BTC - DESICIÓN TIPO INTERES - RUEDA PRENSA JEROME POWELL - FOMC

16 set

En la jornada de hoy, el precio de BTCUSDT ha mostrado un ligero retroceso desde los $59,400 hasta los $57,400. Aunque este movimiento podría parecer menor, lo verdaderamente crucial para los mercados será lo que ocurra este miércoles, cuando se espera el primer recorte en las tasas de interés en Estados Unidos ( USINTR) 5.5%.

Expectativas sobre las tasas de interés

Actualmente, los inversores están atentos a las señales de la Reserva Federal. La expectativa inicial era un recorte de 25 puntos básicos, pero ahora, la mayoría anticipa una reducción de 50 puntos. Algunos, como ciertos senadores demócratas, han incluso presionado para una reducción de 75 puntos. Esto ha provocado que el mercado se prepare para una posible sorpresa en la política monetaria, pero lo moderado seria un recorte de acuerdo con los economista de la reserva federal de 0 puntos, pero exponemos lo siguientes casos que pueden suceder con el precio de BTC:

1. Lectura positiva
Si el tipo de interés se mantiene en el 5.5%, tal como se preveía, podría ser interpretado positivamente bajo las siguientes circunstancias:

• Expectativa de estabilidad económica: Mantener las tasas sin cambios indica que la economía no necesita un estímulo inmediato ni una mayor restricción monetaria, lo que puede señalar una cierta estabilidad o control sobre la inflación.
  
• Mercado ya ha descontado el dato: Si los inversores ya han ajustado sus expectativas y precios en función de que no habrá cambios, esto podría generar poca volatilidad. En este caso, un mercado ya preparado podría mantener una tendencia alcista o estable.
  
• Confianza en la política monetaria: Si el mercado percibe que la Fed está gestionando bien los riesgos de inflación sin asfixiar el crecimiento económico, los activos de riesgo (acciones, criptomonedas) podrían reaccionar positivamente, impulsando alzas.
  

2. Lectura negativa
Sin embargo, mantener los tipos en 5.5% también podría tener una lectura negativa dependiendo de la situación:

• Señal de preocupación por la inflación: Mantener una tasa alta podría ser interpretado como una señal de que la inflación sigue siendo una preocupación importante, lo que implicaría que la FED no se siente lo suficientemente cómodo para reducirla. Esto podría generar incertidumbre en el mercado, especialmente si los inversores esperaban recortes en el futuro próximo.
  
• Impacto en el crecimiento económico: Altas tasas de interés prolongadas pueden desacelerar el crecimiento económico al hacer más costosos los préstamos para consumidores y empresas. Si el mercado ve esta decisión como un freno al crecimiento, podría provocar ventas en activos de riesgo, especialmente en sectores sensibles a los tipos de interés como la tecnología.
  
• Frustración ante la falta de estímulo: Si el mercado esperaba que la Reserva Federal redujera las tasas en un futuro cercano para estimular la economía, mantener la tasa podría ser visto como una decepción, lo que podría desencadenar ventas en los mercados financieros, dado que una política monetaria menos expansiva tiende a enfriar los activos financieros.
  

Resumen:
- Positivo: El mantenimiento del 5.5% podría ser bien recibido si se interpreta como un signo de estabilidad, y si el mercado ya lo ha descontado. Las expectativas de un crecimiento sostenido sin un aumento abrupto de la inflación serían claves.
- Negativo: Si el mercado percibe que esta decisión refleja una preocupación por la inflación persistente o una posible desaceleración económica, podría generar una reacción negativa, especialmente en los activos más sensibles a los tipos de interés altos.

El impacto histórico de los recortes

La historia ha demostrado que los recortes grandes en las tasas de interés suelen ser vistos como un signo de debilidad económica. Cuando esto ocurre, los mercados de riesgo, como Bitcoin, tienden a retroceder. En contraste, los recortes más pequeños han permitido que los mercados permanezcan estables o incluso suban, lo que podría ser el caso si la reducción es de solo 25 puntos este miércoles. Este patrón podría repetirse si el mercado percibe que la economía está resistiendo sin necesidad de medidas extremas.

Precios de referencia clave para Bitcoin

Desde una perspectiva técnica, los niveles de referencia para Bitcoin ofrecen información valiosa sobre la estructura de precios. El costo promedio al que los grandes mineros (aquellos con más de 1,000 unidades) han adquirido Bitcoin está alrededor de los $30,000. Este es el nivel en el que podrían empezar a sufrir si el precio bajara. Por otro lado, el precio promedio de compra para minoristas en exchanges como Binance ronda los $55,600, lo que implica que gran parte del mercado aún se encuentra en una situación ventajosa.

Finalmente, las "nuevas ballenas" (inversores con más de 1,000 Bitcoin que han comprado en los últimos seis meses) han adquirido sus posiciones a un promedio de $62,000. Actualmente, estos grandes actores están experimentando algunas pérdidas, lo que genera incertidumbre sobre sus próximos movimientos en el mercado.

El papel de los ETFs y su influencia en Bitcoin

Otro factor importante a considerar es el comportamiento de los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos que tiene en su poder 874.150 BTC. A lo largo del año, las compras masivas de estos instrumentos financieros han contribuido significativamente al crecimiento del precio de Bitcoin, llevándolo en algunas ocasiones a niveles históricos. Sin embargo, en las últimas semanas, se han producido ventas considerables. En particular, las dos semanas previas vieron la venta de más de 10,000 Bitcoin, lo que marcó las peores semanas desde la creación de estos fondos.

Comparación de Bitcoin con otros activos

Cuando comparamos Bitcoin con otros activos financieros como el XAUUSD , las acciones del NDQ y los bonos, el rendimiento de Bitcoin desde 2011 sigue destacando. A pesar de la volatilidad, Bitcoin ha ofrecido retornos significativos, superando a muchos de estos activos tradicionales. Durante 2024, Bitcoin ha tenido un rendimiento superior al 43%, lo que lo posiciona como uno de los mejores activos del año.

La importancia de los ciclos y la masa monetaria (M2)
El agregado monetario intermedio o M2 incluye el M1 más los depósitos a plazo de hasta dos años y los depósitos disponibles con preaviso de hasta tres meses.
Una de las claves para entender los movimientos a largo plazo de Bitcoin es observar la relación entre la expansión monetaria (M2) y el precio de Bitcoin. En ciclos anteriores, cuando la liquidez ha aumentado en la economía de Estados Unidos, el precio de Bitcoin ha tendido a alcanzar nuevos máximos. Sin embargo, en este ciclo, la expansión monetaria ha sido más limitada, lo que sugiere que los máximos anteriores de Bitcoin aún podrían estar algo lejanos.

Conclusión: Lo que podría pasar este miércoles

Este miércoles será un día clave para los mercados de riesgo. La atención estará centrada en el tamaño del recorte de las tasas de interés en Estados Unidos. Si el recorte es de 50 puntos básicos, como espera la mayoría, los mercados podrían reaccionar de manera negativa, interpretándolo como una señal de debilidad económica. Si, en cambio, el recorte es de 25 puntos, los mercados podrían ver esta decisión como un movimiento de estabilidad, lo que probablemente impulsaría el precio de Bitcoin.

En resumen, el comportamiento de Bitcoin y otros activos de riesgo dependerá en gran medida de cómo perciban los mercados las decisiones de la Reserva Federal. Por ahora, el escenario está lleno de incertidumbre, pero con potenciales oportunidades para aquellos que estén atentos a los movimientos macroeconómicos.

20 set

Nota

El día de hoy, Bitcoin sigue mostrando señales de recuperación, moviéndose en un rango entre los $61,700 y los $64,000. Este comportamiento ha sido influenciado en gran parte por el recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés anunciado ayer por la Reserva Federal de Estados Unidos, lo cual representa un primer ajuste importante en el costo del dinero. Este movimiento fue reforzado hoy por un aspecto crítico: los datos de empleo, que resultaron mejores de lo esperado, impulsando aún más los mercados de riesgo, incluido Bitcoin.

Perspectiva para septiembre y fin de año

En lo que queda de Septiembre, mi proyección sigue alineada con lo que he mencionado previamente: una primera parte del mes caracterizada por retrocesos, seguida por una segunda mitad de recuperación. Este rebote en el mercado ha sido impulsado, en gran medida, por las acciones de la Reserva Federal, cuyas políticas están generando optimismo entre los inversores.

El reciente recorte de tasas es clave, y se proyectan otros recortes adicionales para el resto del año. Los inversores esperan más ajustes de 25 puntos en las próximas reuniones, lo que podría seguir beneficiando a Bitcoin y otros activos de riesgo.

Hacia el final de 2024, Bitcoin podría seguir beneficiándose de lo que muchos analistas denominan el "Rally de Fin de Año", particularmente en los años de halving que coinciden con elecciones en Estados Unidos. Sin embargo, a medida que nos acercamos a 2025, comienzan a surgir dudas, ya que una posible recesión podría comprometer ese ciclo alcista.

Factores clave a seguir en 2025

Para 2025, la Reserva Federal prevé recortes adicionales de 100 puntos en el costo del dinero, con otros 50 puntos en 2026. Estos recortes podrían tener un impacto significativo en la economía, dependiendo de cómo se ejecuten y de los datos económicos que se observen durante este periodo. El mercado laboral de Estados Unidos, en particular, será un factor clave a seguir. Si el empleo sigue deteriorándose, podríamos ver recortes más bruscos en las tasas de interés, lo que aumentaría la probabilidad de una recesión.

De hecho, los datos recientes muestran una demanda laboral en descenso, lo que ha generado despidos en varias industrias. Si esta tendencia continúa, el mercado podría entrar en una fase bajista a lo largo de 2025.

Expectativas a corto plazo

A pesar de las preocupaciones a largo plazo, el corto plazo parece más prometedor. Los inversores siguen optimistas tras el recorte reciente en las tasas, y Bitcoin está recibiendo apoyo de varios indicadores técnicos. Por ejemplo, nos gusta apoyarnos con el indicador SOPR que nos sugiere los momentos de compra a precios razonable en modalidad SPOT, dando unas señal desde los 53.000 hasta los 58.000 USD, También se ha observado que muchos traders de corto plazo se han quedado fuera de esta subida, lo que podría generar una nueva oleada de compras en el futuro cercano.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que los mercados de futuros están mostrando señales de calentamiento, y una noticia negativa que podría desencadenar en una corrección significativa en el precio de Bitcoin.

Conclusión

Bitcoin continúa mostrando una sólida recuperación en Septiembre, impulsado por las políticas monetarias de Estados Unidos. La perspectiva a corto plazo es optimista, especialmente hacia el final de 2024. No obstante, el panorama para 2025 es más incierto, y dependerá en gran medida de la evolución del mercado laboral y de cómo la Reserva Federal maneje los próximos recortes de tasas.

Mantén un ojo en los próximos 47 días, ya que los datos económicos, las elecciones de los Estados Unidos y las decisiones de la Reserva Federal serán clave para determinar si Bitcoin sigue subiendo o si una corrección está en el horizonte.