 진행되고 있는 점 또한 눌림목의 가능성을 말해줍니다.









지속적으로 240MA부근에서 저항을 받던 파동이 강하게 돌파해 낸 후 240MA까지 양수로 돌린 모습입니다.

장기적 관점에서 큰 상승을 기대할 수 있는 모습입니다.

스토캐스틱또한 저점찍고 돌리는 모양새이고, 만약 추가적인 상승의 모습을 보여준다면 모멘텀또한 0선 스윙이 나오게 됩니다.









최근 상승분의 매물대입니다.

최대 매물구간을 돌파한 모습입니다.

지지를 기대할 수 있습니다.


또한 직전저점 이탈시 손절을 한다 하더라도 4%이내의 손실로 끊을 수 있고, 손절하지 않는다 할 지라도 직전저점 권역에 매물대가 있기때문에 반등을 통한 풀백을 노릴 수 있는 자리입니다.








기업개요
[기준:2019.09.24]

동사는 LG그룹 계열사로 전기전자부품 제조와 판매를 주요 사업으로 영위함.
파주, 구미, 광주, 평택 등에 제조시설을 운영함. 해외에는 중국, 인도네시아, 폴란드, 멕시코, 베트남에 위치한 생산법인과 아시아, 미주, 유럽 등 각 지역에 위치한 판매거점이 있음.
주요제품 시장 점유율은 카메라 모듈 14.3%, HDI 1.3%, 반도체기판 20.8%, 차량모터 10.2% 등으로 추산됨.



11월14일에 분기보고서가 공시되었습니다.

살펴보면..

3Q19 매출액 2조 4,460 억원(QoQ +60.7%, YoY +5.7%), 영업이익 1.865 억원(QoQ +893.6%, YoY +43.8%)을 기록했습니다.

컨센서스를 상회하면서 어닝서프라이즈가 났네요.


밸류에이션 관점에서 보면

5년평균PBR은 1.46 / 현재는 1.41입니다.

회사자체가 자산이 계속 늘어가고 있기때문에 PBR밴드는 우상향중입니다.

따라서 5년평균PBR보다 낮은 현재의 가격은 크게 부담스럽지 않은 상태입니다.



5년평균PER는 30.40 / 현재는 19.48 입니다.

이또한 부담스럽지 않은 밸류라고 볼 수 있습니다.


5년평균 OPM은 3.30 / 현재는 3.83 입니다.

18년 영업이익률이 한차례 낮아졌지만 19년 예상치는 4.38 , 20년 예상치는 4.89로 지속적인 영업이익률 신장이 기대되고 있습니다.


최근 외국인이 보유비중을 늘리고 있는것이 보이는 것도 관심을 가질 포인트입니다.





아래는 하나금융투자의 Analyst 김록호님의 11월 8일자 리포트 내용입니다.



2020년 다시 한번 실적 레벨업


Apple의 5G 모델 출시와 ToF모듈 탑재

LG이노텍의 2020년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 8%,
25% 증가한 8조 6,139억원, 4,505억원으로 전망한다. 2020년
증익 가시성이 어느 때보다도 높을 것으로 판단한다. 북미 고객
사의 신모델이 5G를 지원해 소비자들의 구매 욕구를 자극할 것
으로 기대된다. Apple의 2020년 스마트폰 출하량은 전년대비
7% 증가한 1.92억대로 전망한다. 금번 신모델에는 5G 환경 하
에서 기능을 극대화할 것으로 기대되는 ToF모듈 탑재가 예상된
다. ToF모듈에 필요한 카메라모듈을 LG이노텍이 공급할 가능
성이 높은 것으로 파악된다. 고객사 스마트폰의 출하량이 증가
하고, 신규 아이템도 공급하기 때문에 실적 가시성이 높다.


20년 상반기 부진은 이미 노출된 악재


LG이노텍의 상반기 실적 부진은 새로운 악재가 아니다. 2년
전과 1년 전에 기대치를 하회하는 실적을 기록한 것은 재고에
대한 부분을 정확하게 파악하기 어려운 환경 안에서 부품 업체
와 세트 업체 간의 물량 흐름에 시차가 존재하기 때문이다. 20
년 상반기에도 고객사의 급작스러운 주문 감소로 인해 부품 업
체들의 가동률이 하락할 수 있다. 다만, 19년 하반기부터 공급
한 신모델의 준비 물량이 전년대비 10% 이상 감소해서 진행중
이기 때문에 상대적으로 재고에 의한 부메랑 효과는 완화될 가
능성이 높다. 뿐만 아니라 20년 상반기에는 SE 차기 모델 출
시와 해당 모델향 부품 공급 가능성도 상존해 과거대비 양호한
실적 흐름이 기대된다.


외면하기 어려운 실적 증가


LG이노텍에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 170,000원을 유
지한다. LG이노텍의 2020년 투자포인트는 실적 증가에 대한
가시성이다. 5G 모델 출시에 따른 교체수요 자극과 신규 부품
공급이라는 고객사와 자기 자신의 실적 증가 요소를 모두 갖추
었다. 2020년 창사 이래 최대 실적이 전망되는 가운데, PBR
1.11배로 역사적 밴드 평균을 하회하고 있어 매수 추천한다.






2020년 Apple의 스마트폰 출하량은 전년대비 7% 증가한 1.92억대로 3년만에 성장세로 전
환될 전망이다. 2020년 성장할 것으로 전망하는 이유를 상반기와 하반기로 구분해서 설명한
다. 19년 9월에 출시된 iPhone 11의 가격 인하가 긍정적인 판매량으로 이어졌고, 그에 따
라 20년 상반기도 전년동기대비 양호한 실적이 전망된다. iPhone 11 시리즈의 전반적인 출
하량이 전작대비 5% 증가할 것으로 추정한다. 20년 9월에 출시 예정인 신규 iPhone은 5G
를 지원할 것으로 예상되는데, 그에 따른 교체 수요를 자극할 것으로 기대된다. Apple의 스
마트폰 출하량 증가로 인해 자연스럽게 관련 부품 업체들의 수혜가 기대된다.


이외에도 2020년 실정상승에 관련된 리포트가 많이 나왔네요.^^



☆이 아이디어는 제시된 기준이 이탈되는 순간 무효가 됩니다.
☆미래를 예언하지 않습니다, 미리 전략을 세울 뿐입니다.
☆손절은 투자자를 보호합니다.